經(jīng)濟(jì)學(xué)者中，有一部分被稱為“唱空者”。他們經(jīng)常發(fā)出盛世危言，媒體稱他們的預(yù)言是“黑天鵝事件”，美國知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼就因預(yù)言經(jīng)濟(jì)危機(jī)被《紐約時(shí)報(bào)》封為“末日博士”。
“中國經(jīng)濟(jì)下行會(huì)從2007年下半年開始，原因是國內(nèi)的生產(chǎn)過剩和國際金融危機(jī)爆發(fā)，這種‘內(nèi)外需緊縮雙碰頭’的出現(xiàn)，導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)不斷下行趨勢，甚至爆發(fā)危機(jī)，而走出低谷的主要措施只有城市化。”這是中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)秘書長王建在2005年7月發(fā)出的預(yù)警，但在當(dāng)時(shí)幾乎無一人相信，學(xué)界稱他的預(yù)言是黑天鵝。
然而，中國經(jīng)濟(jì)增速在2007年二季度達(dá)到14.9%之后，再也沒有出現(xiàn)過超過12%的季度增長率。黑天鵝事件還是出現(xiàn)了，王建對于宏觀經(jīng)濟(jì)的研判和分析，開始受到更多人的重視。
時(shí)至今日，保八的增長目標(biāo)也被淡化，7%—7.5%的目標(biāo)被很多人視為合理區(qū)間。那么，在中國經(jīng)濟(jì)處于減速時(shí)期，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整的關(guān)鍵期，王建如何解讀當(dāng)前以及未來的經(jīng)濟(jì)形勢？
《英才》：有分析認(rèn)為，當(dāng)前美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體處于復(fù)蘇階段，而中國經(jīng)濟(jì)將長期向下，你如何判斷當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)形勢？
王建：剛過去的2013年，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢在我看來都是在向危機(jī)爆發(fā)前的形態(tài)回歸，即便有所復(fù)蘇也是短暫的，而且是正在醞釀著新的、更大的危機(jī)。
2005年時(shí)我說2009年可能會(huì)爆發(fā)金融危機(jī)，不幸言中了。危機(jī)爆發(fā)以后，我說中國經(jīng)濟(jì)可能會(huì)有一個(gè)往下跌的過程，后來我們出了4萬億方案，我說中國可能是率先走出金融危機(jī)。到2010年以后我又做了一個(gè)預(yù)測，中國經(jīng)濟(jì)有可能會(huì)繼續(xù)下行，現(xiàn)在看來又說中了。
我為什么堅(jiān)持這個(gè)說法呢？危機(jī)爆發(fā)的原因和新全球化產(chǎn)生的原因，是完全一樣的。在冷戰(zhàn)結(jié)束以后，中國這樣的發(fā)展中國家回歸到世界經(jīng)濟(jì)體系，以非常低廉的生產(chǎn)要素價(jià)格和發(fā)達(dá)國家競爭，使他們喪失了實(shí)體產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢，最后他們從實(shí)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。這樣的轉(zhuǎn)移同時(shí)，又把實(shí)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)到中國這樣的發(fā)展中國家，他們自己玩金融。于是就出現(xiàn)了我們向美國出口產(chǎn)品，美國用金融產(chǎn)品跟我們換實(shí)物產(chǎn)品，這樣的過程持續(xù)了相當(dāng)長的時(shí)間。
這本身就醞釀著危機(jī)，因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)削弱了以后只能是一個(gè)泡沫的發(fā)展，而泡沫早晚有破的時(shí)候。在危機(jī)爆發(fā)后，發(fā)達(dá)國家也想走回實(shí)體經(jīng)濟(jì)的老路，提出所謂“再工業(yè)化”，但未見成效，被迫走回老路，就醞釀了新的危機(jī)。我認(rèn)為，2015年會(huì)有新的世界性金融危機(jī)爆發(fā)，可能就在7月前后。
《英才》：美股創(chuàng)新高，歐洲，日本股市大幅上漲難道是新一輪泡沫嗎？
王建：如果有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇支撐，股市和房地產(chǎn)的繁榮是正常的。但是，直到2012年美國的GDP才恢復(fù)到危機(jī)爆發(fā)前的水平，直到2013年11月，美國的工業(yè)指數(shù)才回到危機(jī)前的最高點(diǎn)。股市和地產(chǎn)的繁榮，不過是在走回原來導(dǎo)致金融危機(jī)的老路，是新的泡沫在形成。
美國股市是泡沫，還可以看美國股市的市盈率。美國羅索2000指數(shù)反映中小企業(yè)股價(jià)水平，去年的市盈率居然高達(dá)75倍，道指和標(biāo)普的市盈率也在17-20倍之間。去年中國經(jīng)濟(jì)這么好，A股的市盈率只有9倍。因此美國的股市這么好，不是他們的經(jīng)濟(jì)好，而是靠他們超寬松的流動(dòng)性的支持。
伯南克在最后一次在職演講中說，美國不會(huì)結(jié)束寬松貨幣政策，只是方法有變化，是“用特殊的方法來維持QE”，背后其實(shí)就是讓這些金融機(jī)構(gòu)去買亂七八糟的金融債券，繼續(xù)發(fā)金融商品，讓中國等其他國家來買，形成資產(chǎn)項(xiàng)下的順差，然后去維持經(jīng)常項(xiàng)下的逆差，還是玩的危機(jī)前這一套。是泡沫就有破的時(shí)候，這個(gè)泡沫我看今年可能還破不了，到明年破的可能性就很高。
日本安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的三支箭，比美國還要瘋狂。第一支箭是貨幣政策，第二支箭財(cái)政政策，第三支箭怎么也射不出去，他說是要吸引民間的投資，由投資增長來帶動(dòng)收入，帶動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。但是這樣的政策真能拯救日本經(jīng)濟(jì)嗎？事實(shí)是日本居民收入在2013年居然下降了0.4%，這是很多年都沒有的現(xiàn)象。
虛擬化成為一種趨勢，用貨幣財(cái)政政策是救不了的，再寬松的政策也是救不了的。從日本的情況可以看出，導(dǎo)致發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)虛擬化的因素，即使在危機(jī)爆發(fā)后也仍然沒有消失，反而是在繼續(xù)發(fā)生作用，這就不可避免地會(huì)醞釀出新的、更嚴(yán)重的危機(jī)。
《英才》：你曾經(jīng)預(yù)言中國經(jīng)濟(jì)將持續(xù)下降，當(dāng)前是否仍會(huì)延續(xù)這樣的態(tài)勢？
王建：中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在的問題就是沒有解決現(xiàn)在生產(chǎn)過剩的難題，外需萎縮，可能會(huì)導(dǎo)致新的下跌?，F(xiàn)在我們正處在一個(gè)產(chǎn)能釋放的高峰期，從2011—2013年，我國產(chǎn)能釋放超過投資增長（即新上項(xiàng)目需求）8個(gè)百分點(diǎn)，而在這之前，都是投資增長速度大幅度超出產(chǎn)能釋放4—5個(gè)百分點(diǎn)。由此可以看出，產(chǎn)能過剩日益嚴(yán)重，并且如果這種情況進(jìn)一步惡化，再加上外部需求繼續(xù)萎縮，估計(jì)中國經(jīng)濟(jì)在2015年有可能會(huì)面臨GDP“破6進(jìn)5”的風(fēng)險(xiǎn)。
《英才》：你認(rèn)為當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)最大的問題是什么？
王建：中國現(xiàn)在面臨的最大問題就是生產(chǎn)過剩，出現(xiàn)生產(chǎn)過剩的根本原因，就是分配差距太大。觀察生產(chǎn)過剩程度的一個(gè)重要角度，是看社會(huì)總需求中消費(fèi)所占的比重。2013年前三季度，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為45.9%，比去年和前年都顯著下降，前三季度7.7%的增長率主要是由投資貢獻(xiàn)的。
消費(fèi)在分配機(jī)制作用下在繼續(xù)走低，出口需求的上升也只能是暫時(shí)的，未來也要走低，由于沒有新的需求發(fā)生而前期建設(shè)的產(chǎn)能仍在投放，投資回落的速度甚至可能會(huì)高于消費(fèi)與出口。所以，在沒有發(fā)生大的改革和調(diào)整使中國經(jīng)濟(jì)真正能轉(zhuǎn)入內(nèi)需引領(lǐng)前，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行就不會(huì)改變下行曲線，即便有時(shí)出現(xiàn)反彈也難以持久。
我所擔(dān)心的是，三中全會(huì)的改革，重點(diǎn)是放在了提高企業(yè)的效率上面，比如把放寬市場準(zhǔn)入、減少項(xiàng)目審批作為改革的重點(diǎn)，這基本是在延續(xù)十一屆三中全會(huì)以來向企業(yè)和市場簡政放權(quán)的改革思路，但是在經(jīng)歷了30多年的改革后，目前中國經(jīng)濟(jì)體制中的主要矛盾已經(jīng)從生產(chǎn)流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)向了分配領(lǐng)域，需要調(diào)整的是企業(yè)與居民以及居民之間的關(guān)系，而不是國家與企業(yè)的關(guān)系了。所以，如果改革的重點(diǎn)擺放得不準(zhǔn)，改革就難以收到明顯效果。
《英才》：你認(rèn)為未來改革的邏輯和路徑是什么？
王建：我認(rèn)為最主要的矛盾是生產(chǎn)過剩，所以改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整都要圍繞著這個(gè)中心展開，否則就難以見到成效。當(dāng)前的主要矛盾是效益問題還是分配問題？這是一個(gè)根本性的問題，決定著改革和調(diào)整應(yīng)該圍繞什么中心來展開。
有些人認(rèn)為，中國目前最大的問題仍是經(jīng)濟(jì)效益太差，因此改革的中心就應(yīng)當(dāng)是圍繞著進(jìn)一步向市場和企業(yè)放權(quán)來進(jìn)行，我對此并不贊同。必須承認(rèn)，中國目前的企業(yè)和市場效益與發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)體相比，差距仍很大，還有很大的改善余地。但是也必須看到，中國經(jīng)濟(jì)效益的進(jìn)步速度，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了世界其他國家。衡量經(jīng)濟(jì)效益的綜合指標(biāo)是勞動(dòng)生產(chǎn)率，新千年以來的十多年中，中國勞動(dòng)生產(chǎn)率的提升速度是世界平均速度的5倍，是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的10倍，比金磚國家中最快的印度與俄羅斯也快了一倍以上。
中國經(jīng)過30多年的改革，市場經(jīng)濟(jì)體制已經(jīng)基本形成，企業(yè)獲得了較充分的生產(chǎn)經(jīng)營和投資權(quán)。因此阻礙效益進(jìn)一步提高的矛盾，已經(jīng)從生產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向了分配領(lǐng)域，因?yàn)橹挥性谏鐣?huì)總供求基本平衡的時(shí)候，企業(yè)效益才可能最大化，而生產(chǎn)過剩所引起的市場需求萎縮，則是對企業(yè)效益的最大吞食。
如果我們看不到這一點(diǎn)，仍然認(rèn)為主要矛盾還是中國的市場化程度不夠，那這樣的改革和調(diào)整就讓我很擔(dān)心。因?yàn)樵谑袌鼋?jīng)濟(jì)條件下，衡量企業(yè)效益的最綜合指標(biāo)就是利潤，如果過剩更加嚴(yán)重，PPI繼續(xù)下行，企業(yè)利潤就難以增長，那么用什么來衡量改革的成功與否呢？
此外，如果不觸動(dòng)分配機(jī)制，企業(yè)即便效益水平提升了，利潤仍然歸老板而不是員工，改革的成果就不會(huì)惠及民眾，就難以獲得社會(huì)廣泛的支持，反而可能會(huì)由于企業(yè)利潤增長，進(jìn)一步加重生產(chǎn)過剩。
當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)說明了這個(gè)趨勢，雖然經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)三年下行，但消費(fèi)率不升反降，說明企業(yè)家階層在生產(chǎn)經(jīng)營困難的時(shí)候，會(huì)更加傾向于通過壓低工資水平來保住企業(yè)利潤。所以，生產(chǎn)過剩才是主要矛盾。
《英才》：具體應(yīng)該如何改革？
王建：解決生產(chǎn)過剩就要縮小收入差距。在中國，收入分配差距的形成還有其特殊性，就是城鄉(xiāng)差距過大，城市化嚴(yán)重滯后于工業(yè)化，所以推進(jìn)城市化是縮小中國收入分配差距的重要舉措。
其次是稅收改革。全部稅收占GDP的比重，中國目前不到20%，需要提高20個(gè)百分點(diǎn)以上。從個(gè)稅看，目前占稅收總額比重不足5%，需要提高60個(gè)百分點(diǎn)以上；同時(shí)，要從目前以產(chǎn)品稅為主的間接稅制，轉(zhuǎn)向以所得稅為主的直接稅制；目前中國的個(gè)稅2/3是工薪階層繳納的，今后要轉(zhuǎn)向主要由高收入人群繳納，低收入人群則以低保和社會(huì)福利等形式，從政府獲得轉(zhuǎn)移支付。
再次，必須配合政治體制改革，因?yàn)檎{(diào)整分配關(guān)系的難度，其實(shí)并不在于要大幅度提升對富人的征稅，而在于這種對分配關(guān)系的大調(diào)整是否會(huì)讓中國的富人相信，這是一件對他們也有好處的事情。
十八屆三中全會(huì)已經(jīng)明確了中國要走徹底市場化的道路，1997年的十五大已經(jīng)指明了中國在跨入市場經(jīng)濟(jì)體制后，政治體制應(yīng)該怎樣改，但十幾年過去了，這方面的改革卻進(jìn)展緩慢。
生產(chǎn)過剩危機(jī)正在向中國逼近，調(diào)整分配關(guān)系已經(jīng)迫在眉睫，大改革時(shí)代再不到來，中國就沒有辦法擺脫危機(jī)。所以改革要和危機(jī)賽跑，中國可以利用的時(shí)間可能已經(jīng)不多了。