美國貨幣統計署近日關閉了堪薩斯州First National Bank ofO l a th e銀行，而這已經是今年美國關閉的第64家破產的銀行。

　　在中國，銀行破產卻是個無從提起的話題，不過，這也似乎將要發生改變。據了解，《銀行業金融機構破產條例》（下稱《條例》）的起草工作于近期重新啟動，作為中國銀行業法規條例的重要部分，《銀行業金融機構破產條例》年初已納入了《國務院2011年立法工作計劃》，此舉無疑是為進一步防范銀行業系統性風險。

　　一直以來，盈利模式單一，規模上一路狂奔，造成了國內銀行業的發展失衡。“以持有到期為主的信貸資產經營模式使得銀行資產規模不斷擴張，這種以資本占用水平不斷增高的經營模式在新的金融監管模式下，已經難以為繼。”工商銀行行長楊凱生曾這樣對《英才》記者評價國內商業銀行的資產經營模式。

　　回溯歷史，中國的銀行破產案例還沒有發生，對于歷史壞賬，基本都是采用財政買單，剝離銀行不良資產的形式解決。1999年和2004年，銀行業先后兩次剝離不良貸款，據不完全統計，國有銀行累計剝離不良貸款超過2萬億，不良貸款總額超過3萬億。煥然一新的國有四大行再次出發，一路高歌猛進，躋身全球最賺錢銀行的行列。

　　但歷史或許可能再次上演——巨量的地方平臺債務風險成了市場再次擔憂銀行業的焦點。據近期國家審計署披露的數據顯示，全國政府平臺債務總額目前已經達10.7萬億元，這些依靠地方土地出讓金擔保的債務主要來自商業銀行。

　　在受國家地產調控政策以及銀行利率不斷提升的影響下，土地出讓金的減少使得市場對地方債務的償還問題打上了問號，與此同時，在7.23事件后，有調查披露高鐵負債已達近2萬億，在經濟周期變化的過程中，商業銀行往往是各類損失的集中收納者，國內商業銀行是否有破產風險？

　　小機構風險大

　　中國銀行業有沒有可能重蹈日本當年的覆轍？

　　20世紀90年代，由于大量巨額不良貸款，日本銀行業危機頻發，因為日本監管當局將希望寄托在存款保險機構出資解救，沒有進行銀行破產清算程序，導致損失擴大，引發了一系列金融機構破產。

　　“在中國現階段，銀行破產的可能性不大，隨著未來銀行市場化的程度加深，利率市場化的放開，會出現銀行經營參差不齊的現象，《條例》的出臺是未雨綢繆，法律制度上的完善。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇告訴《英才》記者，在目前利差保護的情況下，中國銀行業出現大范圍的虧損并不容易實現，而一旦放開利差保護，銀行破產的情況才可能產生。

　　東北證券金融與產業研究所策略部經理馮志遠則認為，破產風險可能集中于一些中小銀行，但由于規模較小，比較容易被注資和重組，考慮到銀行牌照的稀缺性，破產發生的幾率也并不大。

　　繼續穩步推進銀行利率市場化的改革，完善相關法律法規，建立合理的退出機制，正是《條例》重啟的主要目的。而銀行作為獨立的經濟體存在，在其市場化的進程中，進行優勝劣汰也是市場的最終選擇。

　　“以前商業銀行與農信社的大股東通常是政府或地方財政，這樣一旦出現問題通常是財政買單，但是這種現象在未來將不會再出現。”中國人民大學財政金融學院副院長、金融與證券研究所副所長趙錫軍對《英才》記者表示，隨著目前銀行股權逐步多元化，銀行大股東可能不僅有政府，也有了市場上的商業投資者，這樣銀行再出現問題政府或納稅人買單是不符合市場經濟規律的，應該由投資經營者來承擔責任。

　　“目前，我國大中小型銀行以及類金融機構比如信貸機構、農信社、城鎮信用社有好幾萬家，其中不排除一些小型農信社等出現經營不善面臨破產，但大機構出問題的幾率還很小，除非遇到大的金融危機。”趙錫軍說。

　　地方債高鐵債危及銀行？

　　地方債風險被視為當前中國經濟的巨大隱憂，這也成為各方看空銀行業的最大理由。

　　“4萬億元項目通常有三到五年的建設周期，如果貨幣政策持續緊縮，可能導致在建項目資金斷裂，造成地方政府的財政包袱和銀行的壞賬。特別是縣級地方平臺債務總額達2.8萬億元，且多屬‘吃飯財政’，其風險局部爆發的可能難以消除。”中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松在其微博上這樣表示。

　　除了地方債，在2011年中工作會議上，劉明康也表示要給銀行拉響警報：“即便鐵路貸款每年可還60億左右利息，何年何月才能還得了一萬多億本金？”而這一數字，在明年貸款本息將達到2萬億。

　　地方債與高鐵債務的風險有多大？會造成銀行業集體危機嗎？

　　對此，廣發證券銀行業分析師沐華認為：平臺債務對銀行業的影響偏于長期，因為量比較大，到期年份不同將會陸續到期，如果經濟形式不好導致的政府償還能力出現問題，將有很大風險。

　　而對于高鐵負債所帶來的影響，馮志遠認為影響并不大。“高鐵作為長期國民工程目前尚處于投入期，其產出遠遠不夠彌補其投入，因此高鐵建設的現金流會出現巨大負數，這些建設資金主要來自國家財政和銀行貸款。從長期看，高鐵一定會產生巨大的經濟效益，短期的負債尚不至于對銀行產生風險。”

　　從日本、法國等一些國家來看，高鐵的經營狀況都比較好，至今還沒未出高鐵虧損嚴重的國家。

　　禍及A股上市公司？

　　受地方債等因素影響，盡管各家銀行業績漂亮，但在A股市場，銀行股依然集體走弱，給投資者帶來賬面浮虧。在繼社保基金等多家國內、國外基金紛紛減持中資銀行后，市場對于銀行股的信心仍難提振。

　　甚至有人計算，由于A股市場實際控制人為地方國資委或地方政府的上市公司有622家，市值達到約2.7萬億。若銀行、債券等直接和間接融資渠道受控，那么這些公司的股票或可成為地方籌資還債的新出路。使得風險更進一步向A股蔓延。

　　一旦《條例》出臺，將直接出現破產走入清算程序的銀行，那么《條例》對于資本市場有怎樣的影響？是否會成為投資者調整投資策略的參考？

　　馮志遠認為，銀行目前作為全市場估值最低的板塊之一，其股價與基本面背離嚴重，反而從長期來看具有明顯的投資價值。

　　“在計劃體制下，在經濟周期變化過程中，商業銀行往往成為各類損失的集中吸納者，但隨著銀行的股份制改革后，銀行本身的市場化運作程度大幅度提高，風險控制能力大幅度加強，銀行的管理能力和風控能力將平滑其受周期變化劇烈波動的影響。因此我們依然關注招商銀行（600036. S H）、興業銀行（601166.SH）以及民生銀行（600016.SH）。”