2011年1月7日，是臺灣地區金融市場極具歷史意義的一天。

　　在當日交易中，臺灣貨幣——新臺幣兌美元匯率沖破30∶1的關卡，以29.8元新臺幣（下同）兌1美元收盤，創下13年來的收盤新高。

　　30元兌1美元，一向是臺灣“央行”總裁彭淮南最重要的防線，堅不可破。曾被全球金融雜志《GLOBAL FINANCE》高度稱贊、且靠穩定匯率搏得過美名的彭淮南，這一次為何要棄守？究竟，臺灣面對著多嚴重的熱錢沖擊？

受新臺幣匯率飆升的影響，很多人出現了如下擔心。

　　首先，亞洲貨幣會否成為投機客新天堂？新臺幣此次棄守極具象征意義，它意味著國際熱錢全面性地進入亞洲市場。未來一段時間，日圓、人民幣，或其他國家地區的貨幣，都有可能遭到突襲。

　　其次，國際大腕是否正聚集亞洲？這次新臺幣升值，有傳言說金融大鱷索羅斯參與其中。雖然跟以往一樣，這樣的消息無從證實，但是通過臺灣“央行”持續“約談”一些外商銀行的動作，不難發現情勢緊張。

　　最后，值此全球利率低檔期，匯率會否成為新的獲利工具？從日圓此次成功升值超過13%來看，等于直接鼓勵了市場擁有熱錢的機構、法人。

　　事實上，臺灣“央行”并非對熱錢的動態一無所悉，但是當熱錢排山倒海而來，即使臺灣有3820億美元的外匯存底，也不一定有把握打贏這一仗。

　　誰授意？

　　也許大家記得，1997年香港回歸前遭遇的亞洲金融風暴，國際炒家也是看上了港幣，將其作為攻擊的目標。香港一向以“自由金融”著稱，對于資金去來沒有太大的管制，所以除了國際炒家介入，連香港的銀行業者也看情勢不對，跟著拋匯，這才會造成一時無法收拾的局面。最后，依靠央行資金以及政府穩住匯率的強硬態度，炒家才算縮手。

　　臺灣是以出口為導向的經濟，匯率波動會影響廠商出口報價。經常性的匯率調整，不利于國際貿易與國際收支，所以臺灣“央行”的兩個任務，一是穩定物價，用利率手段調整；另一個就是穩定匯率。從這個意義上講，新臺幣匯率的波動有“央行”的作用在其中，所以市場上才會有所謂的“彭淮南防線”這種說法。

　　2010年末，臺灣“央行”曾公開點名，批評兩大外資銀行集中在特定時間大量拋匯，造成市場失序和恐慌，并宣稱要抓出炒匯的黑手。而據臺灣的金融界人士透露，這次的幕后黑手，就是金融大鱷索羅斯，透過駐臺的外商銀行，對新臺幣發動攻擊。

　　透露消息的銀行人士還總結了這次炒匯的幾個特色：特定時間、特定對象、特定金額。尤其是很多資金都匯自香港。而索羅斯在香港有分公司，所以才會有索羅斯介入的傳聞。

　　但是，這種說法很快有了升級版。有人認為，所謂的“索羅斯介入”純粹是投機客編出來的故事，其目的是想藉由索羅斯的名號，來打擊“央行”的信心，并動搖持美元者拋售，以影響新臺幣的走勢，壯膽的意味比較濃厚。

　　持這種觀點的人認為，臺灣的市場太小，金融大鱷犯不著吃這些小魚小蝦。臺灣每天正常的外匯交易量一般不超過10億美元，此次大行情，不過也就是十來億美元的交易量，不符合索羅斯的胃口。

　　再則，索羅斯行走江湖這么久，不會不知道臺灣“央行”總裁的把關態度。可炒作的市場很多，真要下手，歐元區的炒作空間比臺灣大很多。

　　根據外資銀行人士分析，事實上，這一波的匯率失守，絕對是彭淮南的“意思”。如果真要守住防線，以臺灣全世界第四大外匯存底的經濟體，3820億美元足可以把炒匯人嚇跑。而彭淮南并沒有堅持，其主要的原因有兩個：一是彭淮南意識到亞洲貨幣升值的趨勢不可擋。如蝗蟲般的熱錢，不是去內地、臺灣，就是去新加坡、韓國、日本，臺灣不可能完全與這場匯率大戰隔離。此外，臺灣最近一年雖然沒有物價高漲的問題，但是包括像年后加薪潮，房價持續上漲、國際原油原材料大漲等因素，都使得彭淮南不敢掉以輕心。

　　沒有升值到新臺幣兌美元的目標價，這些熱錢不會離開。而除了對股市、匯市產生沖擊，熱錢還會流向樓市，造成類似日本曾經出現過的資產泡沫化。比較之下，一次性讓新臺幣升值到目標價反而是一項不錯的選擇，嘗到甜頭后的熱錢，或將轉向其它地方。

　　誰受累？

　　新一年的第一周，彭淮南就讓大家跌破眼鏡，直接讓新臺幣的匯率沖破30元關卡，這將讓臺灣經濟產生新的變量。

　　當然，受沖擊最大的還是以出口為大宗業務的電子科技業。根據該行業從業者估計，只要新臺幣升值1%，以出口為導向的電子業的獲利就將減少3%。其中，以包括宏碁集團、廣達集團、仁寶集團在內的、競爭最激烈、出貨量最大的PC、筆記本電腦廠商，受影響最大。目前，PC、筆記本電腦的毛利率已下滑到5%以下。

　　事實上，從2010年11月開始，電子業者就已經表示，對客戶的報價允許有15%-20%的彈性。也就是說，在新臺幣兌美元還維持在31∶1時，業內就已經普遍用30∶1的匯率在報價。而此輪升值后，已有廠商對外喊出到28.5∶1的新價格。

　　不過，再怎么避險，傷害仍無法避免。尤其是2010年第四季度，僅一個季度新臺幣就升值了7％，可以說，這讓PC、筆記本電腦廠商的所有努力都白費了。雖然，最新財報未出，匯損尚無從統計，但從股價看，宏碁、仁寶的股價幾乎都跌回到了去年第三季度的起漲點。有關人士指出，此輪升值，如果來得快去得快，殺傷力也許沒多大，但如果游走時間持續半年以上，那對宏碁、廣達、仁寶等廠商，將是較嚴重的負面因素。

　　不少主要向美國出口五金雜貨、禮品文具的從業者更是凄風苦雨。由于本輪新臺幣匯率升值起點大約為去年10月初，而趕在圣誕節出貨的廠商，早就在去年八九月間用32-31.5元兌一美元的標準報價，準備大賺一筆。誰料想，一向把出口商保護得好好的“央行”總裁，此次卻會這么快棄守。有人就開玩笑，這真是“央行”給大家難忘的圣誕禮物。

　　做生意原本是愿賭服輸。但是一些廠商抱怨，匯率的高低“央行”應該最清楚，守不住要早說。出口商的報價本來就要冒提早幾個月變化的風險，而“央行”前后態度不一，讓商家吃了大虧。

　　整體來說，這次投機客嘗到了甜頭，過去有企圖介入而被彭淮南“修理”過的人，這次終于得逞。不過，也不用沮喪。今年以來，美國道瓊指數持續創下新高，新興國家股市漸有下跌跡象。以此看來，熱錢似乎已經逐漸回籠到美國金融市場。如此一來，亞洲終于可以松一口氣。而最期待這一刻來臨的，還要算貿易出口商，因為貨幣如果再升值下去，不僅2010年的財務報表會難看，2011年首季，大家也很難笑得出來。