商業觀察
特別企劃
投石油穩賺嗎
戴 璐 日期：
2005-04-01
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目前國內油田打井成功率不到50%，投資風險很高。
2005年3月4日，緊和著非公經濟36條的鼓點，溫州女商人王榮生舞上了各大報紙的版面。這位商界巾幗，耗資上千萬一口氣買下新疆30口油井的開采權，震驚業內外。
在新近成立的民間石油商會的辦公間里，也是一片喜氣。“非公有制經濟36條宣告了國家將對石油產業開放。這對民間投資而言，是場及時雨，預計今后各地將會出臺進一步的政策放開。”商會秘書長王勇興奮地說。
政策大門的漸漸開啟，讓潛藏于市井的資本民兵，看到了更多機遇。
“這有如一場球賽，民營企業終于拿到了入場券，可以代表本隊參賽，而且怎么玩將是一場公平競爭，并不是像過去，必須穿上國企的球衣才能入場，游戲規則還由國企說了算。” 石油商會的王德崗風趣地形容產業環境將發生的劇變。
從投資機會來看，石油產業同日常經濟生活密切相關，在找不到更廉價的替代能源之前，市場需求會隨著經濟發展不斷增長，王德崗看好該產業的投資前景。
在石油產業鏈條上游，油田勘探、開采有自然壟斷的特點，如果儲地資源豐富，可開采時間長，投資回報會很驚人；在煉油加工方面，則更依賴規模效應；在石油儲運方面，如果掌握了關鍵運輸資源，如石油管道、重要碼頭等，投資利潤會很高。
王勇認為，更有利的形勢在于，民間企業做得好，可在納稅、就業等方面造福當地，由此，民間向石油投資，會得到地方政府支持。
在石油產業里淘金，資金門檻高，投入動輒達十億、百億并不罕見。專家指出，目前國內油田打井成功率不到50%，這意味著在開采過程中會有相當一筆資金用來“試錯”，投資風險很高。
另一個風險是，我國油氣資源并不十分豐富，原油價格受制于國際市場，使整個產業鏈條對國際石油市場的各種風險非常敏感。
“但是，民營企業的最大優勢在于經營機制靈活，對市場環境的適應能力強。”王德崗指出。盡管1999年出臺的國務院38號文使政策環境非常嚴酷，仍有一些民營企業在夾縫中生存下來，而且經營效益不錯。
如山西和田集團與沒有被大型國企控制的煉油廠結盟，充分發揮了民營企業在運營效率、市場訂價方面的優勢，讓中石油、中石化在當地市場上相當被動。而深圳的光匯集團甚至有自己的碼頭。
在勘探、開采方面，由于國家管制一直比較嚴，沒有國土資源部的許可證，民間投資者是不能私自介入的，除非和有資格的幾家國有企業合資經營，但大型石油集團顯然并不在乎民間的那點兒資金。一些目光敏銳的民營企業家，于是選擇到海外購買油田，如億陽集團。
對這類投資，王德崗認為，是有利于國家能源安全的，因為國家壟斷的大型石油集團在國際市場上出手，無論是投資油田還是進口原油或者運作金融衍生品，都非常醒目，容易受到國際政治方面的不利因素影響。而以民間投資身份參與海外市場，則利于規避這種阻礙，在石油貿易中甚至可以為中石油等國有大型企業做中間商。
這同時意味著進軍國際市場的民間投資者將多一層保護傘。“國家會有這樣戰略上的安排”，王勇對此予以肯定。
但是，專家認為，對投資前景仍應謹慎樂觀。民間資本獵手嗅覺敏銳，隨著石油產業的逐步放開，很可能有大量民間資金蜂擁而至。不僅如此，國家也在對外資開放，屆時跨國巨頭登陸中國，民間投資者目前引以為豪的運營優勢，對手幾乎都具備，而跨國公司的資金、技術、規模優勢反而可能壓倒本土“民兵”。
所以石油產業對民間投資而言，未來很可能是前有國虎，后有外狼，內部還面臨火并的局面。
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