上樓、下樓；東宮、西宮。

　　這是中金人和高盛高華之間最常開的玩笑，他們所謂的就是兩家公司之間人員的頻繁“互換”。

　　上樓、下樓乃是舊話，是指高盛、高盛高華沒有搬到金融街新址以前中金、高盛同處國貿(mào)的場景。彼時經(jīng)常會有人員跳槽到對方公司，乃至于一段時間內(nèi)，同為一個單位的人員在電梯內(nèi)打招呼都直接問:上樓了還是下樓了。東宮、西宮則指現(xiàn)今兩家金融業(yè)大佬之間“斬不斷”的聯(lián)系。東宮是指在國貿(mào)依舊辦公的中金公司，而西宮則是指已經(jīng)遷址到金融街的高盛。

　　而今東宮的當(dāng)家“花旦”跳槽到了西宮。中國國際金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘已經(jīng)確認(rèn)將轉(zhuǎn)投高盛。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家“出軌”

　　“哈博走不意外，去高盛高華多少有些意外。”一位哈繼銘的同事不解道。

　　此前一直被認(rèn)為是央行貨幣二司司長熱門人選的哈繼銘突然改投高盛出乎所有人的意料。

　　哈繼銘的履歷可謂是標(biāo)準(zhǔn)版的在華投資銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家路徑。先是名校求學(xué)，復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)系管理學(xué)碩士和學(xué)士，美國堪薩斯大學(xué)，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。隨后開始“仕途”，1999—2004年，先后履職國際貨幣基金組織駐印度尼西亞代表、香港金融管理局經(jīng)濟(jì)研究部高級經(jīng)理、國際貨幣基金組織高級經(jīng)濟(jì)師。2004年4月之后則一直擔(dān)任中國國際金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

　　在中金擔(dān)綱首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家過程中，哈繼銘可謂是“慢熱”，既不同于其他外資投資銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家的“語不驚人死不休”，也迥異于其前任許小年的爭議不斷。

　　在中金內(nèi)部被稱為“哈博（哈勃）”的他行事、為人、作文乃至提出觀點都相當(dāng)謹(jǐn)慎。不過，經(jīng)過多年經(jīng)營和中金的支持，哈繼銘逐步建立起了一支在市場上頗具影響力的宏觀研究團(tuán)隊，并在宏觀研究領(lǐng)域漸漸樹立權(quán)威，更由于其屢屢傳出與央行“閃婚”的可能性，使其在經(jīng)濟(jì)學(xué)家領(lǐng)域顯得與眾不同。

　　2009年中，市場上一度傳聞哈繼銘將履新貨幣政策二司司長一職。該司的職能與貨幣政策司有所差異，將主要負(fù)責(zé)人民幣國際化的相關(guān)問題及政策的制定。再早之前，有關(guān)哈繼銘為央行新司局負(fù)責(zé)人的熱門候選人的消息也塵囂甚上。

　　不過，官員之路未走，轉(zhuǎn)型之路已啟。據(jù)悉，哈繼銘此番將步龔方雄的后塵，由經(jīng)濟(jì)學(xué)家轉(zhuǎn)行改作投資銀行家。哈繼銘的職位在高盛內(nèi)部也是出人意料，據(jù)稱，哈繼銘以投資銀行家身份出現(xiàn)，其具體職位恐將擔(dān)任中國投資銀行業(yè)務(wù)的相關(guān)負(fù)責(zé)人。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家轉(zhuǎn)行做投資銀行業(yè)務(wù)近來蔚然成風(fēng)。在中國區(qū)最成功的當(dāng)屬摩根士丹利的斯蒂芬·羅奇，而此前影響最大的當(dāng)屬摩根大通的龔方雄。

　　拋開中金和高盛的關(guān)系暫且不談，此番延攬哈繼銘凸顯出投資銀行中國區(qū)業(yè)務(wù)回暖跡象非常明顯。

　　哈繼銘在出任經(jīng)濟(jì)學(xué)家時表現(xiàn)出眾，且和國內(nèi)很多機(jī)構(gòu)，特別是監(jiān)管部門相處融洽，因此，出任投資銀行業(yè)務(wù)的主管對于高盛和高盛高華而言是如虎添翼。

　　從目前的情況看，外資投資銀行在華業(yè)務(wù)發(fā)展其實正在進(jìn)入一個“瓶頸期”：越來越多的投資銀行，越來越少的大型項目；越來越多的合資投行，越來越緊俏的高端人才；越來越深入的業(yè)務(wù)切入，越來越嚴(yán)格的政府監(jiān)管、媒體監(jiān)督和民眾“喧嘩”。投資銀行很來錢，但越來越難做的事實已經(jīng)讓外資投行認(rèn)識到本土精英人士的重要性了。

　　強(qiáng)敵環(huán)伺之下，高盛、高盛高華顯然要“未雨綢繆”，而作為純粹的人才行業(yè)，投資銀行業(yè)務(wù)上的此消彼長說到底就是人。哈繼銘顯然得到的期許要更多，而高盛亦認(rèn)為他可堪此任。

　　比較傳統(tǒng)的投資銀行人士，經(jīng)濟(jì)學(xué)家轉(zhuǎn)型的優(yōu)勢在于：早期和監(jiān)管機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)投資人乃至媒體均建立其比較融洽的“私人”關(guān)系，尤其是有中金背景的哈繼銘，其與中央政府、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系絕非一般外資投資銀行可以相提并論。

　　同時，縱論經(jīng)濟(jì)形勢、商談國家大政的經(jīng)濟(jì)學(xué)家往往具備比較高的社會知名度，這更容易被客戶接受。

　　從業(yè)務(wù)角度講，宏觀經(jīng)濟(jì)研究出身的投資銀行家往往具備傳統(tǒng)銀行家所欠缺的學(xué)者氣質(zhì)和對市場環(huán)境的敏感把握，因此，這些人在接受投資銀行業(yè)務(wù)后的業(yè)務(wù)能力一般都可以得到認(rèn)可。

　　挖角大戰(zhàn)

　　不過，“八卦”的業(yè)內(nèi)人士更把此舉看作是高盛、高盛高華對中金當(dāng)年挖角梁紅的“報仇雪恨”。

　　2008年下半年，投資銀行不太平。剛剛赴任中金一月有余的李劍閣開始了新官上任的第一把火——挖墻角。

　　8月24日，當(dāng)時擔(dān)任高盛資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅離職，而新東家就是中金。同在8月，原巴克萊資本大中華研究主管黃海洲也投身中金任研究部董事總經(jīng)理。就此，在中金公司內(nèi)部將形成以哈繼銘、黃海洲、梁紅為核心的有IMF背景的“豪華”團(tuán)隊。

　　轉(zhuǎn)投中金，梁紅的動作多少還是讓人出乎意料。隨后，梁紅也開啟了轉(zhuǎn)型之旅。她在中金擔(dān)任董事總經(jīng)理，具體負(fù)責(zé)中金公司資本市場部的工作。在中金，梁紅以其自身的學(xué)識和在政、商、學(xué)界的廣泛關(guān)系，為中金在業(yè)務(wù)上增色不少，也讓人艷羨。

　　從資歷上看，擔(dān)任中金首席策略官的黃海洲當(dāng)屬“老大”。黃海洲畢業(yè)于印第安那大學(xué)，在國際貨幣基金組織工作長達(dá)七年，并在多個部門擔(dān)任要職。黃海洲曾因為為中國金融改革獻(xiàn)言進(jìn)策備受國內(nèi)外相關(guān)人士的贊嘆。而其放棄巴克萊銀行高薪回到國內(nèi)時亦引起廣泛的關(guān)注。

　　此三人皆擁有國際貨幣基金組織的專業(yè)訓(xùn)練，同時也由于工作的原因，對中國市場的看法往往通過國際視角出發(fā)，不同于其他分析機(jī)構(gòu)。

　　“這三個人如果聯(lián)手，中金不光是研究實力、包括投資銀行、資本市場等諸多領(lǐng)域都將得到加強(qiáng)。特別是在維護(hù)國內(nèi)外客戶關(guān)系上，這三個金字招牌的實力不能小覷。”一家外資投行研究部人士坦率地表示。而今，哈繼銘的離去讓鐵三角變成了二人轉(zhuǎn)。

　　中金在某種程度上都快成了高盛、高盛高華在華業(yè)務(wù)的“黃埔軍校”了。

　　2006年高盛高華創(chuàng)建伊始，作為國內(nèi)當(dāng)時唯一可以和外資抗衡并具備國際操作能力的公司，中金便成為“挖角”的不二選擇。而高盛和中金千絲萬縷的聯(lián)系也讓“挖角”順理成章。

　　高盛高華是高盛集團(tuán)和其在中國地區(qū)的戰(zhàn)略合作伙伴北京高華證券有限責(zé)任公司于2004年12月共同出資組建。而其管理層的名單幾乎就是中金創(chuàng)始團(tuán)隊的名單：董事長方風(fēng)雷，“中金公司”的創(chuàng)建人之一；首席執(zhí)行官蔡金勇，1995年加入摩根士丹利，先后在紐約、香港和北京辦事處工作，并在中國國際金融有限公司任職；首席財務(wù)官李群梅，曾在中國國際金融有限責(zé)任公司工作六年；合規(guī)總監(jiān)李臣及公司管理委員會成員宋冰。

　　在高盛高華內(nèi)部，幾乎所有部門都有中金的影子，甚至很多部門的負(fù)責(zé)人直接就是中金的領(lǐng)導(dǎo)過來，然后帶一批隊伍直接開始工作的。

　　投資銀行本身就是一個人員流動極頻繁的行業(yè)，“來來往往”是非常正常的現(xiàn)象，但是，引發(fā)中金人員流動的原因則很多種。在薪酬上，中金與外資投行相比并無優(yōu)勢。外資投行采取的都是全球支付體系。

　　“還有20多歲的投行人員，跳槽到外資投行后都獲得執(zhí)行董事級別，在投行體系，級別的上升會導(dǎo)致工資巨大的提升。”知情人士說。

　　本土的投資銀行家其實越來越值錢了。