最近坐地鐵經(jīng)常看到一則廣告，羽凡和海泉一對活寶嘴上貼著封條，看著彼此，邊上還有一句廣告語；“熟人談錢，說不出口”。原以為是兩個(gè)人參演了一場和借錢相關(guān)的電影，湊近了一看，邊上一行小字——交給借貸寶，這才明白，原來是一個(gè)新的互聯(lián)網(wǎng)金融APP。
原來還奇怪為什么像羽泉這樣的一線明星愿意屈尊和一個(gè)民間金融深度合作，要知道宋鴻兵老師殷鑒不遠(yuǎn)，和民間金融合作往往有巨大的不確定性，仔細(xì)研究才發(fā)現(xiàn)這個(gè)小小的APP背后有著一個(gè)龐然大物——九鼎集團(tuán)，這才恍然大悟。
機(jī)緣巧合
PE、券商、保險(xiǎn)、公募、P2P以及未來的互聯(lián)網(wǎng)銀行，這些龐大的金融業(yè)務(wù)構(gòu)成了九鼎大金控平臺(tái)的戰(zhàn)斗序列，超強(qiáng)的投融資能力和野性張揚(yáng)的風(fēng)格都讓大家對這家迅速崛起的公司刮目相看。想要說清楚這家屈身在新三板的金融帝國的前世今生，就必須要從九鼎的聯(lián)合創(chuàng)始人——吳剛開始說起。
和許多擁有良好出身背景的投資人不同，小時(shí)候的吳剛家里條件并不好，沒條件上高中，最開始只去了一個(gè)中專，而在畢業(yè)時(shí)，他成為了學(xué)校歷史上第一個(gè)拿到自考專科和本科學(xué)歷的人。兩年后他又考上了研究生，在西南財(cái)大考出了注冊會(huì)計(jì)師和律師證，兩年后，他還讀了北大的金融博士。
剛剛開始創(chuàng)業(yè)的吳剛既沒有人又沒有錢，只有黃曉捷一個(gè)合伙人。有一次到紹興去募資，兩人沒有融到一分錢，黃曉捷的一個(gè)上海老板朋友覺得他們太可憐了，就找了車送他們回上海，一路上兩個(gè)人在車后排談未來的計(jì)劃。快到上海的時(shí)候，駕駛員突然回頭對吳剛說，我覺得你們的模式挺好的，要不我給你們千八萬吧。
兩個(gè)人都驚呆了，才知道這個(gè)駕駛員不是專職司機(jī)，而是那個(gè)上海老板的朋友。就是這樣一個(gè)機(jī)緣巧合，這個(gè)司機(jī)成為了九鼎創(chuàng)立時(shí)的第一大LP，九鼎也借著這波東風(fēng)越做越大。
精準(zhǔn)把脈
當(dāng)然，九鼎的成功首先來源于機(jī)會(huì)窗口的打開，第一波是2007年的大牛市和2009年的創(chuàng)業(yè)板開閘。那時(shí)候PE方興未艾，吳剛打造的PE工坊模式不僅在跑馬圈地中迅速成長，而且風(fēng)格彪悍，總能摸準(zhǔn)證監(jiān)會(huì)的脾氣。
在三年前的一篇報(bào)道中，有媒體曾經(jīng)指出，（當(dāng)年）資產(chǎn)規(guī)模只有約10億美元的九鼎投資大約是諸如黑石（Blackstone）、KKR、貝恩資本（Bain Capital）、凱雷（Carlyle）等全球領(lǐng)先PE公司資產(chǎn)規(guī)模的1%-2%，卻為投資者取得了中國PE產(chǎn)業(yè)中最佳的業(yè)績以及最好的回報(bào)。
分析認(rèn)為，背后的原因是九鼎只投資那些它相信在投資不久后就能獲準(zhǔn)在國內(nèi)IPO的公司，并盡一切所能提高證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資標(biāo)的公司上市的可能性。
毫無疑問，九鼎比一般的企業(yè)更清楚證監(jiān)會(huì)下一步會(huì)做什么，不得不說，吳剛在證監(jiān)會(huì)中的工作經(jīng)驗(yàn)對九鼎的投資決策起到了巨大的作用。當(dāng)然由于九鼎的風(fēng)格過于兇悍、攤子鋪的有點(diǎn)大，許多項(xiàng)目難以退出。
如果說當(dāng)年的九鼎只是PE的翹楚，那第二波新三板上市則成為了九鼎布局大金融的重要一環(huán)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年12月底，新三板掛牌公司通過3018次定向增發(fā)累計(jì)募集資金1432.17億元，包括九鼎集團(tuán)、中科招商在內(nèi)的十余家PE機(jī)構(gòu)的募集金額超過350億元，占總?cè)谫Y規(guī)模的24.7%。
新三板狂潮
為什么原本新三板是國家面向中小微、特別是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)提供融資的新渠道，如今卻成為了PE的“提款機(jī)”？這和九鼎的“創(chuàng)新”是分不開的，九鼎首創(chuàng)LP換股的新玩法，僅兩個(gè)月，其定增募資近60億元，超過新三板之前多年定增融資的總和。又有超過百億的現(xiàn)金定增，直接融資成本之低，規(guī)模之大讓人嘆為觀止。
這些天量募集資金的PE機(jī)構(gòu)搞增發(fā)有很多原因，除了LP找到一個(gè)平臺(tái)轉(zhuǎn)股之外，PE本身的高收益也是一個(gè)原因。以市值前三名的PE機(jī)構(gòu)為例，九鼎投資在管項(xiàng)目綜合IRR為30.1%，已退出項(xiàng)目IRR為31.90%；硅谷天堂在管項(xiàng)目綜合IRR為28.66%，已退出項(xiàng)目IRR為31.08%；中科招商在管項(xiàng)目綜合IRR為22.01%，已退出項(xiàng)目IRR為27.30%。
新三板的PE狂潮到11月初掀起了一個(gè)新的高潮，九鼎投資的關(guān)聯(lián)企業(yè)，四川優(yōu)博創(chuàng)信息技術(shù)股份有限公司發(fā)布公告稱，正在籌劃發(fā)行股票融資，擬定向融資總規(guī)模不超過300億元，300億的定增大單終于震動(dòng)了證監(jiān)會(huì)。12月25日，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在國務(wù)院新聞辦公室召開的新聞吹風(fēng)會(huì)上表示，暫停私募基金管理機(jī)構(gòu)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌和融資，并對前期融資的使用情況開展調(diào)研。
如果說當(dāng)年的PE和新三板讓九鼎成為了隱形巨鱷，而在2015年5月的一場收購中，九鼎的野心再次一覽無遺，九鼎投資收購了中江集團(tuán)100%的股權(quán)交易，而中江集團(tuán)持有中江地產(chǎn)72.37%的股權(quán)。
通過收購中江集團(tuán)，九鼎投資將獲得A股上市平臺(tái)中江地產(chǎn)。在這之后，九鼎將昆吾九鼎資產(chǎn)注入中江地產(chǎn)。中江地產(chǎn)復(fù)牌后連拉14個(gè)漲停板，九鼎的浮盈達(dá)到驚人的104.33億元。而這也拉起了2015年末中國A股創(chuàng)投股股價(jià)飆升的狂潮，許多買不到九鼎的投資人紛紛將資金投向了其他的創(chuàng)投類個(gè)股。一時(shí)之間，人人談創(chuàng)投，所有的創(chuàng)投股的股價(jià)也一飛沖天。
而根據(jù)筆者了解的相關(guān)信息，九鼎目前已和多家上市公司成立并購基金，這些并購基金主要的標(biāo)的就是上市公司所在行業(yè)的上下游，通過并購的方式來擴(kuò)充上市企業(yè)的資產(chǎn)，相信不需要多久，我們就能在A股再次看到這個(gè)野蠻人舉起他的大斧。
總而言之，九鼎就是這樣一個(gè)奇怪的企業(yè)。起初看它有一些像黑石,盡管資產(chǎn)管理規(guī)模并不算很大；有點(diǎn)像KKR，搶項(xiàng)目的時(shí)候價(jià)格高而且兇狠；有一點(diǎn)像平安，全牌照下的大金控、大資管，而且野心勃勃。但九鼎更像是一條活在諾基亞手機(jī)里的貪吃蛇，不斷地追尋下一個(gè)獵物，讓自己越來越長。
(作者系第一財(cái)經(jīng)內(nèi)容運(yùn)營經(jīng)理)