國企改革的靴子落地，廣州國改的槍聲已經打響。

　　近半年來，廣州浪奇（000523.SZ）、廣州友誼（000987.SZ）以及珠江啤酒（002461.SZ）等廣州市國資上市公司相繼發布增發方案，而在這幾家上市公司的增發對象中都有同一個名字——廣州國資發展控股有限公司（以下簡稱廣州國發）。

　　據上述幾家上市公司增發方案顯示，廣州國發動輒數億，甚至幾十億元資金參與認購定增份額，各個均是大手筆投入。廣州國發有何來頭？短時間內通過定增進入廣州市數家上市公司又是意欲為何？

　　定增魅影

　　今年7月24日，停牌近兩個月的珠江啤酒發布定增方案，向廣州國發、英特布魯國際等發行股份，合計募集資金不超過48億元，主要用于現代化營銷網絡建設及升級項目、O2O 銷售渠道建設及推廣項目等。

　　而廣州國發以不少于25億元的資金參與此次認購。在珠江啤酒增發方案“非公開發行對象與公司的關系”中顯示，廣州國發為珠江啤酒的“間接控股股東”。

　　珠江啤酒的公開資料顯示，珠江啤酒的控股股東為廣州珠江啤酒集團，持有珠江啤酒52.82%的股份，實際控制人則為廣州市國資委。但神秘的廣州國發又何來珠江啤酒的間接控制人一說呢？

　　《英才》記者查閱資料發現，廣州國發第一次的公開現身，是在廣州友誼的定增方案中。去年12月5日，停牌三月有余的廣州友誼發布增發方案，向廣州市國資委以及廣州國發、廣州地鐵等七名特定對象發行不超過10.6億股，募集不超過100億元，用于購買越秀金控100%的股權并向越秀金控增資。

　　廣州國發在此次定增中出資25億元參與認購，認購金額僅次于廣州市國資委。認購對象資料顯示，廣州國發為國有獨資有限責任公司，廣州市人民政府持有其100%的股權。

　　而與廣州友誼僅相隔20天，在當年12月26日廣州浪奇披露的定增方案中，廣州國發再次出現。

　　廣州浪奇增發方案顯示，廣州浪奇計劃發行7655萬股，募集6.5億元，而廣州國發一家就出資6.3億元，認購了其中的7420萬股，占認購總額的96.93%。

　　廣州浪奇也坦承，此次非公開發行目的就在于引入戰略投資者廣州國發，同時增加公司的自有資金，壯大公司的資本實力，改善公司的資本結構，降低公司的資產負債率，從而進一步增強公司的抗風險能力和持續經營能力。

　　通過此次增發，廣州國發在廣州浪奇中的股份達到14.2%，一舉成為廣州浪奇的第二大股東。

　　有了廣州國發的“加盟”，廣州浪奇似乎底氣更足，未來發展規劃也進一步明確，表示“在業務經營和資金情況良好的前提下，公司將適時尋找優質項目，如條件成熟，可能通過投資、兼并重組等形式，參與項目的開展與合作，增加公司利潤增長點。”

　　混改棋子

　　三家上市公司定增方案中顯示，廣州國發的法定代表人為伍竹林，《英才》記者查閱資料發現，廣州另一家國資上市公司——廣州發展的董事長也為伍竹林。而持有廣州發展62.69%股份的第一大股東也是廣州國發。

　　通過查閱廣州發展近期剛披露的半年報，廣州國發的身份逐漸清晰。廣州國發原名“廣州發展集團有限公司”，于2014 年10 月30 日變更為“廣州國資發展控股有限公司”。

　　之所以改名，背后是廣州市政府對當地國企混改的實踐。根據廣州市國資委的部署，未來三年，廣州將實施“打造國企航母”和“推進國資運營資本化”工程計劃，組建廣州國有資本投資運營公司，支持國有企業兼并重組和資產整合。至2016年，市屬經營性國有資產的80%集中到前20戶大企業集團。力爭至2016年底，市屬競爭性國企95%以上發展成為混合所有制經濟。

　　而廣州國發則是廣州國企實施混改的一個重要棋子。據了解，廣州國發是廣州市政府學習新加坡淡馬錫模式而特意打造的政府投資管理公司，其使命是成為廣州市分類發展混合所有制經濟，激發國企內部活力的排頭兵。

　　2014年9月，《廣州國資發展控股有限公司組建方案（稿）》獲得審議通過。一位業內人士對《英才》記者表示，廣州國發其實是在廣州發展集團的基礎上組建而來，由政府全資控股，目的是為了從管資本的角度發展廣州混改。而廣州發展集團1989年就已經成立，主要從事基礎產業的開發投資，工業、商業及其它項目的投資和經營，有較強的資金實力。

　　珠江啤酒的定增方案中顯示，2012 年末、2013 年末和 2014 年末，廣州國發的總資產分別為 369.76 億元、371.73 億元和 442.77 億元；2012 年、2013 年和 2014 年，廣州國發實現凈利潤分別為 13.43 億元、16.40 億元和 18.71 億元。

　　而就在定增方案發布的前一個月，珠江啤酒公告稱，“收到控股股東廣州珠江啤酒集團通知，根據廣州市國資國企改革的部署，珠啤集團100%國有股權被劃入廣州國資發展控股有限公司。”正是如此，廣州國發成為珠江啤酒的間接控股股東。

　　通過股權轉讓，以及上市公司定增，掛牌短短半年多時間，廣州國發就進入多家廣州國資上市公司的重要股東行列，實施著廣州管資本的國企改革戰略。

　　而為了更充分發展混合所有制經濟，激活國企內部活力。廣州浪奇、珠江啤酒在增發引入廣州國發的同時，還實施了員工持股計劃。

　　在珠江啤酒的定增中，廣證鯤鵬 1 號和廣證鯤鵬 2 號均參與了定增份額的認購。廣證鯤鵬 1 號由珠江啤酒公司董事（不包括獨立董事） 、監事、高級管理人員等用于認購員工持股計劃份額的出資額不超過 3830萬元認購。廣證鯤鵬 2 號由珠江啤酒公司及下屬企業其他員工用于認購員工持股計劃份額的出資額不超過 9211萬元認購。

　　而廣州浪奇增發中，除廣州國發外，僅有的另外一個定增對象就是浪奇資管計劃——由廣州浪奇公司董事、監事、高級管理人員在內的34名員工組成的員工持股計劃全額認購。