也許，聯想的轉身，人們把太多的目光集中在其改制與多元化發展上。但從最初進入房地產與投資領域近10年的時間，這家由制造業起家的公司，已經憑借自身優勢迅速在資本領域擴張。形成了聯想投資、弘毅投資、融科置地在風險投資、并購投資、房地產投資三駕馬車的投資布局。

　　“聯想控股作為聯想集團母公司的一個轉身——這是一個大幅度的轉身。就是由原來只有聯想集團、神州數碼這樣一個業務，變成一個投資控股類的公司。”在聯想集團掌門人柳傳志看來，靠一家“吃飯”無疑是不夠的。

　　涉及行業從IT、消費到新能源，最近又有聯想入股教育機構的消息傳來，聯想資本的長袖舞動已經向各個領域延伸開來。

　　“未來聯想控股一定是以投資為重頭。”聯想投資董事總經理劉二海告訴《英才》記者，聯想由控股公司、投資平臺再到實體業務階梯型的架構正在逐漸清晰起來。雖然聯想投資在選擇項目上是以投資回報為目的，只是單純的作為為聯想控股創造回報的投資公司而存在，但聯想投資卻是聯想控股資本戰略中一枚進退得宜的棋子。

　　“三軍聯動”

　　“過去聯想是一個制造型企業，對投資并沒有什么經驗，實現由聯想集團到聯想控股的轉型，聯想投資就在整個戰略中充當著‘馬前卒’的作用。”聯想投資是聯想成立最早的投資公司，劉二海認為聯想投資對于現今聯想的構架體系起著至關重要的作用。

　　目前，聯想控股平臺上主要布局的三大業務，一是核心業務，主要為P C制造業；二是投資，包括聯想投資、弘毅投資和融科置地；還有就是聯想的天使投資。在這三塊業務板塊中，每個板塊都是在聯想控股下獨立運營的個體。

　　聯想投資的管理基金規模達到7億美元，其作為聯想控股的一大業務板塊的主體之一，與另兩大業務板塊分別覆蓋了投資企業的各個階段。在投資板塊中，聯想投資與弘毅投資以及融科置地分別覆蓋了包括創新成長型企業的風險投資、并購與大型P E投資還有房地產投資。

　　核心資產板塊中聯想集團、神州數碼等公司，也有上市公司少數的股權投資，但與聯想投資不同的是，核心資產板塊公司的股權投資基本上屬于產業鏈上的戰略性投資，并且對投資資產要求有控股權。而聯想之星的天使投資，主要包含了對企業的早期投資與培訓的模式。

　　“三個業務板塊各有區分，聯想控股實際上就是控股投資公司，投資平臺的搭建最為重要。如果實現獨立上市，對于聯想控股來說就是一種投資回報，也是一種資產關系。而聯想投資對于聯想控股最大的作用是資產增值，以及最終幫助聯想控股上市。”也正因此，劉二海把聯想的多元化解釋為一種聯想控股投資形式的多元化。

　　“財務回報是我們的主線，在達到這個目的的基礎上，我們也和像弘毅投資、聯想控股的合作，即柳傳志董事長說的‘三軍聯動’。比如，有我們投的公司要上市，可以弘毅投資接棒，或其愿意成為聯想控股的核心資產由聯想控股接手，也可以從核心資產出來的公司我們去投資。”

　　三軍聯動的體現，早在聯想控股減持神州數碼時已有所體現，當時聯想控股與神州數碼另一基金股東減持神州數碼43%的股份出售給三家基金公司，而這三家基金公司的其中之一就為弘毅投資，聯想控股在獲得巨額收益的同時，也保證了其在神州數碼的大股東地位不變。

　　非相關多元化投資

　　“很多人認為聯想只是一家電腦公司，是因為過去有像英特爾、高通等這樣的公司，他們旗下的投資公司主要偏重于一些策略性的價值，要對他們的主營業務有支持。但是聯想投資不是。”劉二海說。

　　區別于英特爾投資、諾基亞旗下基金等類似出身的投資公司，聯想投資則旗幟鮮明的進行了一系列的非相關多元化投資。“我們投很多行業，是因為聯想投資是以投資回報為目的的投資公司，我們的目的就是為聯想控股帶來投資的收益。”劉二海甚至告訴《英才》記者：“我們只看財務回報。”

　　“如果一個公司投完了只是為了對一個業務服務，那聯想投資真還不一定干，雖然聯想投資和聯想控股旗下的其他公司算是兄弟單位，但合作并不是必須的、不一定有業務關系才投資，這也是聯想投資涉及了多個行業領域的原因之一。”劉二海表示，聯想投資是以財務為主線，在此基礎上和聯想集團、弘毅投資的合作之前也有。如果聯想投資的公司希望轉到聯想控股旗下，這也是聯想投資樂見其成的。

　　目前，聯想投資共投資了70多家企業，退出項目19家，有卓越網、智聯招聘、星期六鞋業、中訊軟件等。并且在今年擬募集完畢在10億規模的人民幣基金，專注于非IT領域的投資。

　　“現在，人民幣基金已經完成了大約7億左右，這個基金的LP不多，有聯想控股、社科院等一些機構，我們沒有去找其他的企業，我們隨時可以把它募集完畢，但是我們希望有一些比較知名的機構能夠加入進來。”劉二海所期待重頭機構，其實就是社保基金。

　　劉二海表示，聯想從第三期1.7億美元的30%用作非IT領域的投資，再到第四期基金的3.5億美元中將非IT領域投資計劃增至50%，在曾經以“I T為主、非I T為輔”的聯想投資，未來會實現多行業的布局。

　　看好電子商務

　　“發達國家的經濟發展先工業化后信息化，就像一塊比薩，奶酪和面包有一個明顯的分界。而中國工業化和信息化還在同步發展，就像漢堡，中間是肉，但上下還都有面包。所以傳統產業和高科技的東西能結合起來，所以淘寶火了。”

　　劉二海看好電子商務，但他更看好電子商務和傳統產業相結合的模式。因為，傳統產業還不發達、流通渠道成本高、也不那么暢通，所以這種電子商務和傳統業結合的模式是順理成章的。

　　“中國的投資正在朝縱深的方向發展，I T互聯網固然是投資的熱點，但是隨著消費的升級，一些傳統制造行業也是VC關注的對象，因此兩者有機的結合模式更容易獲得成功。”劉二海表示，聯想投資未來會更加關注傳統行業與互聯網相結合的電子商務模式。

　　“現在有越來越多的傳統企業進入互聯網業，但傳統企業缺少互聯網創業、發展的經驗，而互聯網企業又缺少傳統企業的渠道和經驗，因此要求做這個的企業家既懂傳統產業又要懂高科技，也說明這個模式具有一定的壁壘。而這類型的企業轉型電子商務能夠在店面成本或者一些固定資產的花費上大幅減少，效率的提高本身就是一個機會使這類公司具有很好的發展。”劉二海說，投資21cake就是聯想投資一次投資這種商業模式的嘗試。