因為外資入股，3年前中資銀行曾備受“賤賣論”的質疑。而今，勢如潮水的外資套現中資銀行股，則再度引發市場嘩然。

拋售是商業行為？
“拋售”本身就是商業行為，但不能否定引入境外戰略投資者的意義和作用。
　　剛過解禁期的瑞銀，在2008年底將其所持33.78億H股、占中國銀行（03988.HK）總股本1.33％的股份悉數拋售；此后，2009年1月7日，美國銀行以股份配售方式售出56.2億股建行H股股份；接著，李嘉誠基金會通過美林證券配售中行20億股。隨后而至的是2009年1月13日，蘇格蘭皇家銀行集團拋售所持的全部中國銀行108億股，套現近23.7億美元,最終結束了始于3年前的戰略投資。
　　而外資拋售中資銀行股份的陰云依然不散。當外媒傳來美國運通擬于三個月后將出售解禁的工行H股時，工行立馬出來辟謠：并未接到出售股份通知。當淡馬錫傳來何晶卸任總裁以及首次八個月內虧損390億美元后，淡馬錫手中已流通的百億中行H股又一次成為市場的焦點。
　　在未來的幾個月中，工商銀行、上海浦東發展銀行等上市銀行亦將迎來外資“大非”的解禁潮。
不過，盡管港股跌幅很大，即便金融危機肆意全球，外資還是在投資中資銀行過程中獲利匪淺。那么，這對于中資銀行來說又獲得了什么呢？
　　“當初，有很多人說國有銀行股份被賤賣，現在回想起來，到底是賤賣了還是境外戰略投資者幫助了中國的銀行改制，使得中國的銀行更多的向商業機構而不是向政府的派出機構轉變，這方面的貢獻是很明顯的。”耶魯大學金融學終身教授陳志武在接受《英才》采訪時如是說。
　　在陳志武看來，“拋售”本身就是商業行為，但不能否定當初這些銀行在改制和引入境外戰略投資者上的意義和作用。
　　“有這些境外戰略投資者的進入，使得中國的銀行管理、管理層和內部的運作機制都發生了非常大的變化，包括他們的放貸、呆壞賬這方面都有非常多的改進，還有就是在他們的營業模式、利潤結構，都發生了很多良性的變化。從這種意義上來說，我覺得幾年前，國有銀行股份制改造和引進戰略投資者，都是非常好的一種改革，使得中國的銀行在這一次金融危機中總體上受損不是太多。”

下一輪危機？
就在外資銀行輪番拋售中資銀行不久，這些銀行自身的壞消息也接踵而至。
　　美國銀行1月16日公布，由于去年秋天收購美林公司，這位曾憑借儲蓄業務而被視為美國最穩定的大銀行，卻出現了17年來的首次季度虧損；三天過后，RBS便爆出了英國企業有史以來的一筆最大虧損：受累于對荷蘭銀行“有毒資產”的收購，RBS還需減值高達150億到200億英鎊，當日RBS在倫敦交易所的股價下跌70％；隨后，瑞士最大的銀行瑞銀也宣布，去年瑞銀出現了197億瑞郎（168億美元）的創紀錄虧損。
　　這是否會是下一波金融海嘯的前兆？
　　曾成功預測“次貸危機”的《貨幣戰爭》作者宋鴻兵預言“金融危機將在2009年9月迎來第二波沖擊。”曾成功預測“次貸危機”的他認為，此次受沖擊的對象會是美國的商業銀行。
　　屆時，建立在信貸消費基礎上的經濟會再度惡化，而信用卡在內的資產抵押債券，其中包括汽車貸款、學生貸款、消費貸款等將成為續按揭抵押債券后的第二波破壞主力。”
　　雖然陳志武并不排除會在目前危機的基礎之上雪上加霜，但他認為不會在本質上產生又一輪的金融危機，“因為它的規模畢竟是有限的。”
　　陳志武表示“信用卡危機，我覺得目前這還不是最重要的。因為現在把錢撤回去，到本國去救火，更多的是因為他們在過去三個月虧損太多，這個虧損其中包括相當多的資產縮水，包括中國的銀行股份也都縮水了。他們在這種情況之下，做的自營貿易、自營交易等等，也都受到打擊，所以還沒有考慮到信用卡的虧損。”

中資銀行怎么走？
市值約合1920億美元的工行，相當于9個花旗銀行。
　　與外資銀行不斷報虧的現象相反，中國的上市銀行全部預盈，只是盈利增長的幅度稍減而已。
　　2月初的最新全球銀行市值排名榜上，工行、建行、中行依次名列前三，而曾長期占據全球最大市值銀行位置的花旗銀行，早已跌出前十的行列。花旗銀行目前市值約為210億美元，和兩年前相比縮水約92％。而一度與花旗銀行爭奪榜首位置的美國銀行，目前其市值約為307億美元。此時，市值約合1920億美元的工行，竟相當于9個花旗銀行。
　　這是否意味著中資銀行的基本面相比較下還算可以？危機過后，是否會改變世界銀行格局，而中資銀行能否獲得更多的發展機會？
　　“中國銀行業的基本面比那些私有制的市場經濟的國家來說，表面看起來會要好一些。”陳志武認為，這只是基于中國的銀行在上世紀90年代末和21世紀初經過一系列呆壞賬的資產剝離。
　　“美國、西歐的銀行出現呆壞賬的時候要自己去消化，要自己去想辦法，從股東權益里去補。中國的國有銀行過去出現呆壞賬由國家來買單，那么，從這個意義上來說，這不是一個概念。”
　　不過，好在前幾年國家通過大力投資和進行銀行的股份制改造上市后，將銀行產生呆壞賬的機制做了一些根本性的修理，“總體上看，最近幾年中資銀行產生呆壞賬的速度和程度比以前好轉了很多。”
但是，相比有著一二百年海外運作經驗豐富的外資銀行來說，剛剛從國家派出機構這樣的性質轉移到商業性質的中國銀行機構，還不具備到境外擴張的經驗和能力。
　　陳志武認為從長遠來說，中國的銀行業應該主要立足于本國的市場。“有13億人口，那么多的企業，這么大的一個國家，所以，能夠把本土市場做好這應該是很不錯的。”