現在，有越來越多的潮汕老板們熱衷于將他們的企業上市，而在幾年前，這個地區雖然聚集著大量的優秀民營企業，但他們并不屑參與到資本市場中去。是什么改變了他們？

2007年，時值中國證券市場18周年，借著“要發”的彩頭，中國股市的總市值在8月中旬突破了21萬億，甚至超過了2006年中國GDP的總值。在這一讓人眩目的數字背后，資本的魔力正在演繹著又一輪的造富運動。

潮汕老板們的上市熱，只不過是中國資本市場財富效應下眾生相里的一組具像。其實，只要你稍微留意一下中國富豪榜，你就會發現，那些比他們“先知”的富豪們，有很多在兩三年前，甚至更長的時間里就埋下了資本的種子，而現在，這些富豪們憑借著“種子”的勃發，使自己的財富迅速放大。

25歲的楊惠妍看來似乎很難保住中國首富的位置，年末的時候，當我們盤點富人榜，也許你看到的第一會是黃俊欽、郭廣昌，或者是馬云、史玉柱，亦或是一個之前你聞所未聞的“隱形”富豪。一切皆有可能，因為這就是資本的力量。

本期《英才》所推出的是一個關于民企資本造富的榜單，我們通過對活躍在中國A股市場及H股市場（以A股市場為主）的資本富豪的跟蹤調查，通過對他們控股、參股上市公司情況的梳理，選出50位最具代表性的人物，以期挖掘出民企資本控制的中堅勢力，并探尋未來中國民營企業的發展路徑。

從100億到1000億

與原來單純的依賴官方資源、政府資源、權力資本積累財富的過程相比，從2006年開始，很多民企更多地是內增型的增長。

從黃光裕的100億到黃俊欽的1000億，民企的財富積累到底發生了怎樣的變化？

“應當看到，民營資本或者說是非官方、非權力的民間資本，利用資本市場迅速崛起的現象越來越普遍，這是一種趨勢。”安信證券分析師陳南鵬在接受《英才》記者采訪時認為，與前幾年相比，民營資本無論是積累財富、認知財富，還是運作財富的技巧水平都更加高超。陳將此定義為“民營企業的內增式增長”，而劃分這一變化的時間分水嶺是2006年。

“與原來單純的依賴官方資源、政府資源、權力資本積累財富的過程相比，從2006年開始，很多民企更多出現的是內增型的增長。他們通過資本市場，控股、參股上市公司，進行股權投資，并將投資收益再投入去控制各種資源，實現財富的裂變式聚集。”

的確，對照2004、2005和2006年財富榜的變化，我們可以從中窺出些許端倪，很多原來地區性的民營企業迅速擴張版圖，逐漸擺脫或弱化了靠地域性政府政策的發展模式。比如，今年7月9日，首次入杭的雅戈爾經過90輪的競價，最終以驚人的高溢價拿下了杭州市西湖區的一塊“寶地”，并刷新了杭州地王的紀錄。如果時間逆轉幾年，這樣的情形是難以想象的（詳情請參閱本刊本期封面文章）。

在很多分析人士看來，富豪們在資本市場上財富裂變源自于股改的歷史性機遇。“大小非的解禁和上市公司控制權的爭奪，使得富人在資本市場上的每一次出手都特別引人注目。”

如果上升一個層面，我們會發現，這其實是整個社會資本流動的一種變化，而那些先知先覺且財技高超的富豪們，正是把握了這種變化所帶來的機遇，才成了今天的資本大玩家。

“很早的時候，他們就在炒法人股，炒B股，還有2004年開始，大量國企的股權讓企業去拍賣，很多人嘗到了甜頭，所以開始長期投資資本市場。像傳化系，最開始的時候可能只是想投資一把，但后來轉變成了一個資本集團。還有新湖系，也有這樣的特點，甚至轉變為實業企業。”在長期跟蹤調查上市公司的安信證券陳南鵬看來，這樣的案例現在一抓一大把。

從2006年開始，之前臥床五年之久的股市在宏觀經濟持續高增長的背景下，終于爆發，這又給了資本富豪們兌現財富的機會。不過，陳南鵬認為，“他們收手的時間不會這么早，現在很多人又盯上了創業板、三板市場。而這也符合資本市場多層次發展的潮流。”

扎堆地產金融

地產和金融成為了自2006年以來的這輪大牛市的主力板塊，同時也是富豪們掘金最多的兩個行業。

在這一期榜單中，一個有意思的現象值得我們關注，那就是大量的資本富豪扎堆于地產和金融板塊。比如排名前十的富豪中，十之有九染指房地產行業，另有諸多富豪憑借參股金融、證券等上市公司股份而躋身前列。

實際上，在人民幣不斷升值和房地產市場聚變升溫的背景下，地產和金融成為了自2006年以來的這輪大牛市的主力板塊，也是市場各方關注度最高的兩個板塊。年初分析人士預言，今年的首富依然會誕生在地產行業，現在看來此言不虛。而參股銀行、證券的富豪們也獲得了驚人的投資收益，不然雅戈爾怎么會如此底氣十足地連刷寧、蘇、杭“地王”的紀錄。

“他們都明白，迅速占有資源比迅速擁有金錢更重要。先不管以后怎么樣，把土地等各種資源給占下來，即便以后不去發展，也可以獲利全身而退的。所以，我們可以觀察到越來越多的公司，加入到地產開發的隊伍中來，實際最主要的目的是要控制這些資源，當然在這個過程中，他們在資本市場上已經獲得很高的投資收益了。所以地產上，基本都是富人的天地。”在陳南鵬看來，一些政府出臺的土地政策加上資本的催化作用，最終將地產富豪們帶到了一個更高財富峰值上。

而富豪們參股金融，雖然并不像投資地產那么“露骨”，但足以為他們的資本擴張帶來豐富的想象力，況且未來中國的金融業必定會是高增長、高收益的“鉆石”級行業。

“我最近看新希望，它參股民生銀行，使普通的投資者擺脫了對它做飼料的單純印象，而且它有了銀行這塊投資后，現在在全國各地廣鋪攤子，一方面它很適應政府的東西，一方面又充分占領各種資源性的東西，未來的財富持續增長是完全可以預期的。”

新造系運動

富豪們玩轉資本的財技比過去更加成熟，他們較前人也有更深遠的考慮，但最終勝出的還會是那些踏踏實實發展企業的人。

人們常將在資本市場上兩三家以上有某種關聯的上市公司，稱為“某某系”。這些系族公司，往往又會是資本市場上的“最活躍分子”，翻看歷史資料，系族的身影并不鮮見。然而，過往的很多資本大玩家非但沒有成為真正的資本大贏家，反倒是丟了身家性命，早已在資本市場上灰飛煙滅了。比如：名噪一時的德隆系和中科系。

又是一輪牛市，又見系族浮出水面。

在本期的榜單中，我們能看到系族輩出的景觀，比如老一輩的希望系、世茂系、泛海系、銀泰系、涌金系等，新生代的如新湖系、傳化系、蘇寧系、國美系等。不過，前車之鑒仍無法讓人忘卻，牛市與系族公司成敗的正相關關系是否仍然會繼續上演，哪些系族公司能夠真正成為資本大贏家，值得我們長期關注。

“我們可以大致將系族公司分為三類，一種是為實業發展，產業擴張服務的資本運作，如希望系、復星系等；第二種是為實現多元化投資的資本運作，如萬向系、飛尚系、雅戈爾等；第三種就是完全為了追求投資收益的，比如索芙特，他的老板也很厲害的，不顯山不露水地控制了桂林集琦，桂林集琦再去控制國海證券。當然，他也有可能不僅僅是為了獲得投資收益。”陳南鵬認為，從長期發展角度來看，發展實業和多元化投資的系族更容易獲得持續發展的動力，而對于投資者來說，第三種公司雖然可以短期關注，但需要注意他的套現。

不可否認的是，現在富豪們玩轉資本的財技比過去更加成熟，他們較前人也有更深遠的考慮，在這輪大牛市未完成輪回之前，新造系運動恐怕還會延續下去。也許未來會有很多現在風光的人被資本市場淘汰出局，也許現在斷言誰會成為最終的資本大贏家還為時過早，但資本的正向作用力最終是建立在務實、穩健發展企業的基礎之上，單純為求裂變式的財富增長，到頭來可能只是一枕黃粱。