和大多數人印象中“財大氣粗”不一樣的是，保險行業里同樣有嚴重的貧富不均。

2018 年對于保險行業不是一個友善的年份，由于資本市場的萎靡不振、汽車銷量自1990 年以來的首次下滑，更加激烈的競爭局面等多種因素，財險、壽險行業紛紛承壓。

其中受到影響最大的，就是行業中排名靠后的中小型保險公司。這些企業雖然大多有實力強勁的股東，但由于多種原因，經營層面并不盡如人意。

根據統計，2018 年四季度有40 家非上市財產企業虧損，除了“老三家”人保、平安車險和太保之外，幾乎所有企業都面臨營收或利潤下滑的局面；2018 年，67 家壽險公司虧損近31 億元，分化非常嚴重，泰康人壽一家獨大，2018 全年凈利潤為118.59 億元，占67 家壽險公司全年凈利潤總和的64.46%。泰康人壽良好的業績表現，在提升了行業盈利的同時，掩蓋了小型人壽公司的頹勢。

不論是從靜態的經營數據上，還是和行業內領先企業的對比上，小型保險公司都已經到了一個比較危險的時刻。誰能扭轉頹勢，誰將最終掉隊？套用一句足夠俗氣的評論就是，留給他們的時間不多了。

都邦保險 車險業務拖累

都邦保險創立于2005 年，是一家注冊于吉林省吉林市，總部位于北京的全國性經營的保險機構，旗下有機動車保險、財產損失險、責任保險、短期健康保險、意外傷害險等多種產品。

觀察其歷史經營數據，可以發現其業績具有一定的周期性，2010-2014年之間都實現了盈利，但2014 年凈利潤同比2013 大幅下滑，2015 年虧損1.2億元。2018 年，都邦保險再次陷入了近億元的虧損。

據中國銀保監會公布的數據統計，2018 年都邦保險實現保費收入37.9 億元，同比下降9.3% ；

市場份額方面，從2017 年的0.4%下降至2018 年0.3%，而市場排名從去年的第23 位下降6 位，降低至2018年的第29 位。

究其原因，都邦保險在車險上已經連續多年虧損，并且不斷加劇。2015年，其車險業務凈利潤虧損1.41 億元，2016年虧損1.66億元，2017年虧損1.78億元。

可以看到，雖然全國新車銷量增長直到今年才最終轉負，但在此前放緩的幾年里，就已經對車險企業造成了傷害。

中法人壽 吊車尾

在2006 年創立之初，中法人壽可能是股東背景最為雄厚的保險公司之一，兩大股東分別為中國國家郵政局（中國郵政）與法國最大的壽險公司法國國家人壽保險公司（法國人壽），兩家合資設立時，法國人壽已歷經150 年歷史，在全球擁有2800 萬保戶。

另外，中國郵政最重要的資產，則是遍及全國的77000 多個郵政網點，這是中國覆蓋面最廣、滲透率最高的商業機構。

雙方的聯合曾被一度非常看好，業務進展很快。到2009 年，中法人壽一度實現了保費收入2.7 億元，達到歷史峰值。但就在這一年，中郵人壽成立，2010 年保費收入就超過了20 億元，可見作為中方的重要股東，中國郵政已經將經營中心完全轉移到中郵人壽。

到2018 年，中法人壽業務幾乎全面停滯，日常經營費用需要向股東借款，在全國人壽保險償付能力排名中持續墊底，幾近空殼化。

幸福人壽 2018 虧損王

2018 年，幸福人壽確立了回歸本源、價值轉型的經營方針，以及從“粗放規模”向“集約價值”轉型的戰略。但就是在這一年，這家保險公司爆出了68 億元的巨額虧損。

公開資料顯示，幸福人壽成立于2007 年，從一開始就是四大資產管理公司之一的中國信達絕對控股，但是在2019 年6 月，中國信達在港交所發布公告，擬通過省級以上產權交易所，對外公開轉讓所持全部幸福人壽股份。

實際上2018 年并非幸福人壽的第一次虧損，在此之前很長時間，幸福人壽的業績都并不好看。在2009 －2014 年六年時間里連續虧損，凈利潤分別為-2.45 億元、-4.5 億元、-7.37億元、-7.91 億元、-7.53 億元、-3.93億元，總計約34 億元。

2018 年巨虧之后，中國信達終于下定決心拋開這個燙手山芋，而對于接盤方來說，是否有足夠的能力來扭轉這個虧損專業戶的局面，也需要好好的思量一下。

長安責任 趟入P2P渾水

很多人對于責任保險了解較少，這是一種適用于一切可能造成他人財產損失與人身傷亡的各種單位、家庭或個人的保險。

在這個冷門細分領域，長安責任是國內唯一專業的責任險公司。但由于行業空間比較狹小，長安責任在2015年開始拓展業務，推出了P2P 網貸履約保證險等融資型保證保險業務。

新業務不僅沒有為長安責任帶來更大的市場，反而造成了巨大的賠付損失。公開資料顯示：長安責任為P2P平臺賠付已近20 億元，但仍有22 億元的保險責任余額未賠付。

整個2018 年，長安責任的累計虧損15.56 億元。

2019 年1 月14 日， 銀保監會公布對長安責任的監管函，指出其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為-41.50％，償付能力不達標，風險綜合評級為D 類。

黃河保險 新保險艱難求生

隨著以安邦保險、前海人壽、恒大人壽為代表的新銳保險公司登上舞臺，并以相對激進的方式沖擊傳統保險市場和投資市場，很多企業都看到了保險行業的巨大價值。

因此，在最近幾年時間里，有大量上市公司、企業集團積極申領保險牌照，設立保險公司，在業務發展的早期階段，正是需要大規模的投入，因此這一時期的保險公司很容易在財務報表上形成虧損。

黃河保險就是這些新成立保險公司中的代表之一，這家保險機構以工程險為主要特色，2018 年保費收入居前五位的險種是工程險、機動車輛保險、意外險、企財險、健康險。

年報顯示，2018 年黃河財險保險業務收入2.61 億元，凈利潤為-1.03億元，暫時處于虧損階段，但隨著業務的深入，有可能會擺脫財務虧損的帽子。但在日益激烈的保險行業競爭面前，仍然需要所有股東、管理層和員工傾盡全力，才有可能在這場“養蠱”中脫穎而出。