一直以來，P2P不僅是互聯網金融大潮中最重要的角色，也是最受爭議的一員。已經過去的2015年，對于P2P行業來說，并不順利：監管口徑不斷收緊、找不到好的借款項目、投資者閑置資金大增、行業風險放大，這樣的現狀正促使平臺紛紛轉型。合規、強運營、收益正常化已是大勢所趨。

　　但面對一個個現實挑戰，到底該如何走？是投身大資管，還是深耕產業鏈？似乎并沒有標準答案。在結束野蠻生長之后，P2P正處于大洗牌的前夜，每一個決策都可能關乎生死。

　　人人貸轉道財富管理

　　去年10月，人人貸在豪擲800萬美元開啟專屬域名WE.COM的同時也宣布了其戰略升級計劃，即由之前的P2P平臺升級為財富管理平臺。無獨有偶，國內另外老牌P2P平臺陸金所與積木盒子也在同一時間宣布換域名、發布新logo，向財富管理轉型。

　　“如果只把P2P作為自身的核心業務，長期來看，市場只會越做越小，因為P2P資產是無法復制的資產，注定不會有源源不斷的優質項目。”人人貸聯合創始人楊一夫在接受《英才》記者專訪時表示。

　　去年下半年以來，P2P行業遭遇大面積寒潮，風投腳步趨于緩慢、投資更加謹慎。從資金端來看，網貸行業同質化競爭日趨激烈、用戶并沒有如預期般大幅增長；從資產端來看，國家宏觀經濟下行，加之行業發展過程中日趨理性成熟，優質的資產越發短缺，P2P行業賴以存在的上述條件正遭遇著天花板。轉型已是大勢所趨。

　　根據楊一夫的透露，未來人人貸不會放棄P2P業務，但基金、保險等財富管理業務未來占比會逐步提升。

　　據了解，人人貸的轉型主要圍繞WE理財平臺來展開，除了單一固定收益類的P2P產品，更多的第三方理財產品也會被逐步納入，為用戶提供綜合理財解決方案。

　　“傳統私人銀行業務的服務無法覆蓋可投資產在幾萬到幾十萬的人群，而這一部分人群的理財需求又不能僅僅靠寶類理財就能夠滿足。”楊一夫對《英才》記者表示，“這也是未來人人貸財富管理的市場定位。”

　　但P2P布局財富管理同樣也有不小的難度。

　　去年12月頒發的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》指出，網絡借貸信息中介機構不得發售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產品，業內人士分析，轉型財富管理一方面對機構本身的要求很高，另一方面也受制于整個行業的影響、用戶風險辨識能力與行業的自律合規等一系列問題仍有待解決。

　　金融工場深耕供應鏈金融

　　作為中國信貸（08207.HK）旗下P2P平臺，金融工場在2015年交易規模達到87億元，同比增長17倍。

　　“事實上，現在行業內很少有單純做個人信貸業務的純P2P公司，經歷了此前行業普遍的‘資產荒’問題后，大家紛紛在資產獲取上做了很多創新。”金融工場董事長魏薇在接受《英才》記者專訪時表示。

　　自去年以來，伴隨著經濟下行，“資產荒”屢被提及。而為了應對資產荒困境，開拓新的資產源，不少P2P平臺已開始向供應鏈金融方向轉型，而其中具有上市公司、風投、國資、VC等背景的平臺居多。

　　所謂供應鏈金融，簡單地說，就是將核心企業和上下游企業聯系在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式，圍繞核心企業，將供應商、制造商、分銷商、零售商以及最終用戶連成一個整體的鏈條。

　　業內人士分析，在P2P網貸從“拼流量”的時代進入到“拼資產”的時代后，供應鏈金融無疑會成為另一片藍海。

　　據了解，依托母公司中國信貸在信貸融資領域的資源背景，金融工場已經與許多擔保公司、資產管理公司等機構展開密切的合作，以獲得穩定充足的資產來源。

　　“單純的P2P業務所帶來的附加價值有限，對于公司的發展有一定制約，到達一定規模后難以形成持續的競爭力。”魏薇表示，“我們更多希望在單個金融領域深耕，把資產做精做深，基于用戶的行為習慣，發掘更多的用戶需求，并提供相應的服務。”

　　微貸網嘗鮮汽車后市場

　　在借貸行業幾經挫折之后，微貸CEO姚宏最終將目光鎖定在P2P車貸的細分領域。截至去年9月底，正常運營的1997家P2P平臺中，涉及車貸的有681家，占比達到34.1%，單純或主營車貸的P2P也有近百家。

　　“在大宗領域,P2P與傳統機構相比，很難形成競爭優勢，因此未來P2P必須在細分領域去競爭。”姚宏在接受《英才》記者專訪時表示。

　　根據姚宏的介紹，目前車貸業務主要指的是二手車市場的抵押或質押借貸。借款人以自己所有的車輛作為抵押擔保借貸的模式。

　　不同于傳統P2P主攻線上的模式，微貸網在線下擁有200多家門店與7000多名員工。“資金端主要放在線上，但資產端一定要在線下，因為項目采集、抵押登記、后期處置等都需要有線下支持。”姚宏表示。

　　相比于企業貸和房貸等，汽車資產本身金額不大，主流二手車價格在10萬左右甚至更低。有業內人士分析，整體而言，汽車是典型的優質資產，具有額度小、周期靈活、便于定價、處置方便等優勢，因而在 P2P 借貸行業越來越被重視。

　　更為重要的是，通過汽車抵押貸款，圍繞著汽車后市場，可以有非常廣闊的市場空間。

　　“核心是希望將汽車抵押作為前端切入，了解車主的一些痛點與消費需求等方面的資源。”姚宏解釋道，“因為一位車主不可能只有貸款需求，還會涉及到汽車保險、保養，升級換代、汽車估值服務、租賃、二手車買賣等，這些都是可以去涉足的領域。”

　　在姚宏口中，汽車抵押貸款，更類似于一個資源的入口。實際上，眾多財產險公司的車險業務一直游離于虧損邊緣，其主要原因也是因為并不掌握這一入口。目前微貸網已經投資入股了智駕科技互聯網車險公司，未來還將與汽車服務商等展開合作，繼續圍繞汽車等領域逐步完成產業布局。

　　相關數據顯示，目前車貸行業交易規模靠前的20家平臺借款總額合計達到360.5 億元，占到整個 P2P 車貸行業的 62.1%。其中，微貸網 2015 年成交額 163.7 億元，占比 28.2%，規模為同業之最。