曾經(jīng)無(wú)限風(fēng)光，而今無(wú)比寒冷；曾經(jīng)趨之若鶩，而今門庭冷落；果然是落花流水，凄雨冷風(fēng)，繁華如夢(mèng)。
這場(chǎng)景絕非美好，但對(duì)于私募基金業(yè)的大佬們來(lái)說(shuō)，卻是內(nèi)心的真實(shí)寫照：曾經(jīng)的萬(wàn)紫千紅隨風(fēng)吹落，驀然回首，宛如煙云。
伴隨市場(chǎng)的“凋零”，越來(lái)越多的私募基金開(kāi)始謀求進(jìn)入公募基金領(lǐng)域，與之相伴的是越來(lái)越多的私募基金經(jīng)理們?cè)谠?jīng)無(wú)論高調(diào)或是低調(diào)加入私募后，經(jīng)歷“高開(kāi)低走”的市場(chǎng)，終于發(fā)現(xiàn)“想說(shuō)愛(ài)你并不是很容易的事”，開(kāi)始謀求回歸公募基金經(jīng)理的“安穩(wěn)”大軍。
改頭換面
對(duì)私募大佬來(lái)說(shuō)，私募的江湖固然“逍遙”，但怎比得“廟堂”的安穩(wěn)。尤其是對(duì)于很多功成名就、賺的盆滿缽盈的私募巨頭來(lái)說(shuō)，如何退出這喧囂的江湖，安然歸隱也罷，再尋新路也好，重整山河也是，總之是“想當(dāng)年，金戈鐵馬，氣吞萬(wàn)里如虎。”而今卻在市場(chǎng)的凋零，大環(huán)境的變遷，抑或是小環(huán)境的改變，再或是個(gè)人心性的調(diào)整下，返回“舊時(shí)時(shí)光”，凡此種種，不過(guò)是“千古江山，英雄無(wú)覓孫仲謀處；舞榭歌臺(tái)，風(fēng)流總被雨打風(fēng)吹去”。
消息稱，證監(jiān)會(huì)最新《機(jī)構(gòu)行政許可申請(qǐng)受理及審核情況公示》顯示，私募巨頭重陽(yáng)投資已于12月16日遞交基金管理公司設(shè)立申請(qǐng)，意欲成立重陽(yáng)基金。
公示顯示，重陽(yáng)投資擬設(shè)立的公募基金“重陽(yáng)基金”將由上海重陽(yáng)戰(zhàn)略投資有限公司控股75%，上海重陽(yáng)投資控股有限公司控股25%。重陽(yáng)投資合伙人、首席策略師、基金經(jīng)理陳心擔(dān)任重陽(yáng)投資公募基金業(yè)務(wù)籌備組負(fù)責(zé)人。
重陽(yáng)投資之外，證監(jiān)會(huì)近日還公布的信息顯示，掌管歌斐資產(chǎn)和以諾教育的譚文清和殷哲以自然人持股的方式提交了設(shè)立歌斐基金管理有限公司的申請(qǐng)。
這是繼上海知名私募凱石益正資產(chǎn)管理有限公司，以及大型債券型私募北京鵬揚(yáng)投資管理公司之后，私募設(shè)立公募基金公司的名單再添一例。
隨著行業(yè)快速擴(kuò)張，不少陽(yáng)光私募快速成長(zhǎng)，不僅管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)突破，人才和硬件也都具備了一定的實(shí)力，在此背景下，不少私募機(jī)構(gòu)開(kāi)始將公司發(fā)展目標(biāo)投向公募領(lǐng)域。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，私募機(jī)構(gòu)進(jìn)軍公募領(lǐng)域，將給大資管行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)更大的想象空間。得益于激勵(lì)更為市場(chǎng)化的特點(diǎn)，大型私募機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯；但同時(shí)也需要嚴(yán)格做好合規(guī)風(fēng)控，杜絕內(nèi)幕交易和利益輸送。
隨著公募基金自然人大股東資格放開(kāi)，早前自立門戶的明星基金經(jīng)理順勢(shì)回歸。
重拾河山
多名私募大佬回歸公募，此風(fēng)漸成時(shí)尚。
去年3月上報(bào)公募基金設(shè)立申請(qǐng)的鵬揚(yáng)投資，其總經(jīng)理?xiàng)類?ài)斌原為華夏基金總經(jīng)理助理、固定收益總監(jiān)。
去年9月提出申請(qǐng)的凱石投資，其董事長(zhǎng)陳繼武歷任南方基金的基金經(jīng)理，富國(guó)基金投資總監(jiān)、副總經(jīng)理。
有私募基金人士向媒體表示，公募基金所具備的社保委托資格等多重優(yōu)勢(shì)是私募基金爭(zhēng)相進(jìn)入的重要因素。
此外，考慮到成本產(chǎn)出比，不排除目前私募基金申請(qǐng)公募牌照只是為了賺取品牌溢價(jià)，待牛市來(lái)臨，再大力擴(kuò)充公募基金規(guī)模。
據(jù)稱，目前私募基金開(kāi)展公募業(yè)務(wù)有三種申請(qǐng)模式：第一種是私募基金公司直接申請(qǐng)開(kāi)展公募業(yè)務(wù)，但這對(duì)私募機(jī)構(gòu)的規(guī)模、人力、硬件等要求較高；第二種是私募機(jī)構(gòu)作為股東發(fā)起設(shè)立公募基金公司，審批流程和條件與現(xiàn)有公募基金公司設(shè)立基本一致；第三種是私募基金通過(guò)股權(quán)收購(gòu)，成為現(xiàn)有公募基金的股東。此種情況下，私募基金公司可以享受公募現(xiàn)成的團(tuán)隊(duì)和渠道資源，節(jié)約后臺(tái)建設(shè)的時(shí)間成本。
根據(jù)規(guī)定，私募基金申請(qǐng)開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)，除符合《證券投資基金法》相關(guān)規(guī)定，還應(yīng)當(dāng)符合：實(shí)繳資本或者實(shí)際繳付出資不低于1000萬(wàn)元；最近3年證券資產(chǎn)管理規(guī)模不低于20億元。
基金業(yè)協(xié)會(huì)私募分類公示，截至2015年12月，自主發(fā)行的私募證券基金中，規(guī)模在50億以上的有19家，規(guī)模在20億－50億的私募基金有48家之多。
根據(jù)媒體分析，符合成立公募基金條件的私募基金中，淡水泉總經(jīng)理趙軍曾任嘉實(shí)基金公司基金經(jīng)理、機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)、總裁助理；清水源投資核心團(tuán)隊(duì)張小川曾在諾安基金、摩根士丹利華鑫基金任職；星石投資早前也曾透露出進(jìn)軍公募基金的意愿，董事長(zhǎng)兼投資決策委員會(huì)主席江暉歷任工銀瑞信投資總監(jiān)、湘財(cái)荷銀基金公司投資總監(jiān)、華夏基金總經(jīng)理助理……
看來(lái)，或許和私募一起回歸的還有大批的曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的“高手、高手、高高手”。
前途難卜
其實(shí)，自2013年證監(jiān)會(huì)頒布新《基金法》、《資管機(jī)構(gòu)設(shè)立公募基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》以來(lái)，私募想要進(jìn)軍公募已經(jīng)沒(méi)有政策限制。
但在此前兩年提起申請(qǐng)者寥寥，其中一個(gè)重要原因便是陽(yáng)光私募整體規(guī)模偏小，公司人才及硬件方面實(shí)力較弱。
伴隨市場(chǎng)的變動(dòng)和自身的發(fā)展，審時(shí)度勢(shì)地選擇在“長(zhǎng)大”后回歸，是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
在私募領(lǐng)域穩(wěn)固地位之后，私募基金爭(zhēng)相進(jìn)入公募業(yè)，主要是考慮到公募基金的投資者群體更廣泛，可以申請(qǐng)社保委托資格等原因。
有媒體分析稱，像債券投資領(lǐng)域，若要賺取較高的阿爾法超額收益，需依靠較大的杠桿運(yùn)作或者投資低評(píng)級(jí)的信用債，公募基金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收益比相對(duì)偏低，與私募業(yè)務(wù)可以形成互補(bǔ)。同時(shí)，私募目前申請(qǐng)公募牌照，可能更多為了獲取自身的品牌溢價(jià)。即使拿到牌照，其也需考慮銀行渠道費(fèi)用等成本產(chǎn)出比，所以重心或仍放在私募業(yè)務(wù)，等牛市來(lái)臨時(shí)，再大力發(fā)展公募業(yè)務(wù)。畢竟牛市之下，公募基金能賺取趨勢(shì)效應(yīng)，規(guī)模增長(zhǎng)也比私募更快。
尋找安全也是有條件的私募們轉(zhuǎn)身的重要因素，根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，從數(shù)據(jù)庫(kù)4萬(wàn)多只私募產(chǎn)品中，抽取2016年1月1日至今有更新凈值更新的2285只八大策略基金產(chǎn)品的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，迄今凈值跌破0.8的達(dá)539只產(chǎn)品，占比達(dá)23%，其中凈值跌破0.7的有239只產(chǎn)品。
私募看起來(lái)風(fēng)光，做起來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，賺起來(lái)瘋狂，賠起來(lái)風(fēng)卷。
私募基金在經(jīng)歷了短暫的風(fēng)光后，迅速成為了風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，那些瘋狂得來(lái)的錢，在市場(chǎng)的低迷中難保不被風(fēng)卷殘?jiān)啤?/p>
歸去來(lái)兮。