2015年的“股災”仍讓許多資本玩家心有余悸，2016年的征程已經(jīng)開始。泡沫幻象無論在一級市場還是二級市場，都足以產(chǎn)生巨大的毀滅性——但萬劫之后，是萬物重生。

　　好在，中國經(jīng)濟仍有很多值得期待的地方，嗅覺敏銳的投資機構已經(jīng)覓得先機。從去年初開始國務院出臺了各項政策推動“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成為潮流，隨之，一些機構的投資階段也逐漸前移，以抓住創(chuàng)新帶來的眾多投資機會。另外，中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷深刻的轉型，互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)行業(yè)、智能制造等成為新的熱門投資領域。而且，國企改革等各種改革不斷深化落實，一些機構也紛紛介入助力。眾多投資主題和投資機會涌現(xiàn)出來。

　　在機遇與挑戰(zhàn)并存的新一年中，資本青睞那些領域？誰又會成為新一年的投資熱點？又該如何能更好地抓住投資機遇？《英才》記者專訪多位投資人，力求洞悉2016年產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟中的投資風向。

　　趙令歡（弘毅投資董事長兼總裁）：新舊融合的機會

　　關注三大趨勢：第一，中國在世界格局中的崛起；第二，中國本身的改革進入深水區(qū)；第三，技術革命所引發(fā)的人類生活模式的深刻變化。

　　隨著這三大趨勢的逐步明確和加強，我們的投資方向、模式、行業(yè)也發(fā)生了較明顯的轉型。伴隨著中國從資本輸入國變成資本輸出國、從世界工廠到世界市場，在我們的投資組合中新投公司多數(shù)為服務業(yè)、消費業(yè)，而過去投的很多都是生產(chǎn)制造和傳統(tǒng)零售業(yè)等。

　　在中國這樣大的市場做并購投資必須關注“存量”，而存量中我們認為最重要的是國企改革。國家對于國企的進一步改制有明確的需求，我們相信在經(jīng)濟下行的壓力之下，除了提倡創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，最大的存量——國企仍然需要通過改制提高效率、提升價值。城投控股就是我們通過公開市場參與新時期國企改制、幫助企業(yè)釋放價值、為股東創(chuàng)造回報的例證。

　　關于新舊經(jīng)濟的結合，眾所周知的概念是“互聯(lián)網(wǎng)+”或者O2O，我們認為，互聯(lián)網(wǎng)作為技術、大數(shù)據(jù)作為工具、云作為平臺，與線下的融合是不可或缺的，新舊融合是很重要的機會，這在零售、醫(yī)療、餐飲、差旅等行業(yè)都已經(jīng)發(fā)生，我們所投資的蘇寧就是一個例子。

　　對我們來說，資本市場的寒風，其實更意味著是在凈化投資空氣，不全是困難。從2014年中到2015年底這18個月，我們投資額和退出額都創(chuàng)了歷史新高。

　　丁健（金沙江創(chuàng)業(yè)投資公司董事總經(jīng)理）：看好垂直領域O2O

　　我覺得整個互聯(lián)網(wǎng)O2O在垂直領域還是有很大的機會，包括像互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)教育、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，這幾塊是金沙江看的比較多的。技術方面，像人工智能、虛擬現(xiàn)實等，現(xiàn)在國外及中國都是下一步往前發(fā)展的一些領域，而且都已經(jīng)發(fā)展了一段時間，國內現(xiàn)在還比較早期，雖然都在炒，但是真正有核心技術的公司還比較少。

　　在投資領域，泡沫一直都有，包括O2O就有很多泡沫，像當年“.com”出來的時候，2000年是泡沫，現(xiàn)在看.com是企業(yè)的常態(tài)了，現(xiàn)在每個公司都有.com。但問題是你給不應該給的東西一個高估值，那就是泡沫了，那時候捏腳的.com也能值一個億，現(xiàn)在回過頭去看，跟今天的“捏腳O2O”沒什么本質區(qū)別，大家不明白一個新技術的時候就亂炒，這種亂“買彩票”的情況還會繼續(xù)出現(xiàn)，很多人會付錢，會在里面輸?shù)煤軕K。

　　嚴格的說O2O我們投了不到10家公司，就投出了去哪兒、滴滴、餓了嗎、回家吃飯等，而且每個公司現(xiàn)在估值至少在十幾億美元。

　　王洪濤（高林資本管理有限公司董事長）：移動醫(yī)療是海量市場

　　看好健康、消費以及清潔技術這三個領域的投資機會，我們在健康領域和別人看的不太一樣，我們看兩個路徑，一個路徑就是生命科技，第二個路徑就是健康管理，健康管理其實就是慢性病管理。

　　另外，我們認為現(xiàn)在什么樣的醫(yī)療需要粘度、需要你長時期的對其進行服務呢？就是慢性病，像糖尿病、心血管病，而且可以大膽的預測一下，在未來的五到十年我們認為癌癥也是慢性病，現(xiàn)在最大的殺手就是心血管病、癌癥和老年的神經(jīng)性疾病。所以目前隨著技術的進步，在未來其實健康管理和金融的結合是非常深入的，因此我們認為健康管理包括移動醫(yī)療未來將是一個海量的市場。所以我們看好這些領域，也基于此，此前我們出資20億元投資了華大基因，成為其單一最大投資人。

　　黃曉黎（曦域資本創(chuàng)始人）：互聯(lián)網(wǎng)金融會批量上市

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是大趨勢。另外網(wǎng)上支付、網(wǎng)上理財?shù)扔脩袅晳T也不成問題，而移動又是一個大的消費趨勢，所以我覺得兩三年后將會有一大批優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)登錄創(chuàng)業(yè)板、新三板，也會有一部分被大的上市公司并購。此外，我們也在關注新技術方面，如工業(yè)智能、物聯(lián)網(wǎng)、3D打印、機器人等領域的投資機會。

　　現(xiàn)在二級市場里面很多都是概念，但是經(jīng)過兩三年時間之后，一級市場里面很多成熟的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、新技術的企業(yè)會登陸到二級市場，真正輸送一些有核心價值的公司。

　　陳宏（漢能投資集團董事長兼CEO）：聚焦巨頭拆分的優(yōu)質資產(chǎn)

　　將聚焦于巨頭公司拆分優(yōu)質資產(chǎn)獨立發(fā)展、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)整合等。依舊堅持“五極力量”策略篩選優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)項目，與需具備市場空間足夠大、核心團隊足夠強、行業(yè)地位遙遙領先、具有可持續(xù)盈利商業(yè)模式的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者合作，在雄厚資本力量支持下，五力合一助力創(chuàng)業(yè)團隊打造行業(yè)領先的獨角獸公司。

　　過去一年，A股市場經(jīng)歷了大幅震蕩，但漢能投資堅定不移的踐行價值投資理念，相繼完成百度外賣、滬江網(wǎng)、體育之窗等投資案例，累計投資額超過16億元。

　　胡敏君（領澤資本創(chuàng)始合伙人）：盯住快速發(fā)展的行業(yè)

　　主要看好的領域有旅游文化類、高端設備制造類和清潔能源，還有消費轉型中的新型消費類產(chǎn)品。

　　我們從企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈角度看的比較多，行業(yè)是否是一個快速發(fā)展行業(yè)？在投資過程中，我們作為一個投資機構能否為被投企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈打造過程中，既能看到它的規(guī)律又能為其進行資源對接？

　　前幾年我們關注過太陽能、LED和新材料，這些領域中確實存在一些產(chǎn)能過剩的企業(yè)，但是如果企業(yè)中有優(yōu)質的資產(chǎn)，只是缺少資金而造成運作困難，也是有可能尋找到投資機會的。

　　葛小松（華興控股集團聯(lián)合創(chuàng)始人）：偏好細分領域的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

　　互聯(lián)網(wǎng)+在未來5-6年左右的時間還是一個高速發(fā)展的階段，因為我們國家已經(jīng)把互聯(lián)網(wǎng)+提升到了國家戰(zhàn)略層面。

　　但是，比較寬泛的互聯(lián)網(wǎng)概念的東西，我們基本是不會碰的，比較喜歡的是那種在細分領域去發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　 (以上排名不分先后)