本應(yīng)備受矚目的蘋果公司發(fā)布會卻因為同天美國對華為的斷供令正式生效而聲勢全無、淪為配角。

在華為迎來斷供的悲壯大戲中，參演者無不是全球芯片半導(dǎo)體行業(yè)的“超級巨星”。

臺積電、高通、三星、SK 海力士、美光、索尼紛紛官宣斷供華為。在手機(jī)的全球產(chǎn)業(yè)鏈中，除了這些知名的國際巨頭，A 股的華為產(chǎn)業(yè)鏈同樣規(guī)模甚巨，這些上市公司也被迫紛紛斷供華為。

與此同時，據(jù) Canalys 發(fā)布的今年二季度歐洲手機(jī)市場報告，小米當(dāng)季出貨同比增長 65%，市場份額達(dá) 17%，在歐洲市場上已超越華為。另一家中國手機(jī)公司 OPPO 也實現(xiàn)了其在歐洲市場的銷量暴增。

至暗時刻，華為如何渡劫？取而代之的小米們又真能坐收漁利？

華為做下一個谷歌蘋果？

從 IBM 兼容機(jī)的獨領(lǐng)風(fēng)騷、到微軟聯(lián)手英特爾建立 PC 王朝、再到蘋果攜 iOS 重新定義手機(jī)。新皇舊主的不斷更迭不僅是 PC 單機(jī)到移動手機(jī)的產(chǎn)業(yè)升級、更是終端到生態(tài)的進(jìn)化演繹。

如今，谷歌作為承襲者，憑借 Android+GMS（Google Mobile Service）統(tǒng)治了全球智能手機(jī)市場將近 90% 的市場份額。而這種模式也是華為現(xiàn)今的野心所在。

作為谷歌主導(dǎo)建立的開放手機(jī)聯(lián)盟中的一員，華為憑借其在市場的高占有率，早已成為 Android源代碼的頭部貢獻(xiàn)者。

然而，隨著 915 禁令的落地，華為“無芯”可用的局面既成定局。巧婦難為無米之炊，盡管在禁令落靴前，華為從上游廠商處“搶”回了不少手機(jī)芯片，但是在華為現(xiàn)有的手機(jī)數(shù)億級別銷售預(yù)期下，消耗掉這些芯片并不需要太久。而那時，華為在手機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展或?qū)㈥┤欢埂?/p>

根據(jù)華為發(fā)布的 2019 年財報顯示，在智能手機(jī)領(lǐng)域，2019年，華為（含榮耀）智能手機(jī)發(fā)貨量超過2.4億臺，同比增長超過 16%，其中 5G 手機(jī)發(fā)貨量超過 690 萬臺。根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu) IDC 和 StrategyAnalytics 的報告分別顯示，2019 年華為（含榮耀）智能手機(jī)市場份額達(dá)到 17.6%，穩(wěn)居全球前二 ；5G手機(jī)市場份額全球第一。

華為手機(jī)銷售所屬的消費者業(yè)務(wù)不僅占據(jù)了全部營收的最大占比，實現(xiàn)了 4673 億元的營收。更是以 34% 的同比增長在全部業(yè)務(wù)口徑中獨占鰲頭。

盡管華為沒有在財報中給出手機(jī)業(yè)務(wù)在消費者業(yè)務(wù)中的占比。但是全球手機(jī)銷量第二、全球 5G 手機(jī)銷量第一的華為手機(jī)業(yè)務(wù)一旦營收驟降，無疑將給華為的實際經(jīng)營帶來極大沖擊。盡管目前英特爾與 AMD 已經(jīng)獲取美國政府授權(quán)恢復(fù)向華為供貨，但畢竟手機(jī)芯片才能解華為燃眉之急。而即便高通也得到允許恢復(fù)供應(yīng)華為訂單，

華為又豈敢安枕無憂。

為此，華為果斷將鴻蒙系統(tǒng)與 HMS 的發(fā)展進(jìn)程提速。類比谷歌的 Android+GMS，華為的鴻蒙就是終端搭載的操作系統(tǒng)，而 HMS 則是輔助鴻蒙所需的各項服務(wù)。

2019 上半年，HMS 生態(tài)中的開發(fā)者數(shù)量從去年同期的 91 萬增長到 160 萬，上架的 APP 則從去年同期的 4.3 萬增長至 8.1 萬。

值得注意的是，鴻蒙與 HMS 的誕生時間均不足一年。一方面，得益于人才不斷積累與研發(fā)持續(xù)投入，華為的生態(tài)搭建得以迅速落地 ；但也可以從華為的迅速轉(zhuǎn)向中看出，此次“黑天鵝”事件確實也為華為帶來了遠(yuǎn)超預(yù)計的挑戰(zhàn)。

既然華為的鴻蒙 +HMS 與 Android+GMS 類似，那么在生態(tài)中以小博大的華為究竟勝算何在呢？——5G 是最合理的答案。

5G 時代的到來極大縮短了數(shù)據(jù)交互的響應(yīng)時間，萬物互聯(lián)的商用不再只是理論場景。由此，終端將不再受限于手機(jī)作為載體。IoT 設(shè)備、智能家電、汽車等都將成為實現(xiàn) 5G 場景的入口。

在汽車領(lǐng)域，中國擁有者全球規(guī)模最大的汽車市場。也是全球汽車產(chǎn)業(yè)電動化、智能化、自動化的最重要戰(zhàn)場。

目前，華為已經(jīng)與包括上汽、北汽、比亞迪、長城等頭部車企在內(nèi)的 18 家車企共同成立了 5G 汽車生態(tài)圈。

根據(jù)企查查顯示，華為技術(shù)有限公司在 9 月 8日 100% 控股成立了華為電動技術(shù)有限公司。注冊資本 2.5 億人民幣，公司經(jīng)營范圍包括 ：工程和技術(shù)研究和試驗發(fā)展 ；智能車載設(shè)備銷售 ；智能車載設(shè)備制造。

接下來，華為將在車載 OS、車路協(xié)同、自動駕駛等領(lǐng)域發(fā)力。

小米、OPPO 收割戰(zhàn)場？

華為與小米的商業(yè)互懟總是要比新機(jī)發(fā)布會更加吸睛。此次華為手機(jī)發(fā)展遇阻，小米間接成為了最大的受益者。

由于華為不再被允許使用 GMS 服務(wù)，因此對于海外市場的用戶而言，他們不得不放棄華為或者接受 HMS。根據(jù) Counterpoint 數(shù)據(jù)顯示，二季度的歐洲手機(jī)市場中，中國廠商占據(jù)了 35％的市場份額，小米與 OPPO 分別同比增長 65% 和 41％，填補(bǔ)了不少華為銷量下滑帶來的市場空隙。也由此，小米超越華為，成為歐洲手機(jī)市場第三大手機(jī)品牌。

從市場角度分析，小米與 OPPO 當(dāng)然是華為手機(jī)淪陷后的接盤者。華為曾在 2019 年財報中表示，亞太市場，受一些國家運(yùn)營商市場投資周期波動、消費者業(yè)務(wù)不能使用 GMS 生態(tài)的影響，實現(xiàn)銷售收入人民幣 705 億元，同比下滑 13.9%。

可以預(yù)見的是，不僅僅在歐洲，華為手機(jī)廣闊的海外市場都將復(fù)制上述這一問題。然而，小米與OPPO 真的可以安枕無憂嗎？

從主營業(yè)務(wù)的構(gòu)成結(jié)構(gòu)上，OPPO 對手機(jī)業(yè)務(wù)的依賴是非常嚴(yán)重的、而小米在智能家居與廣告服務(wù)上的增長已經(jīng)愈發(fā)順利。但是華為事件之后，想必二者都會引以為戒。

早在多年前，小米就曾涉足造芯，但是至今并未有實質(zhì)性的成果。然而在今年 8 月的小米十周年慶典前，雷軍重拾這一話題并表示 ：“我們 2014 年開始做澎湃芯片，2017 年發(fā)布了第一代，后來的確遇到了巨大困難。但請米粉們放心，這個計劃還在繼續(xù)。等有了新的進(jìn)展，我再告訴大家。”

而 OPPO 也在去年開始大張旗鼓的喊出“造芯”口號，發(fā)布了“馬里亞納計劃”。2019 年 10 月，OPPO 成立芯片 TMG（技術(shù)委員會），負(fù)責(zé)人是曾任高通技術(shù)總監(jiān)的陳巖。除此之外，OPPO 還挖走了不少來自聯(lián)發(fā)科、紫光展銳甚至是華為海思部門的相關(guān)人才。

由此可見，盡管小米與 OPPO 正在填補(bǔ)華為留下的市場空白，但是二者也都在提速自研芯片的進(jìn)程。避免出現(xiàn)“無芯可用”的窘?jīng)r。

根據(jù)天風(fēng)證券的報告預(yù)測 ：“美國針對華為的禁令將刺激國產(chǎn)芯片的發(fā)展，預(yù)計 3-5 年后中國品牌低價手機(jī)將全面采用國產(chǎn)芯片。

華為產(chǎn)業(yè)鏈不破不立

今年以來，比亞迪（002594.SZ）的股價在汽車銷售并不景氣的情況下實現(xiàn)了 130% 的增長。

根據(jù)比亞迪的半年報，作為全球智能產(chǎn)品開發(fā)及生產(chǎn)和組裝的領(lǐng)先廠商，比亞迪可以為客戶提供垂直整合的一站式服務(wù)，產(chǎn)品覆蓋消費電子、汽車智能系統(tǒng)、物聯(lián)網(wǎng)、機(jī)器人、人工智能及新型智能產(chǎn)品等領(lǐng)域，但不生產(chǎn)自有品牌的整機(jī)產(chǎn)品。該業(yè)務(wù)的主要客戶包括華為、三星、蘋果、小米、vivo等智能移動終端領(lǐng)導(dǎo)廠商。

2020 年，華為與比亞迪加強(qiáng)了聯(lián)動。而催生比亞迪股價上漲的預(yù)期當(dāng)中，未被官方證實的蘋果訂單與華為訂單無疑是重要因素。

但并非所有華為產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司都能夠復(fù)制比亞迪的高光。對于過于依賴華為訂單的上市公司而言，華為手機(jī)不明朗的預(yù)期也是他們業(yè)績的“催命符”。

作為華為攝像頭模組的供應(yīng)商，歐菲光是國內(nèi)為數(shù)不多的同時與蘋果、華為兩大客戶深度合作的上市公司。

據(jù)歐菲光的年報資料顯示，2019 年，公司實現(xiàn)銷售 519.74 億，同比增長 20.75%。但是復(fù)盤近些年的智能手機(jī)銷量，歐菲光在 2019 年的同比增幅已經(jīng)大大縮水，為四年來最低。

而歐菲光的前五大客戶的營收合計占比為83.61%。可以預(yù)見的是，在智能手機(jī)市場存量搏殺的前提下，一旦歐菲光失去了華為手機(jī)的訂單，其業(yè)績受到不利影響將成為大概率事件。

與之相似的還有 PCB 廠商，盡管 PCB 是 5G基站與汽車電子的重要材料，與消費電子的關(guān)聯(lián)度并不高。但華為被針對的并非僅僅是消費電子業(yè)務(wù)，而是作為 5G 時代最具實力的中國企業(yè)，在 5G 賽

道被設(shè)限。

在華為的 PCB 供應(yīng)商中，深南電路（002916.SZ）、滬電股份（002463.SZ）、生益科技（600183.SH）均名列其中。

據(jù) Prismark 預(yù)測，2020 年全球 PCB 市場需求同比微幅增長約 0.3%，其中 2020 年第三季度全PCB 市場需求預(yù)計同比將下降約 5%，2020 年第四季度預(yù)計與去年同期持平。

滬電股份在其半年報中表示，在此背景下，隨著更多的 PCB 同行切入、大規(guī)模投資和產(chǎn)能陸續(xù)釋放，以及美國對我國電子產(chǎn)業(yè)龍頭的打壓、美系客戶產(chǎn)能外移的需求大增，2020 有可能是我國 PCB

產(chǎn)業(yè)增長走向的分水嶺。

滬電股份還特別提到，下半年相關(guān)客戶的需求或?qū)⒋嬖谝欢ǖ牟淮_定性。毫無疑問，這里的指向不言而喻。

受此影響，上述三家 PCB 公司的股價在今年 7月 14 日后均持續(xù)下跌。

2020 年 5 月 15 日，美國決定采用“追溯”機(jī)制——所有使用了美國產(chǎn)品和技術(shù)的服務(wù)，不管比例，賣給華為都要先經(jīng)過美國的行政許可。但提供了 120 天緩沖期，從 5 月 15 日 -7 月 14 日的 60 天，處于法規(guī)解釋期。

7 月 14 日，英國政府決定，自 2021 年起禁止該國移動運(yùn)營商購買華為 5G 設(shè)備，并要在 2027 年以前將華為排除出英國的 5G 設(shè)備供應(yīng)。而前一天，華為剛剛發(fā)布了令人振奮人心的半年報。

因此 7 月 14 日后，緩沖期結(jié)束，華為概念股應(yīng)聲下跌。

華為產(chǎn)業(yè)鏈的造富歷程不必贅述，畢竟大樹底下好乘涼。但如今，越來越多的上市公司不得不因為華為事件而主動或被動求變。中國作為全球最大的手機(jī)市場、5G 賽道，催生出了眾多優(yōu)秀的企業(yè)。

在國產(chǎn)替代勢在必行的預(yù)期下，較之憑借一波概念爆賺，早日攻占產(chǎn)業(yè)鏈頂端才是安身立命之本。