2013 年10 月17 日，中國(guó)建筑工程總公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)建筑）終于擊敗韓國(guó)知名承包商大宇，拿下韓國(guó)釜山海云臺(tái)LCT 城市綜合體項(xiàng)目，可以說(shuō)是其眾多海外“攻城拔寨”的縮影。

　　在海外中標(biāo)超過(guò)百億的項(xiàng)目中國(guó)建筑并不少，像澳門(mén)米高梅娛樂(lè)城、阿爾及利亞大清真寺都是近年來(lái)在國(guó)際市場(chǎng)上叫得響的大項(xiàng)目。

　　外界看來(lái)已具國(guó)際范兒的中國(guó)建筑，其董事長(zhǎng)易軍并不以為然。中國(guó)建筑有更為宏大的目標(biāo)，即“十三五”期間要把中國(guó)建筑辦成最具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的建筑地產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)。如果把這個(gè)“最具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力”數(shù)字簡(jiǎn)化為跨國(guó)指數(shù)，那就是“把海外總資產(chǎn)占比，海外營(yíng)業(yè)收入占比，海外人員占比，這三個(gè)指標(biāo)加權(quán)，得到跨國(guó)指數(shù)，我們希望未來(lái)能達(dá)到或者接近30%的占比，這才算是真正意義上的跨國(guó)企業(yè)”，易軍這樣告訴《英才》記者。

　　然而，實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)并不容易。雖然歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)推行量化寬松政策，但歐債危機(jī)后續(xù)效應(yīng)仍未散去，美國(guó)“財(cái)政懸崖”也未得到根本解決，這在一定程度上抑制了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)部需求，導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏動(dòng)力。

　　在這樣的背景下，看似跨國(guó)指數(shù)只有30%，但是對(duì)中國(guó)建筑2013 年將突破6000 億元的營(yíng)業(yè)收入而言，龐大的基數(shù)無(wú)疑是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

　　國(guó)際化的挑戰(zhàn)雖然存在，但是對(duì)易軍和中國(guó)建筑來(lái)說(shuō)，增長(zhǎng)的壓力更多的來(lái)自國(guó)內(nèi)。

　　伴隨4 萬(wàn)億刺激計(jì)劃和中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，中國(guó)建筑連續(xù)8 年實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。2006 年，首次入選《財(cái)富》世界500 強(qiáng)，其營(yíng)業(yè)收入也從1157 億元增至5715 億元，增長(zhǎng)了近400%。從規(guī)模角度看，中國(guó)建筑已然穩(wěn)居全球建筑行業(yè)老大的位置。

　　不過(guò)從形勢(shì)上看，一切似乎充滿(mǎn)了變數(shù)。宏觀上，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)通脹風(fēng)險(xiǎn)猶存，政府不能再繼續(xù)出臺(tái)大規(guī)模刺激計(jì)劃。地方債務(wù)問(wèn)題日益顯現(xiàn)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)也面臨減速風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制如果出臺(tái)，對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)也可能出現(xiàn)長(zhǎng)期拐點(diǎn)。以上諸多因素，不僅為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇增添了諸多不確定性，也為中國(guó)建筑發(fā)展前景打上了問(wèn)號(hào)。

　　“中國(guó)的增長(zhǎng)是前所未有的，這是一種中國(guó)奇跡，中國(guó)奇跡背后也支撐了中國(guó)建筑的奇跡，這種奇跡是不可復(fù)制的，全球任何市場(chǎng)要復(fù)制中國(guó)模式根本不可能，所以中國(guó)建筑這種模式也很難復(fù)制。”對(duì)于未來(lái)的挑戰(zhàn)，易軍有著充分的認(rèn)識(shí)。

　　面對(duì)種種不確定性，中國(guó)建筑未來(lái)憑什么能持續(xù)高速增長(zhǎng)？作為最大的建筑企業(yè)，將怎樣應(yīng)對(duì)撲朔迷離的產(chǎn)業(yè)未來(lái)？被業(yè)界稱(chēng)為城鎮(zhèn)化的最大受益者，會(huì)怎樣規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)布局產(chǎn)業(yè)鏈？全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，又如何能不斷提升跨國(guó)指數(shù)？

　　采訪中，易軍多次提及風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，浸潤(rùn)湖湘風(fēng)骨的他很認(rèn)同同鄉(xiāng)曾國(guó)藩的做事準(zhǔn)則“未來(lái)不迎，既過(guò)不戀，當(dāng)時(shí)不雜”。

　　城鎮(zhèn)化新模式

　　面對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力，2012 年12 月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上明確提出的“城鎮(zhèn)化”，無(wú)疑給中國(guó)建筑注入了強(qiáng)心劑。而剛剛結(jié)束的2013 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，強(qiáng)調(diào)走新型城鎮(zhèn)化的道路，這讓中國(guó)建筑吃了定心丸。

　　根據(jù)相關(guān)測(cè)算，到2020 年城鎮(zhèn)化將新增4 億城市人口，拉動(dòng)相關(guān)投資高達(dá)40 萬(wàn)億元。但是隨著地方財(cái)政壓力的顯現(xiàn)，未來(lái)地方政府勢(shì)必要引入社會(huì)資金，特別是有實(shí)力的大型企業(yè)共同參與城鎮(zhèn)化的建設(shè)，作為中央企業(yè)，中國(guó)建筑必將成為主要參與者。

　　在上海浦東新區(qū)，一片大型居住社區(qū)逐漸成型，這就是由中國(guó)建筑子公司中建八局承建的上海“十二五”規(guī)劃最大的保障房基地——中建申拓城，該項(xiàng)目占地6.04 平方公里，總建筑面積約595 萬(wàn)平方米。

　　《英才》記者在上海的親身采訪中了解到，這個(gè)項(xiàng)目承擔(dān)了上海舊城改造的動(dòng)遷任務(wù)，一期12 個(gè)地塊中，有8 個(gè)動(dòng)遷房地塊，共7002 套動(dòng)遷房。而整個(gè)社區(qū)規(guī)劃、投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)均由中建八局操盤(pán)，這樣大規(guī)模的社區(qū)建設(shè)在上海尚屬首次。

　　造城是不是城鎮(zhèn)化？或者說(shuō)究竟什么是城鎮(zhèn)化？一直是社會(huì)爭(zhēng)議的焦點(diǎn)，不管怎樣，如果一個(gè)新興城鎮(zhèn)的興起，意味著一系列住宅、廠房、市政配套的建設(shè)，這就為中國(guó)建筑提供了持續(xù)跟進(jìn)的機(jī)會(huì)。

　　“我們用城市綜合開(kāi)發(fā)這個(gè)詞來(lái)描述我們正在做的，中國(guó)現(xiàn)在正在經(jīng)歷一個(gè)城鎮(zhèn)化的過(guò)程，而對(duì)于中國(guó)建筑來(lái)說(shuō)，本身的四大業(yè)務(wù)板塊就與之相吻合，這是單純的投資商、地產(chǎn)商，或者建筑商所不具備的。”易軍如此解釋中國(guó)建筑在城鎮(zhèn)化領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。

　　目前中國(guó)建筑的四大業(yè)務(wù)板塊為：規(guī)劃設(shè)計(jì)、投資開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房屋建筑，而四位一體的全產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)模式需要龐大的資金和人力支持，并非一般企業(yè)可以復(fù)制。

　　中建八局副總會(huì)計(jì)師儲(chǔ)小彬認(rèn)為：“中國(guó)建筑在城鎮(zhèn)化、大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的優(yōu)勢(shì)尤為明顯，比如申拓城總?cè)菁{人口16 萬(wàn)人，其中包括十幾所學(xué)校、三四所醫(yī)院，總投資額在500 億元，這就對(duì)企業(yè)的投資規(guī)模、建設(shè)能力、規(guī)劃能力等，有著天然的門(mén)檻。另外，還有一些不可控因素，比如政府的回款周期，支付能力，都需要實(shí)力作為保障，目前申拓城我們投入了七八十億元，政府的回款才20 億元。如果是一般的公司，資金鏈壓力可想而知。”

　　對(duì)于與地方政府合作中的風(fēng)險(xiǎn)，易軍有著充分的考量。“對(duì)進(jìn)入的城市，我們是有著戰(zhàn)略布局的。比如湖北，為什么選擇湖北？因?yàn)槲覀兊娜衷诤笔乔叭龔?qiáng)，不管誰(shuí)來(lái)當(dāng)省長(zhǎng)或者書(shū)記，都會(huì)支持我們?nèi)值陌l(fā)展。所以我們的城鎮(zhèn)化布局是鎖定了中國(guó)建筑的工程局院所在地的一、二線城市，省會(huì)城市搞城鎮(zhèn)化，不會(huì)所有省市遍地開(kāi)花，畢竟我們的資源、資金也是有限的，必須要做規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的打算。”

　　在充分掌握地方人脈的基礎(chǔ)上，中國(guó)建筑進(jìn)入一個(gè)城市還需要對(duì)地方政府的財(cái)政能力、誠(chéng)信度進(jìn)行評(píng)估，確保資金回籠的可靠。

　　據(jù)儲(chǔ)小彬介紹，曾經(jīng)有一位民營(yíng)地產(chǎn)大佬邀請(qǐng)中國(guó)建筑去參與東北的一個(gè)項(xiàng)目，中國(guó)建筑發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)目所在城市的人口已經(jīng)是負(fù)增長(zhǎng)，未來(lái)的前景不容樂(lè)觀，而最后的事實(shí)也證明中國(guó)建筑的判斷是正確的。

　　在采訪中《英才》記者了解到，目前，中國(guó)建筑的幾大城鎮(zhèn)化項(xiàng)目緊密?chē)@北京、上海、天津、武漢、長(zhǎng)沙等幾大城市展開(kāi)。

　　實(shí)際上，在地價(jià)、房?jī)r(jià)越來(lái)越高的市場(chǎng)環(huán)境下，中國(guó)建筑進(jìn)軍城鎮(zhèn)化領(lǐng)域也是一條相對(duì)安全的發(fā)展路徑。中建申拓公司總經(jīng)理高洪彥告訴《英才》記者：“一個(gè)申拓城我們?cè)?jì)劃干5 年，現(xiàn)在要看政府回款周期，也許要干更長(zhǎng)時(shí)間，但是即使這樣，對(duì)建筑企業(yè)來(lái)說(shuō)，拿到工程本身就不容易，現(xiàn)在一個(gè)大項(xiàng)目夠我們干很多年。雖然是保障房項(xiàng)目，但是我們能拿到從規(guī)劃到銷(xiāo)售產(chǎn)業(yè)鏈全部環(huán)節(jié)的利潤(rùn)，這比我們以前只做建筑要好很多。” 同時(shí)，因?yàn)楸Ｕ戏亢突剡w安置房更低的售價(jià)，更為剛性的需求，也降低了中國(guó)建筑的風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于新型城鎮(zhèn)化，易軍認(rèn)為“城企合作”將是未來(lái)的一個(gè)重要商業(yè)模式，這種模式與傳統(tǒng)城區(qū)開(kāi)發(fā)和地產(chǎn)開(kāi)發(fā)最大的區(qū)別有兩點(diǎn)：“一是怎樣開(kāi)發(fā)主要由市場(chǎng)需求引導(dǎo)，企業(yè)有充分話(huà)語(yǔ)權(quán)，企業(yè)做規(guī)劃，政府批規(guī)劃；二是新的開(kāi)發(fā)模式由產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)，既重經(jīng)濟(jì)效益，更重社會(huì)效益，構(gòu)筑什么樣的特色產(chǎn)業(yè)，如何促進(jìn)城鎮(zhèn)化與工業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化協(xié)同發(fā)展，怎樣保證環(huán)保、節(jié)能、稅收、就業(yè)，這些都將是城企合作推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化的主題。”

　　而上海的申拓城項(xiàng)目表面來(lái)看是一個(gè)保障房開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，但是實(shí)際上整個(gè)居住社區(qū)被上海迪斯尼樂(lè)園、臨港物流區(qū)，上海自貿(mào)區(qū)等輻射，成為這些經(jīng)濟(jì)區(qū)域重要的支撐。

　　目前，中建八局正在推進(jìn)的杭州灣項(xiàng)目比申拓城項(xiàng)目還要大很多，總規(guī)劃面積40 平方公里，從一級(jí)開(kāi)發(fā)到產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)全部由中建八局負(fù)責(zé)。中建八局董事長(zhǎng)黃克斯告訴《英才》記者：“現(xiàn)在就涉及一個(gè)定位的改變，原來(lái)我們是建筑施工企業(yè)，未來(lái)我們將會(huì)成為城市運(yùn)營(yíng)商。比如萬(wàn)達(dá)的王健林，他是資源集成商，我們也要像萬(wàn)達(dá)那樣，成為一個(gè)價(jià)值提升者。”

　　對(duì)于城鎮(zhèn)化究竟是政府的意志還是市場(chǎng)的意志的爭(zhēng)論，易軍認(rèn)為這是社會(huì)發(fā)展的必然趨勢(shì)，“中國(guó)的高速增長(zhǎng)還能維持多少年，誰(shuí)也預(yù)測(cè)不準(zhǔn)，但是中國(guó)的城鎮(zhèn)化還有很長(zhǎng)一段路要走，至少現(xiàn)階段還是一個(gè)上升通道，不管對(duì)建筑業(yè)也好，對(duì)地產(chǎn)也好，都存在剛性需求，這種剛性需求給中國(guó)建筑至少再帶來(lái)10 年的發(fā)展期。因?yàn)橹袊?guó)目前人口的城鎮(zhèn)化率只有50%，我們每年增長(zhǎng)1 個(gè)點(diǎn)，達(dá)到70%，還需要20 年，每年1 個(gè)點(diǎn)的增長(zhǎng)，將會(huì)有1300 萬(wàn)人口進(jìn)入城市，這又給建筑業(yè)帶來(lái)多少機(jī)會(huì)？同時(shí)，也會(huì)帶動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施、地產(chǎn)等各種配套的需求，所以我看好未來(lái)10 年這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。”

　　國(guó)際戰(zhàn)場(chǎng)漸成主角

　　近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，中國(guó)建筑的海外業(yè)務(wù)卻實(shí)現(xiàn)“逆勢(shì)”增長(zhǎng)：據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2008—2012 年五年間，中國(guó)建筑海外承建業(yè)務(wù)累計(jì)完成合同額339 億美元，營(yíng)業(yè)額214 億美元，兩項(xiàng)指標(biāo)年均增長(zhǎng)5.26% 和9.91%。

　　光鮮的數(shù)字背后，中國(guó)建筑的國(guó)際化之路也并非一帆風(fēng)順。在利比亞，2007 和2008 年，中國(guó)建筑與利比亞政府總共簽訂了2 萬(wàn)套住宅項(xiàng)目。在一片荒蕪的土地上，中國(guó)建筑用三年時(shí)間就蓋起了排排住宅。但是，由于利比亞內(nèi)戰(zhàn)，中國(guó)建筑的萬(wàn)名員工不得不緊急撤離。當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)利比亞項(xiàng)目的黃克斯第一時(shí)間強(qiáng)調(diào)：“人是第一位的，有人就有一切。”于是，中國(guó)建筑進(jìn)行了萬(wàn)人大撤離，全部10227 名員工，其中包括1000 多人的越南和孟加拉籍員工，全部安全撤離利比亞。不僅如此，中國(guó)建筑還拿出10 億元?jiǎng)趧?wù)費(fèi)，沒(méi)有拖欠一分錢(qián)工資，并統(tǒng)一包船和飛機(jī)將外籍員工送回本國(guó)。

　　回憶起此事，黃克斯告訴《英才》記者：“雖然利比亞項(xiàng)目遭受了一定的經(jīng)濟(jì)損失，但是換來(lái)國(guó)際上的聲譽(yù)，人們覺(jué)得中國(guó)建筑是一家負(fù)責(zé)任的中國(guó)公司，這是無(wú)法用金錢(qián)衡量的。”過(guò)硬的質(zhì)量和良好的聲譽(yù)，也使得中國(guó)建筑贏得了市場(chǎng)，韓國(guó)釜山海

　　云臺(tái)項(xiàng)目就是業(yè)主主動(dòng)找到中國(guó)建筑希望合作。

　　目前，中國(guó)建筑已形成較為合理的海外市場(chǎng)布局：以中海為主的港澳、以阿爾及利亞為核心的北非、以新加坡為核心的東南亞、以阿聯(lián)酋為核心的中東、以美國(guó)為核心的北美及加勒比海等7 個(gè)主要海外市場(chǎng)，并培育出港澳地區(qū)、阿爾及利亞公司、新加坡南洋公司、美國(guó)公司等年均營(yíng)業(yè)收入上億甚至10 億美元的穩(wěn)定產(chǎn)出機(jī)構(gòu)。

　　在地中海畔的阿爾及利亞首都阿爾及爾，40 萬(wàn)平方米的嘉瑪大清真寺項(xiàng)目正在緊張施工中。2011年10 月，中國(guó)建筑經(jīng)過(guò)與來(lái)自西班牙、意大利等歐洲多家承包商競(jìng)標(biāo)，最終以技術(shù)標(biāo)和商務(wù)標(biāo)綜合評(píng)分第一名的成績(jī)，獲得這個(gè)未來(lái)非洲最大建筑、世界第三大清真寺的15億美元項(xiàng)目。“這么大的清真寺，是一個(gè)國(guó)家一個(gè)民族的象征，他要交給一個(gè)外國(guó)企業(yè)來(lái)干，絕對(duì)不能有任何的閃失，不管技術(shù)層面和經(jīng)濟(jì)層面，我們對(duì)這個(gè)項(xiàng)目的要求都很高。”易軍覺(jué)得中國(guó)建筑的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力是靠一點(diǎn)一滴的努力累積而成，每一個(gè)項(xiàng)目都是一種責(zé)任，都要全力以赴。

　　與歐美同行激烈競(jìng)爭(zhēng)，不斷拓展海外市場(chǎng)，中國(guó)建筑現(xiàn)已逐步在世界規(guī)模最大、競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的美國(guó)主流建筑市場(chǎng)占據(jù)重要位置。雖然身處世界金融危機(jī)的漩渦中心，但中國(guó)建筑美國(guó)公司先后拿下紐約亞歷山大·漢密爾頓大橋改造、巴哈馬大型海島度假村、新澤西普拉斯基大橋改造等多個(gè)上億美元的項(xiàng)目。

　　2013 年美國(guó)《財(cái)富》雜志公布年度世界500 強(qiáng)企業(yè)排名，中國(guó)建筑（第80 位）不僅成為排名最前的中國(guó)建筑企業(yè)，規(guī)模也遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先西班牙ACS 集團(tuán)（第202 位）、法國(guó)萬(wàn)喜集團(tuán)（第203 位）、美國(guó)福陸公司（第422 位）等國(guó)際建筑業(yè)巨頭。

　　作為完全競(jìng)爭(zhēng)性的公司、一名海外市場(chǎng)的“外來(lái)者”，中國(guó)建筑何以能在持續(xù)緊縮的“經(jīng)濟(jì)盤(pán)子”中“分得杯羹”并漸成主角？

　　在開(kāi)拓海外市場(chǎng)過(guò)程中，中國(guó)建筑一方面積極推行“大市場(chǎng)、大業(yè)主、大項(xiàng)目”的“三大”營(yíng)銷(xiāo)策略，對(duì)工程承包實(shí)施“底線管理”，嚴(yán)格要求“合同條款差的不接、業(yè)主資信差的不接、低于一定金額的不接”。另一方面，從2008 年開(kāi)始，中國(guó)建筑將大項(xiàng)目合同額與個(gè)數(shù)占比納入對(duì)下屬企業(yè)的績(jī)效考核，進(jìn)一步強(qiáng)化“三大”策略的執(zhí)行。近幾年，公司海外經(jīng)營(yíng)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量逐年提升，承接境外項(xiàng)目的平均合同額已由2007 年的2 億元人民幣提高到目前的8.16 億元人民幣，企業(yè)在海外的高端形象和良好口碑也逐漸樹(shù)立。

　　此外，在海外市場(chǎng)，中國(guó)建筑推行“本土化”合作共贏，“產(chǎn)業(yè)鏈”構(gòu)建同盟。中國(guó)建筑美國(guó)公司雇員近600 人，其中95% 以上是當(dāng)?shù)貑T工，內(nèi)派員工只有不到5%。2012 年開(kāi)工的紐約斯坦頓島高速公路項(xiàng)目，19 名項(xiàng)目管理人員中只有1 名內(nèi)派員工。同時(shí)，中國(guó)建筑美國(guó)公司還從產(chǎn)業(yè)鏈入手，與上下游企業(yè)構(gòu)建牢固戰(zhàn)略同盟，通過(guò)物料器械采購(gòu)“本土化”、勞務(wù)輸出“本土化”，實(shí)現(xiàn)與美國(guó)分包商共贏、與美國(guó)材料商共贏、與美籍員工共贏，從而有效規(guī)避?chē)?guó)際間貿(mào)易保護(hù)壁壘、反傾銷(xiāo)調(diào)查和政治因素等不良影響。

　　在海外業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)建筑還不斷創(chuàng)新商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式。下屬的中海集團(tuán)與國(guó)際標(biāo)桿企業(yè)聯(lián)合承包模式、南洋公司項(xiàng)目總代表（內(nèi)派）+ 項(xiàng)目經(jīng)理（屬地外聘）模式、越南公司依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)實(shí)施差異化競(jìng)爭(zhēng)模式等一系列探索，都使得中國(guó)建筑海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略突破、打開(kāi)新的局面。2012 年，中國(guó)建筑美國(guó)公司與進(jìn)出口銀行合作，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)建筑企業(yè)在北美融投資帶動(dòng)工程總承包的先河，通過(guò)7.5% 的投資占比獲得總承包額超過(guò)19 億美元的巴哈馬大型海島度假村項(xiàng)目。

　　談及如何看待海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，易軍告訴《英才》記者：“現(xiàn)在中國(guó)建筑已經(jīng)足夠大了，大的背后雖然也有強(qiáng)的因素，但人家心里是不是真服，你還未必知道，當(dāng)著你的面都會(huì)去夸獎(jiǎng)你，但是要學(xué)會(huì)辯證地聽(tīng)這個(gè)東西。大的背后人家內(nèi)心深處也許會(huì)認(rèn)為你是一個(gè)暴發(fā)戶(hù)，所以我們中國(guó)企業(yè)一定不要做土豪，企業(yè)家也好，經(jīng)理人也好，要存良知，懂分寸。”

　　專(zhuān)業(yè)化削藩

　　在拓展海內(nèi)外市場(chǎng)的同時(shí)，中國(guó)建筑對(duì)內(nèi)進(jìn)行了專(zhuān)業(yè)化整合，在易軍的推動(dòng)下，先后成立了9 家專(zhuān)業(yè)化公司。據(jù)招商證券報(bào)告統(tǒng)計(jì)，專(zhuān)業(yè)化公司貢獻(xiàn)了中國(guó)建筑整體收入的20% 左右，貢獻(xiàn)了建筑業(yè)務(wù)19% 的訂單、30% 的收入、40% 的毛利和54%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。占據(jù)了中國(guó)建筑旗下建筑業(yè)務(wù)的半壁江山。專(zhuān)業(yè)板塊的盈利能力優(yōu)于房建，毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別高出3 個(gè)和2.2 個(gè)百分點(diǎn)。

　　在對(duì)中國(guó)建筑的采訪中，《英才》記者走訪了專(zhuān)業(yè)化公司之一的中建鋼構(gòu)公司。仔細(xì)研究中建鋼構(gòu)的發(fā)展歷史便很容易發(fā)現(xiàn)，這家正式掛牌成立不足五年的企業(yè)，卻創(chuàng)造了諸多之最。中建鋼構(gòu)創(chuàng)造了國(guó)內(nèi)鋼結(jié)構(gòu)“最早”（承建我國(guó)第一座超高層鋼結(jié)構(gòu)建筑——深圳發(fā)展中心大廈）、“最高”（承建中國(guó)已建成最高樓——上海環(huán)球金融中心、中國(guó)在建最高樓——深圳平安金融中心）、“最大”（全球最大的鋼結(jié)構(gòu)辦公樓——中央電視臺(tái)新址）、“最快”（在廣州西塔施工中創(chuàng)造了“兩天一層”的世界高層建筑施工新紀(jì)錄）的業(yè)績(jī)。

　　自正式掛牌成立近五年來(lái)，中建鋼構(gòu)企業(yè)規(guī)模和綜合實(shí)力不斷增長(zhǎng)，合同額、營(yíng)業(yè)額、利潤(rùn)總額三項(xiàng)指標(biāo)分別以年均44%、45%、57% 的速度快速增長(zhǎng)。

　　談及快速增長(zhǎng)，中建鋼構(gòu)董事長(zhǎng)王宏告訴《英才》記者，這得益于中國(guó)建筑推進(jìn)的專(zhuān)業(yè)化戰(zhàn)略。

　　最初，中建鋼構(gòu)由中建三局原鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)組成，并按現(xiàn)代企業(yè)制度要求建立了相對(duì)健全的公司治理結(jié)構(gòu)并有效運(yùn)轉(zhuǎn)，隨后中國(guó)建筑其他工程局也拿出鋼構(gòu)業(yè)務(wù)先后進(jìn)入鋼構(gòu)公司，組成股份制企業(yè)。

　　中建鋼構(gòu)成立以后，對(duì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行了梳理，在“十二五”期間，打造了“5+1”的區(qū)域格局。“5”是指以北京為中心的京津唐地區(qū)、以上海為中心的長(zhǎng)三角地區(qū)、以廣東為中心的珠三角地區(qū)、以武漢為中心的中部地區(qū)、以重慶為中心的西南地區(qū)五個(gè)區(qū)域，“1”是指海外市場(chǎng)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)每個(gè)區(qū)域配備一個(gè)制造基地，以滿(mǎn)足本區(qū)域所用鋼材。

　　易軍將中建鋼構(gòu)的成立形象地比喻為將“小劃子”組成“航母群”的過(guò)程。“當(dāng)時(shí)，易總說(shuō)了一句話(huà)，你們都搞小劃子。中國(guó)建筑過(guò)去有20 幾個(gè)鋼結(jié)構(gòu)公司，沒(méi)有航母，沒(méi)有編隊(duì)，這形不成戰(zhàn)斗力。現(xiàn)在把它重組以后，就形成了鋼構(gòu)的航母編隊(duì)，有旗艦、有補(bǔ)給艦，這樣才能出去打仗。”王宏回憶說(shuō)。

　　在增強(qiáng)了內(nèi)部管理，降低內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)損耗同時(shí)，中建鋼構(gòu)開(kāi)始組織化、規(guī)模化的開(kāi)拓海外，雖歷盡艱辛，但終有收獲。中建鋼構(gòu)在海外將近三年的堅(jiān)守，終于迎來(lái)了突破發(fā)展的曙光，在2012 年承接了世界第三大清真寺——阿爾及利亞嘉瑪大清真寺項(xiàng)目、中東最大機(jī)場(chǎng)——阿布扎比國(guó)際機(jī)場(chǎng)航站樓中央大廳鋼結(jié)構(gòu)工程以及科威特國(guó)民銀行新總部大樓鋼結(jié)構(gòu)工程，迎來(lái)了海外業(yè)務(wù)發(fā)展的曙光。

　　未來(lái)，中建鋼構(gòu)將繼續(xù)積極推進(jìn)國(guó)內(nèi)外一體化運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略，針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家、新興國(guó)家、資源主導(dǎo)型國(guó)家、非洲及其他國(guó)家市場(chǎng)不同的需求特點(diǎn)，推進(jìn)“以中東為主戰(zhàn)場(chǎng)、擇機(jī)進(jìn)軍北美”的目標(biāo)和戰(zhàn)略。到2015 年，海外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入力爭(zhēng)達(dá)到10 億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的5.6% ；到2020 年，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到50 億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的10%，海外長(zhǎng)期員工總數(shù)將達(dá)到400 人，其中屬地化員工比例不低于30%。

　　由中建鋼構(gòu)的案例可以看出，專(zhuān)業(yè)化戰(zhàn)略使中國(guó)建筑內(nèi)部更加市場(chǎng)化，優(yōu)化內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制，提高了板塊競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。通過(guò)專(zhuān)業(yè)化戰(zhàn)略明確發(fā)展路徑，提升競(jìng)爭(zhēng)力，推向市場(chǎng)。例如中建裝飾2011年收入141 億，全國(guó)市場(chǎng)規(guī)模接近2.35 萬(wàn)億，市場(chǎng)份額約0.6% ；中建園林2011 年收入9 億，全國(guó)市場(chǎng)規(guī)模約2230 億元，市場(chǎng)份額0.4%，遠(yuǎn)不及中國(guó)建筑在房屋領(lǐng)域5.9% 的份額，未來(lái)仍有較大成長(zhǎng)空間。

　　專(zhuān)業(yè)化整合中如何平衡利益？易軍告訴《英才》記者：“整合傷害了很多既得利益，對(duì)過(guò)去傳統(tǒng)意義上的工程局肯定有利益的犧牲，但對(duì)整個(gè)上市公司是好的，局部利益一定要服從全局利益，我們必須要回答資本市場(chǎng)。”采訪中，易軍并不否認(rèn)將來(lái)專(zhuān)業(yè)板塊分拆上市的可能，這或?qū)⒊浞轴尫胖袊?guó)建筑全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)能力和企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

　　地產(chǎn)雙雄整合

　　在整個(gè)中國(guó)建筑的板塊構(gòu)成中，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)可以說(shuō)是中國(guó)建筑利潤(rùn)的主要來(lái)源。根據(jù)招商證券報(bào)告顯示：中國(guó)建筑地產(chǎn)與房建占收入85%（其中地產(chǎn)10%，房建75%），占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的85%（其中地產(chǎn)50%，房建35%），地產(chǎn)盈利和凈資產(chǎn)占比均超50%，住宅產(chǎn)業(yè)鏈景氣持續(xù)，且房地產(chǎn)市場(chǎng)向大企業(yè)集中，中國(guó)建筑充分受益。

　　作為中國(guó)建筑房地產(chǎn)板塊的主要力量，中海地產(chǎn)2013 年的銷(xiāo)售額屢屢沖破預(yù)計(jì)，連創(chuàng)新高。在2013 年初中海確定的銷(xiāo)售目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售額1000 億港元，在上半年的合約銷(xiāo)售額即超過(guò)800 億港元。隨后，中海將全年銷(xiāo)售目標(biāo)調(diào)升至1200 億港元。截至10 月底，已實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售額1216.4 億港元，再次實(shí)現(xiàn)調(diào)升后的銷(xiāo)售目標(biāo)。

　　俗話(huà)說(shuō)“無(wú)地產(chǎn)不富”，對(duì)于中國(guó)建筑來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)也是近年來(lái)中國(guó)建筑迅速做強(qiáng)做大的主要推動(dòng)力。

　　但是即使如此，中國(guó)建筑的地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。中海地產(chǎn)方面，近年來(lái)銷(xiāo)售額在被同業(yè)趕超的同時(shí)，與萬(wàn)科的差距較以往進(jìn)一步擴(kuò)大，企業(yè)的利潤(rùn)水平也受到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的強(qiáng)烈挑戰(zhàn)。中建地產(chǎn)方面，組建時(shí)間較短，品牌溢價(jià)能力還較弱，盡管規(guī)模增長(zhǎng)較快，但在運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力方面，較中海地產(chǎn)仍有差距。中建地產(chǎn)業(yè)務(wù)存在資源利用未能最大化、子品牌定位不清晰，事業(yè)部角色沖突、定位不明等問(wèn)題。因此，中國(guó)建筑將中海地產(chǎn)與集團(tuán)直營(yíng)地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，以“中國(guó)海外發(fā)展”為實(shí)施載體，主打“中海地產(chǎn)”品牌，代表中國(guó)建筑在中高端市場(chǎng)拓展地產(chǎn)業(yè)務(wù)。同時(shí)保留局、院地產(chǎn)業(yè)務(wù)，在投資部的協(xié)調(diào)管理下，以“中建地產(chǎn)”為品牌，在劃定項(xiàng)目類(lèi)型、避免與“中海地產(chǎn)”構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行屬地化運(yùn)營(yíng)。

　　對(duì)于地產(chǎn)板塊的整合，易軍希望通過(guò)資源整合，達(dá)到三個(gè)目的：第一，借助中海地產(chǎn)成熟的運(yùn)營(yíng)模式和品牌優(yōu)勢(shì)，加大資源配置效率，提升集團(tuán)整體地產(chǎn)業(yè)務(wù)的資本回報(bào)率；第二，將優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目及土地資源注入中海地產(chǎn)，完善中海地產(chǎn)的業(yè)務(wù)覆蓋，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，全力支持中海地產(chǎn)提升市場(chǎng)份額和影響力；第三，進(jìn)一步明確股份公司總部的定位，盡快從日常經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)中脫離出來(lái)，專(zhuān)注于對(duì)集團(tuán)內(nèi)整體業(yè)務(wù)的引領(lǐng)、服務(wù)和監(jiān)督。

　　對(duì)于未來(lái)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，中海地產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《英才》記者采訪時(shí)認(rèn)為，在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)期，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)仍將處于高速增長(zhǎng)期。伴隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化率的提升，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的增速仍將高于GDP 的增速，繼續(xù)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)。十八屆三中全會(huì)公報(bào)中提出“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”，中海地產(chǎn)相信，地價(jià)、樓價(jià)如何調(diào)整，市場(chǎng)說(shuō)了算。同時(shí)，公報(bào)中提出了“建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一建設(shè)用地市場(chǎng)”，這一重大戰(zhàn)略決策及相關(guān)配套政策措施的推進(jìn)，將會(huì)深刻影響未來(lái)的地價(jià)、樓價(jià)。

　　對(duì)于房地產(chǎn)稅對(duì)房?jī)r(jià)的影響，中海地產(chǎn)認(rèn)為：十八屆三中全會(huì)的決定中提出“加快房地產(chǎn)稅立法并適時(shí)推進(jìn)改革”，明確了房地產(chǎn)稅的推進(jìn)方向。從政府財(cái)政的角度來(lái)看，房產(chǎn)稅將會(huì)對(duì)政府的財(cái)稅收入結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大影響，尤其是對(duì)地方政府。從房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)看，房產(chǎn)稅將加大購(gòu)房者在持有環(huán)節(jié)的成本。自住宅商品化改革以來(lái)，房地產(chǎn)的投資屬性被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，投資性購(gòu)房日益增多，實(shí)施房產(chǎn)稅，投資者將會(huì)考慮因此而增加的成本，進(jìn)而對(duì)投資購(gòu)房行為產(chǎn)生影響。

　　在易軍看來(lái)，“如果增大了稅負(fù)，實(shí)際上能調(diào)節(jié)投資者的投機(jī)心理，只有把投資者的投機(jī)心理給平抑下來(lái)，你才能穩(wěn)定這個(gè)市場(chǎng)。現(xiàn)在為什么不怕持有多個(gè)房產(chǎn)，因?yàn)椴恍枰U太多的賦稅，如果向多持有者大量地用稅賦控制，他肯定會(huì)‘吐出來(lái)’”。

　　獨(dú)家高端領(lǐng)袖對(duì)話(huà)

　　中國(guó)建筑 適合長(zhǎng)期投資

　　文| 本刊記者 孟德陽(yáng)

　　認(rèn)清差距

　　《英才》：你們跟外企對(duì)過(guò)標(biāo)嗎？

　　易軍：我們這幾年都對(duì)過(guò)。

　　《英才》：對(duì)比之下，你覺(jué)得中國(guó)建筑哪些方面做得好，哪些方面不足呢？

　　易軍：差距肯定是有的。在中國(guó)企業(yè)里，包括我們自身所處的建筑行業(yè)，乃至延伸到建筑行業(yè)之外，我們的規(guī)模都上得很快。這一方面是中國(guó)企業(yè)的努力，另一方面是我們這個(gè)時(shí)代的背景，中國(guó)快速的發(fā)展給我們帶來(lái)的機(jī)遇，這個(gè)方面加速了我們做大。

　　但是真正強(qiáng)的方面，把它打開(kāi)來(lái)看，我們?cè)诠芾眢w系、科技創(chuàng)新能力、人才建設(shè)乃至資本運(yùn)作上，肯定和國(guó)際上這些標(biāo)桿企業(yè)有差距。今天中國(guó)企業(yè)6 家也好、10 家也好， 排至世界500 強(qiáng)，只能說(shuō)我們?cè)?ldquo;大”的方面，規(guī)模的方面，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了國(guó)外的對(duì)手。但是我們?cè)?ldquo;強(qiáng)”的方面，把各個(gè)要素打開(kāi)看，我們不及人家。這一點(diǎn)我們必須要客觀地認(rèn)識(shí)。

　　《英才》：你如何看待中國(guó)建筑企業(yè)現(xiàn)在的狀況？

　　易軍：首先我們不是按照中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)，而是要按照國(guó)際化的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)檢驗(yàn)自己。走到一個(gè)完整意義上的企業(yè)，這是很長(zhǎng)一段路，而從一個(gè)完整意義上的企業(yè)再到一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)，又需要走一段路。卓越的企業(yè)，沒(méi)有幾十載，是辦不成的，我們一定要有這種自知之明。人家的卓越企業(yè)都是上百年的發(fā)展，而且是沒(méi)有經(jīng)過(guò)“折騰”的發(fā)展，我們?cè)趺磻{一二十年的發(fā)展就能辦成全球卓越的企業(yè)呢？人家都是瞎干，就我們中國(guó)人能干? 不能這樣說(shuō)，所以這一定是幾代人的努力。

　　我們過(guò)去已經(jīng)有三代人的努力了，過(guò)后可能還有幾代人努力，希望經(jīng)過(guò)七八代人努力，中國(guó)建筑公司能夠成為真正讓眾多國(guó)際友人尊重的企業(yè)，這才是一個(gè)好企業(yè)，這個(gè)確實(shí)非常難。

　　增長(zhǎng)趨向平和

　　《英才》：現(xiàn)在大家都在說(shuō)地產(chǎn)的增長(zhǎng)速度太快了，可能對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)都會(huì)造成影響，你怎么看？

　　易軍：大城市剛性需求就這么強(qiáng)，你增長(zhǎng)慢了，不更推高價(jià)格嗎？所以一定意義上的放量，包括各個(gè)政府釋放地塊，是有意平抑房地產(chǎn)的價(jià)格。如果不讓它增長(zhǎng)太快，一、二線這么大的剛性需求，那房?jī)r(jià)更高了，中國(guó)這么多的人口，城鎮(zhèn)化進(jìn)程當(dāng)中地產(chǎn)快速增長(zhǎng)也是正常的。

　　《英才》：那從某種意義上說(shuō)，現(xiàn)在的限購(gòu)政策，沒(méi)有辦法阻止這個(gè)產(chǎn)業(yè)更快地發(fā)展？

　　易軍：那也不能這樣說(shuō)。需要多管齊下吧，因?yàn)槟氵€要通過(guò)其他的手段共管，包括稅收各方面的，不光是簡(jiǎn)單的行政政策。正常的一些調(diào)整、調(diào)節(jié)，需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，不可能一調(diào)整馬上下來(lái)，很快也不太現(xiàn)實(shí)。你推這么高也是經(jīng)過(guò)多少年了，調(diào)整也需要一個(gè)周期，從谷峰到谷底。

　　《英才》：如果出臺(tái)房地產(chǎn)稅，對(duì)未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)增長(zhǎng)的影響會(huì)有多大？易軍：在未來(lái)10 年，房地產(chǎn)行業(yè)的增長(zhǎng)會(huì)越來(lái)越平和一點(diǎn)，增長(zhǎng)率不會(huì)那么高，人們也會(huì)變得越來(lái)越理性。房地產(chǎn)市場(chǎng)上大量的投資客，為什么愿意投資，因?yàn)樗袡C(jī)會(huì)，如果增大了稅負(fù)，實(shí)際上能調(diào)節(jié)投資者的投機(jī)心理，只有把投資者的投機(jī)心理給平抑下來(lái)，你才能穩(wěn)定這個(gè)市場(chǎng)。現(xiàn)在為什么不怕持有多個(gè)房產(chǎn)，因?yàn)椴恍枰U太多的賦稅，如果向多持有者大量地用稅賦控制，他肯定會(huì)“吐出來(lái)”。

　　為什么比萬(wàn)科賺錢(qián)

　　《英才》：大家最大的預(yù)期就是一旦你的整合（中海地產(chǎn)和中建地產(chǎn)）完成，很可能中海地產(chǎn)在規(guī)模上就會(huì)超過(guò)萬(wàn)科？

　　易軍：我們不只簡(jiǎn)單地看中地產(chǎn)規(guī)模超過(guò)萬(wàn)科，我們更在乎的是我們兩大地產(chǎn)整合了以后有一個(gè)重新的定位，希望我們的品牌價(jià)值應(yīng)該是最優(yōu)的、盈利能力是最高的、規(guī)模效益是最好的，同時(shí)國(guó)際化水平是最高的。

　　關(guān)鍵是國(guó)際化的水平，我們不希望只是中國(guó)地產(chǎn)行業(yè)的旗艦，希望是國(guó)際市場(chǎng)的一個(gè)勁旅，整合是希望強(qiáng)化我們的綜合實(shí)力，變得更加專(zhuān)注，圍繞我們新的戰(zhàn)略目標(biāo)，往這方面去努力。

　　《英才》：中海地產(chǎn)的利潤(rùn)比萬(wàn)科看起來(lái)要高，跟你的融資成本有很重要的關(guān)系嗎？

　　易軍：有一部分關(guān)系，說(shuō)一點(diǎn)關(guān)系沒(méi)有也不對(duì)，畢竟香港的融資成本還合算一點(diǎn)。人家老是說(shuō)文科萬(wàn)科，工科中海，為什么這么說(shuō)呢？我們對(duì)成本的控制，我們對(duì)質(zhì)量的控制、對(duì)進(jìn)度的控制、對(duì)安全的控制，這方面我們具備比較優(yōu)勢(shì)。因?yàn)槲覀兌际歉愎こ坛錾淼模愎こ坛錾砣ジ愕禺a(chǎn)，向兩頭延伸，向營(yíng)銷(xiāo)，物業(yè)管理、售后服務(wù)等方面延伸。這是我們的優(yōu)勢(shì)，這是為什么我們盈利水平高。

　　《英才》：中國(guó)建筑現(xiàn)在提出著眼綜合城市開(kāi)發(fā)，其實(shí)近一段時(shí)間萬(wàn)科也提出向城市綜合配套服務(wù)商轉(zhuǎn)型，你們兩個(gè)人雖然在描述上稍有區(qū)別，但本質(zhì)上都是做綜合性的城市開(kāi)發(fā)？

　　易軍：我們?yōu)槭裁醋鲞@個(gè)綜合城市開(kāi)發(fā)，一個(gè)是國(guó)家戰(zhàn)略層面上的“四化”，包括現(xiàn)在城鎮(zhèn)化的進(jìn)程。從自身業(yè)務(wù)上來(lái)說(shuō)，中國(guó)建筑公司的業(yè)務(wù)區(qū)分其他的一些房地產(chǎn)企業(yè)。我們本身有四大業(yè)務(wù)：規(guī)劃設(shè)計(jì)、投資開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房屋建筑。這個(gè)我們和其他企業(yè)不一樣，我們四大業(yè)務(wù)都是和城鎮(zhèn)化相關(guān)的，是四位一體的。有人力的支撐、技術(shù)的支撐、資本的支撐，這就是中國(guó)建筑做城鎮(zhèn)化的比較優(yōu)勢(shì)，不是所有企業(yè)都具備的。

　　中國(guó)建筑誰(shuí)炒得起來(lái)？

　　《英才》：你會(huì)去看股價(jià)嗎？

　　易軍：我不太去關(guān)注這個(gè)，這個(gè)關(guān)注了沒(méi)用，你看我們現(xiàn)在整個(gè)PE（市盈率）是六七倍，這完全不正常的，我們IPO的時(shí)候是50倍，現(xiàn)在變成六七倍。

　　《英才》：那現(xiàn)在路演的投資者，會(huì)不會(huì)經(jīng)常問(wèn)一些這方面的問(wèn)題？

　　易軍：投資者希望股價(jià)上去，希望分紅多，這很正常。但是投資我們，你不應(yīng)該是一種投機(jī)，如果你投資，我相信最終一定是有回報(bào)的，因?yàn)槊磕昀麧?rùn)增長(zhǎng)這么高，每股的含金量這么高。如果從長(zhǎng)線來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期投資中國(guó)建筑，一定有回報(bào)，如果投機(jī)，我勸你趕快退場(chǎng)，千萬(wàn)不要買(mǎi)中國(guó)建筑。客觀地說(shuō)，包括跟好多小股東談，如果你要投機(jī)可以退出去，如果你要投資你放在這。你說(shuō)有幾個(gè)上市公司凈資產(chǎn)回報(bào)有這么高的，復(fù)合增長(zhǎng)率有這么高的？沒(méi)有幾個(gè)企業(yè)。你說(shuō)每年增長(zhǎng)這么高，你的資本一定是增值的。如果你要想去“炒”股，中國(guó)建筑誰(shuí)炒得起來(lái)，沒(méi)人炒得起來(lái)。