? ? ? 2021年A股、港股市場(chǎng)雙雙迎來開門紅的同時(shí)，權(quán)益市場(chǎng)再度迎來千億“活水”。根據(jù)《關(guān)于調(diào)整年金基金投資范圍的通知》，年金基金于2021年1月1日起正式將權(quán)益投資比例從30%提高到40%，據(jù)測(cè)算將能夠?yàn)槭袌?chǎng)帶來約3000億資金；同時(shí)，年金基金的投資范圍擴(kuò)大到港股市場(chǎng)，年金基金可通過股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品或公開募集證券投資基金投資港股通標(biāo)的股票，正式進(jìn)入港股市場(chǎng)。
? ? ? 細(xì)數(shù)國內(nèi)公募基金領(lǐng)域在養(yǎng)老金投資具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的公司，嘉實(shí)基金是其中的典型代表。作為國內(nèi)養(yǎng)老金投資先行者之一，嘉實(shí)在國內(nèi)基金公司中首批獲得社保、企業(yè)年金和基本養(yǎng)老投資管理“全牌照”。擁有完整的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，全面深度參與并助力養(yǎng)老三大支柱體系建設(shè)，進(jìn)一步整合并提升內(nèi)部資產(chǎn)配置能力，形成支撐養(yǎng)老金卓越業(yè)績的持續(xù)動(dòng)力。
? ? ? 作為中國公募基金的代表之一，嘉實(shí)基金在中國資本市場(chǎng)已深耕21年，在步入公司發(fā)展的第三個(gè)“新十年”，我們認(rèn)識(shí)到中國資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一階段的結(jié)構(gòu)化市場(chǎng)，只有更加聚焦的能力、更加深度的研究、基于成功經(jīng)驗(yàn)的戰(zhàn)略升級(jí)，才能持續(xù)為客戶創(chuàng)造回報(bào)。嘉實(shí)“新十年”的投研戰(zhàn)略重要組成部分，便是要?jiǎng)?chuàng)立圍繞“為客戶創(chuàng)造回報(bào)為中心”的精品策略，讓能力更加聚焦，打造出一系列王牌的精品投資戰(zhàn)隊(duì)。在此模式下，嘉實(shí)投研體系的再升級(jí)也將更有效地為年金基金管理提供內(nèi)容豐富的研究支持，各投資經(jīng)理平等地共享公司的各項(xiàng)研究成果。
? ? ? 在年金基金投資管理上，結(jié)合年金基金長期性、穩(wěn)健性和安全性的資金屬性要求以及參與養(yǎng)老金管理的社會(huì)責(zé)任，嘉實(shí)基金一直將養(yǎng)老金業(yè)務(wù)定位為公司的戰(zhàn)略基石業(yè)務(wù)，秉持合規(guī)運(yùn)營理念，設(shè)立了專門服務(wù)于養(yǎng)老金管理的大養(yǎng)老板塊，打造了以資產(chǎn)配置體系為核心、以類屬資產(chǎn)alpha能力為箭頭的年金基金投資管理體系。
? ? ? 在年金投研體系建設(shè)上，集聚公司宏觀、策略和行業(yè)研究的優(yōu)勢(shì)研究力量，成立專門的養(yǎng)老金資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建穩(wěn)健均衡的資產(chǎn)配置體系，通過養(yǎng)老金產(chǎn)品的形式引入公司優(yōu)秀的公募投研資源參與年金基金的投資管理。在年金客戶管理上，加強(qiáng)對(duì)年金客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的識(shí)別和分類，匹配與年金客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好相適應(yīng)的投資策略，實(shí)現(xiàn)對(duì)年金基金的日常化、過程化和精細(xì)化的管理。
? ? ?針對(duì)本次年金基金加大投資權(quán)益市場(chǎng)比重的調(diào)整，嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，權(quán)益資產(chǎn)上限比例的上調(diào)，給予了基金管理公司更大的發(fā)揮空間，能夠更加聚焦資本市場(chǎng)。“從長期視角看，權(quán)益類資產(chǎn)在未來大資管時(shí)代將更具配置價(jià)值。”經(jīng)雷指出，在資管新規(guī)打破剛兌、理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)下，權(quán)益類資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)必將進(jìn)一步凸顯，隨著權(quán)益資產(chǎn)對(duì)組合資產(chǎn)配置業(yè)績貢獻(xiàn)度的整體增強(qiáng)，投資機(jī)構(gòu)對(duì)配置權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⑦M(jìn)一步抬升。
? ? ? 經(jīng)雷表示，為把握年金行業(yè)大發(fā)展的機(jī)遇，嘉實(shí)基金已經(jīng)積極布局優(yōu)質(zhì)賽道，集中打造優(yōu)勢(shì)力量進(jìn)行投研戰(zhàn)略升級(jí)，堅(jiān)信時(shí)間的復(fù)利、扎實(shí)的基本面研究會(huì)創(chuàng)造長期優(yōu)異的投資業(yè)績，并通過研究輸出、養(yǎng)老金產(chǎn)品管理、直接組合管理等多種形式供給到年金基金的投資管理過程中。在具體行業(yè)上，經(jīng)雷認(rèn)為，科技、大健康、消費(fèi)、先進(jìn)制造都是具備長期確定性增長的領(lǐng)域。
? ? ? 展望未來，經(jīng)雷表示，資管行業(yè)在向“以客戶為中心”這個(gè)策略回歸。未來，嘉實(shí)基金將遵循堅(jiān)持合規(guī)守法底線、堅(jiān)持安全穩(wěn)健投資、堅(jiān)持長期投資理念、堅(jiān)持受益人利益優(yōu)先的四大原則，努力做好年金基金的投資管理工作。