今年以來，“消費”、“成長”成為A股投資兩大主線，一些提前布局的權益類基金凈值連續走高，為投資者賺取了可觀回報，華安基金資深基金經理饒曉鵬管理的華安升級主題就是其中之一，WIND數據顯示，截至9月10日，華安升級主題年內回報達48.55%，位居同類前20%。記者研究其歷史持倉行業發現，該基金

多集中在計算機、醫藥、通信、電子等行業，“消費+成長”特色鮮明。

華安升級主題鮮明的投資風格與背后的基金經理密不可分。據了解，饒曉鵬是本科學數學，研究生學經濟，北京大學畢業之后于2007年進入公募行業，如今已擁有近12年豐富的從業經驗。

在多年投資中，饒曉鵬總結形成了自己的“三種選股思路”：一是守候時代邏輯下的偉大公司；他認為，長期的大牛股一定著伴隨偉大的時代背景，在大時代下能從小公司一直成長為巨型公司，在很長的時間中創造驚人的收益率。二是挖掘基本面邏輯下的優秀公司；這些公司是各自細分行業中最優秀的競爭者，基本面扎實，治理結構完善，盈利增長勢頭良好，可以從小公司成長為大中型市值的公司。A股市場上有不少這樣的公司，尤其是大消費領域和科技成長領域。三是參與交易邏輯下的行業/主題輪動，主要作為平衡市場風格的策略。

這一投資框架為饒曉鵬贏得較好的回報。WIND數據顯示，截至9月2日，自2013年12月管理公募基金以來，饒曉鵬任職期間年化收益率29%，是滬深300指數的3倍；自2015年9月起，饒曉鵬連續4年管理華安升級主題，任職期間累計收益率為101%，年化收益率達19%，業績排名同類16/474。從過去一年、兩年、三年業績來看，華安升級主題各階段排名均進入前30%。

如果對華安升級主題的業績表現進一步分析，可以發現其名列前茅的原因。一方面饒曉鵬依靠長期勝率積累領先優勢；WIND數據顯示，截至8月31日，華安升級主題在饒曉鵬管理以來的48個完整月度中，有32個月獲得相對中證800指數的超額收益，勝率為67%，其中有7個月獲得5%以上的超額收益。另一方面，在控制產品波動方面，他通過保持行業集中水平、降低個股集中度的方式，有效將波動率保持在中游水平，在追求收益和控制波動之間取得適度平衡。

展望后市，饒曉鵬認為，國內經濟增長放緩既有結構性因素、也有周期性因素，外部的風險因素仍為完全消除，下半年經濟下行壓力加大。去年底中央經濟工作的部署在今年上半年看到了明顯的托底效果，從管理層的政策工具看仍有空間，經濟尾部風險較低。中長期看，中國經濟處于經濟轉型升級的階段，相應地，總量投資邏輯向優質龍頭或結構升級邏輯轉換。未來一段時間，華安升級主題將繼續聚焦符合產業方向的細分行業龍頭，積極擁抱高質量發展階段的高速增長的公司。注重產業升級機會，爭取為投資者創造良好收益。