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專欄
2010 - 09 - 02
中國資本與貨幣市場的發展需要具有公信力的信用評級機構。   從評級技術上而言,國內的評級機構欠缺獨立發展能力。中國評級市場具有信用評級資格的機構共5家,其中4家已被穆迪、標準普爾、惠譽國際三巨頭以參股或簽署技術服務協議,實際上神經中樞已在國際三大評級機構。   不僅如此,國內評級機構欠缺獨立品格,成為地方政府與上市公司的奴仆,正如許多中介咨詢機構的角色。   2009年山西煤礦整合的過程中,整合方...
專欄
2010 - 09 - 02
數據顯示,二季度國內經濟增長速度出現了明顯回落。其實最近幾個月,有很多指標都是放緩的。國家統計局7月房地產的數據顯示,同比增速明顯回落,降到10%多一點,環比和6月持平,交易量依然是百分之幾十的下滑。同時海關也報出7月進出口方面的數據,出口增速從幾個月前40%的增長降到30%多,進口降到20%多。這意味著什么呢?  當然這其中有基數的因素——去年初的時候很差...
專欄
2010 - 09 - 02
從全世界范圍看,并購是一個可以獨立支撐一家投資銀行生存的業務。  以前總有人說第一波并購浪潮、第二波浪潮、第三波浪潮,但我始終認為:在中國,真正的并購浪潮只是剛剛有那么點影子。  在2009年初,我才真正感受到第一波并購浪潮的來臨。  當時,我預言大概在未來3-5年,中國會經歷第一波并購浪潮。  現在,我仍然堅持這個觀點。原因有幾個:  一是中國經濟發展到目前階段,除了一些壟斷性行業,絕大多數行業...
看天下
2010 - 09 - 02
五年前,赫德原本只是一家銀行自動取款機制造商——NC R公司的首席執行官,卻幸運地接替了卡莉·菲奧莉娜,成為全球知名IT公司惠普的CEO。  曾經有人擔心赫德過往的經驗可能無法操控如此規模龐大的一家公司,沒想到,他卻以驕人的業績獲得投資人和客戶的贊賞:掌舵惠普5年,企業股價上漲超過兩倍,市值超過千億美元。惠普躍升成為全球第一大P C廠商...
看天下
2010 - 08 - 05
7月16日中國信達資產管理股份有限公司正式掛牌。與其說信達轉型是中國金融資產管理公司商業化轉型試點的破冰,不如說,此次掛牌是為中國金融業又添了一把火。   把原來單一的國有獨資的公司形式轉為一個多元的股份公司,信達資產的改制可謂緊隨國有銀行之后。而改制之后的信達將輕裝上陣,殺入競爭領域。過去,華融、長城、東方、信達四大資產管理公司一直以過渡性的金融機構身份,處理工、農、中、建四大國有銀行的不良貸款...
看天下
2010 - 08 - 05
山雨欲來風滿樓。  7月18日晚,百聯集團旗下兩家上市公司、3只股票——百聯股份(600631.SH)、友誼股份(600827.SH)、友誼B股——同時宣布次日起停牌5個工作日。公告顯示,停牌原因是“公司實質控制人百聯集團有限公司正在籌劃與公司相關的重大重組事宜”。  百聯集團成...
看天下
2010 - 08 - 05
從民間大使升格為正式的外交使節——日本新任駐華大使,丹羽宇一郎走過了近40年的漫長道路。   6月15日,日本內閣宣布,任命現年71歲的日本伊藤忠商事公司原社長、現任顧問丹羽宇一郎為新任駐華大使。1972年與中國建立外交關系后,這是日本政府首次任命民間人士出任駐華大使。   可是,這個“首次”在日本卻引出不小非議。  ...
專欄
2010 - 08 - 05
自北京奧運會之后,我對中國經濟的長期前景趨于悲觀;自今年以來,悲觀日益濃重。這種情緒看起來和經歷了次貸危機之后仍然強盛的中國經濟,仍然自信的民眾情緒格格不入。但愿只是愚蠢的杞人。如果聚焦到房地產,那么過去十年是輝煌的爆發式增長,未來十年,輝煌不再、巔峰永逝。  我的理由在于四點,一是經濟增長質量;二是過度發鈔;三是人口變數,四是城市化謎局。這些決定了房價即便仍有慣性,但房地產行業已有因透支而早衰的...
專欄
2010 - 08 - 05
關于是否應該開征物業稅,爭議無數。事實上,物業稅最被人詬病的是征收的前提土地私有不存在。是否應該開征物業稅暫且不論,不論土地是否私有,開征資本暴利稅是當務之急。  資本利得是流動性充裕時代的暴利之源。  在證券市場,能輕松拿到大小非、股改后限售股的股東成為套現大贏家。6月以來上市公司公告股東減持市值已達16.02億元,與5月14.41億元的減持額相比,環比上升約11.17%。拿到原始股的股東們甚至...
專欄
2010 - 08 - 05
投資中很重要的一點是看準方向。這非常像漂流,最重要的是找對河流——也許,這條河可能是彎彎曲曲的,偶爾,行船途中還會翻船,但是只要認準方向,最終還是能到達終點的。  未來,哪里是我們的終點,哪個是我們最可能成功的產業?最近北師大的一位老師提出了第三極文化理論,給了我很大啟發。  談到文化的發展,他說到一點:19世紀主要是以歐洲的文化為主導,20世紀是美國文化主...
專欄
2010 - 08 - 05
賣掉卓越以后,我就陷入一輪長達半年的思考。我當初問自己的問題是,假如一切可以從頭再來,有沒有可能做一件偉大的事情,不那么辛苦?后來我找到了答案,四個字——順勢而為。  為此,我還專門查了字典,發現這個“勢”是《孫子兵法》里第一次提到的,本意是萬人之上的山頂上有一塊石頭;順勢而為就是,你跑去踢它一腳,剩下的事情不用做太多...
看天下
2010 - 07 - 01
一場近乎完美的收購案很可能無法畫上完美的句號。  原本,作為成功的藥物研發企業投資案例,中國制藥外包服務公司藥明康德  與美國藥物研究公司——查爾斯河公司(CRL)合并的“技術創富”模式,將大大激勵中國企業家和資本進入醫藥行業,刺激中國藥品前期研發市場的壯大。但是,意外無處不在。  6月18日,收購方查爾斯河公司的投資...
看天下
2010 - 07 - 01
5月12日,中軟國際和漢普管理咨詢宣布“聯姻”。公告顯示,中軟國際將以2302萬元人民幣,獲得漢普51%的股權。  一方是盤踞中國IT服務十年的“龍頭”企業,一方是13年前便出道的中國IT管理咨詢業“元老”,看似屬性并不相關的彼此,讓“聯姻&rdquo...
專欄
2010 - 07 - 01
金融危機的爆發,給想要“走出去”的中國企業創造了一個絕好的并購機會。  2007年以來,很多優秀的歐美企業由于資金鏈的斷裂而陷入困境,這為中國企業以較低成本收購海外企業帶來可能。越來越多的中國企業開始抓住這一機遇,大力實施海外并購,進而獲得自己亟需的各類資源要素。而連續幾年中國企業海外并購的規模每年都呈現爆發式升高,正是對這一趨勢的最好注腳。  但是,如果分...
專欄
2010 - 07 - 01
改革開放以來,有一個比較熱門的說法,叫“以市場換技術”,這在一定程度上代表著中國經濟初始階段的對外開放水平。  資料顯示,中國汽車行業的“以市場換技術”源自上世紀80年代初提出的“技貿結合”,意思是中方在不得不花錢進口轎車的同時要求外方無償提供相關技術,以提高當時中國汽車工業制造...
專欄
2010 - 07 - 01
個人電腦發展至今,正在進入新紀元。  既有的經驗表明,不少科技的廣泛應用是在家庭和消費類市場率先采用后,才被推廣至商用市場。套用這一經驗后可以得出結論:在未來所謂的新ICT時代(ICT是Information——信息、Communications——通信和Technology——...
專欄
2010 - 07 - 01
近期,各地風傳即將開征房產稅。似乎這是民意,一個帶有美好動機的政策。我不能代表任何人,只表達我自己微弱的意見:反對。原因如下:  第一,政取民予,民更瘦。目前國收入分配存在問題,因此才有“要努力增加居民的財產性收入”的提法。中國經濟增長的蛋糕,無非是政府、企業和居民三者來瓜分,這是大格局;然后才是富人、中產階級和窮人的分配,這是小格局。有數據證明,在過去10...
專欄
2010 - 07 - 01
富士康兩次給一線工人加薪是個明確的信號,中國的勞動力極限成本時代過去了。  去年10月,全球最大的人力資源公司翰威特預測,中國工資水平將在2009年上漲4.5%的基礎上大漲6.7%,成為亞洲工資上漲幅度僅次于印度的國家。  中國勞動力市場正在發生深刻的變革,各地此起彼伏要求加薪,地方不斷出臺最低工資新標準,而主流媒體一再提醒中國的貧富差距大到無法接受的地步。與這些呼吁相對應的背景是,美國在實行出口...
專欄
2010 - 07 - 01
人民銀行公布的數據顯示:一季度,我國的GDP環比增長了12.2%。但顯然,我們不可能始終保持這個速度,因為,按照這個速度繼續上升,絕對是經濟過熱,只能招來更多的緊縮政策。  我認為,接下來的幾個季度,經濟應該從兩位數的增長逐漸向下行,保持在大概9%左右。從兩位數的增長下降到9%,這是不是一個硬著陸?我覺得不是。保持8%—9%的增長,還是符合經濟潛在的增長率的,而如果下滑到8%以...
看天下
2010 - 07 - 01
很久沒有哪個公司發生的突發事件像BP漏油事故這樣,產生如此大范圍的影響。  4月22日,BP石油在墨西哥灣的深水油井發生泄露,隨著漏油量從最初估計的每天5000桶,到美國政府調查小組評估的每天3.5萬-6萬桶,事故的嚴重程度在不斷地升級,其波及的也不再僅僅是墨西哥灣的環保問題。  英國政府關心的是作為本國納稅大戶的BP石油,如果受損過多會影響本國民眾的養老金;美國熱衷于討論奧巴馬的危機處理能力,和...
看天下
2010 - 07 - 01
與其他行業弱肉強食的兼并不同,航空業卻常常在經濟衰退時出現抱團取暖的整合。  今年5月,美國聯合航空公司(UAL)宣布,以每1.05股美聯航股票換1股大陸航空股票,整個交易總值約為32億美元,已獲得雙方董事會一致通過。據估算,合并后的美聯航運力占美國國內市場份額比例將達到21%,占全球運力比例7%,如果此項交易獲批,美聯航將代替達美航空成為全球第一大航空公司。  有媒體將這項交易稱為&ld...
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新聞快訊
——中國化學召開2020年度業績說明會  4月29日下午,中國化學工程股份有限公司在京召開2020年度業績說明會。公司董事、總經理劉家強,總會計師、總法律顧問劉東進出席會議并講話,董事會秘書李濤主持會議。      2020年,面對新冠疫情暴發、全球經濟下滑等多重挑戰,中國化學確研判形勢,精心謀劃部署,果斷采取行動,強力推進穩增長,保持了主要經營指標穩定上行。全年新簽...
有看火上熱搜的熱播劇《你是我的城池營壘》嗎?其實,無論是特警、醫生還是其他職業,正因為每個人都各司其職盡職盡責,凝聚在一起后便構筑起了城池堡壘,成為了千千萬萬人民的守護者。      而在投資界,優秀的基金經理也一樣,通過深耕投資能力圈、優化投資理念和策略,為千千萬萬投資人的資金構筑護城河和防火墻。比如這位長期成長獵手唐能,他管理的基金中長期績優,被銀河證券、海通證券...
4月19日,中國建材集團扶貧工作暨援疆援藏工作表彰大會在京召開,會議深入學習貫徹習近平總書記重要講話精神,特別是習近平總書記關于扶貧工作的系列重要論述,全面總結集團扶貧工作及援疆援藏工作任務完成情況,表彰集團在扶貧工作和援疆援藏工作中涌現出來的先進個人和集體,并就接續鄉村振興做好下一階段工作做出安排部署。      國資委科技創新和社會責任局副局長張曉紅出席會議并致辭...
偏光片是LCD三大關鍵原材料之一,根據Omdia數據顯示,全球偏光片市場規模保持穩定,約百億美元。近年來,國內偏光片產能依然存在缺口,偏光片生產企業主要為日本、韓國企業,產能TOP3的分別為日東、LG化學以及住友。而這一態勢被杉杉打破,國內的偏光片產業,迎來了全新格局,中國力量,再一次站在世界舞臺上引領產業升級。打破日韓壟斷 把控高端技術話語權      新型顯示產業...
2021年4月16日,由杉杉股份有限公司主辦的“杉耀視界,金石為開”杉金光電啟動儀式暨戰略發布會在北京召開。杉杉股份通過增資方式收購了LG化學旗下偏光片及相關資產70%的股權,成立全球最大的偏光片供應商杉金光電,實現了高端偏光片國產化,成就中國顯示屏產業發展的重要里程碑。      杉杉控股董事局主席鄭永剛對現場嘉賓的到來表示歡迎。他表示,背靠強大的中國力量、借助資本...
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