成立不足4年，國(guó)壽安保基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱國(guó)壽安保）的資產(chǎn)管理規(guī)模截至2017年6月30日就已經(jīng)突破1400億元，其中，公募基金管理規(guī)模突破1000億元，堪稱高速成長(zhǎng)基金的典范。

　　國(guó)壽安保總經(jīng)理左季慶在接受《英才》記者專訪時(shí)坦言，這種高速的成長(zhǎng)來源于兩個(gè)堅(jiān)持：在管理機(jī)制上，堅(jiān)持市場(chǎng)化；在業(yè)務(wù)發(fā)展上，堅(jiān)持專業(yè)化。

　　當(dāng)然，作為中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱國(guó)壽資產(chǎn)）旗下的子公司，國(guó)壽安保的發(fā)展也離不開母公司乃至中國(guó)人壽集團(tuán)的支持。

　　近幾年來，保險(xiǎn)資管也在政策的鼓勵(lì)下逐步成為“大資管”金融版圖中的重要力量。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年底，已經(jīng)有23家保險(xiǎn)公司成立了資管公司。近日，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱中資協(xié)）對(duì)這23家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，以及5家保險(xiǎn)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)、3家受托保險(xiǎn)資金的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司開展的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)綜合調(diào)研結(jié)果顯示，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)正從“重視投資能力”向“增強(qiáng)綜合管理能力”轉(zhuǎn)變，以上共計(jì)31家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)13.72萬億元，同比增長(zhǎng)14.69%。

　　而公募基金憑借其風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)特征，以及嚴(yán)格、透明的監(jiān)管特點(diǎn)，成為保險(xiǎn)資管布局“全牌照”的重要一環(huán)，幾大保險(xiǎn)巨頭通過自建、并購(gòu)等多種方式積極獲取公募牌照。

　　8月初，隨著中國(guó)太保子公司太平洋資管收購(gòu)國(guó)聯(lián)安基金51%的股權(quán)，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)系公募基金已有8家，且安邦人壽、華夏人壽尚在排隊(duì)名單之上。

　　而保險(xiǎn)資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的天然厭惡，使旗下公募基金在管理風(fēng)格上，以穩(wěn)健為主。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，國(guó)壽安保基金以“專業(yè)，透明，穩(wěn)健”的經(jīng)營(yíng)理念實(shí)現(xiàn)較快的發(fā)展并取得了理想的投資業(yè)績(jī)。

　　高速成長(zhǎng)的邏輯

　　國(guó)壽安保基金公司成立三年多來取得了較快的發(fā)展，主要在于做到了兩個(gè)“堅(jiān)持”：在管理機(jī)制上，堅(jiān)持市場(chǎng)化；在業(yè)務(wù)發(fā)展上，堅(jiān)持專業(yè)化。

　　一是在市場(chǎng)化上，國(guó)壽安保全面建設(shè)市場(chǎng)化的體制機(jī)制。在公司管理模式上大膽創(chuàng)新，按照集團(tuán)公司“接近市場(chǎng)，市場(chǎng)化運(yùn)作”的要求，堅(jiān)持機(jī)構(gòu)設(shè)置市場(chǎng)化、機(jī)制建設(shè)市場(chǎng)化、人才配置市場(chǎng)化。市場(chǎng)化選聘經(jīng)營(yíng)管理人員。通過市場(chǎng)化選聘，真正讓懂市場(chǎng)、會(huì)經(jīng)營(yíng)的人來管理企業(yè)。建立市場(chǎng)化的激勵(lì)約束機(jī)制。

　　特別是順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，在公募股票投資方面試行事業(yè)部制管理，將人事、財(cái)務(wù)、投資等權(quán)限下放至事業(yè)部，根據(jù)凈利潤(rùn)情況與事業(yè)部按一定比例進(jìn)行分成，打破了原有基金行業(yè)工資+獎(jiǎng)金的激勵(lì)模式，吸引了市場(chǎng)優(yōu)秀投資人才加盟。

　　二是尊重市場(chǎng)規(guī)律走專業(yè)化的發(fā)展之路。在機(jī)構(gòu)設(shè)置、投資管理，產(chǎn)品發(fā)行等方面，秉承讓專業(yè)人做專業(yè)事的宗旨，提高決策效率和執(zhí)行效果。

　　在機(jī)構(gòu)設(shè)置上采取扁平化，嚴(yán)格控制部門數(shù)量，堅(jiān)決避免冗余部門設(shè)置，保持匯報(bào)條線簡(jiǎn)潔，決策高效。

　　提高投資管理效率。在投資決策環(huán)節(jié)，集中討論，授權(quán)管理，實(shí)行基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制，發(fā)揮基金經(jīng)理專業(yè)性。在投資操作層面，進(jìn)行目標(biāo)管理，最大程度的調(diào)動(dòng)投研人員主動(dòng)性。

　　合理布局產(chǎn)品線。不單純追求產(chǎn)品發(fā)行的數(shù)量，而是要看該產(chǎn)品是否能夠給投資者帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益，是否具有長(zhǎng)期的生命力，是否符合公司投資管理的優(yōu)勢(shì)。

　　堅(jiān)持絕對(duì)收益

　　相比于市場(chǎng)上眾多公募基金公司選擇“追求相對(duì)排名”的策略，左季慶認(rèn)為，國(guó)壽安保反而要“淡化排名”，追求絕對(duì)收益。國(guó)壽安保的資金來源中，機(jī)構(gòu)投資者占據(jù)絕大多數(shù)，對(duì)于專業(yè)、穩(wěn)定的理解和投資策略的選擇，相比于個(gè)人投資者都更加理性。

　　盡管整體管理風(fēng)格追求絕對(duì)收益，但是國(guó)壽安保旗下產(chǎn)品的投資業(yè)績(jī)反而特別亮眼。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，2016年國(guó)壽安保基金旗下債券型基金的平均收益率位居全行業(yè)第七名。另?yè)?jù)海通證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月30日，國(guó)壽安保的權(quán)益產(chǎn)品最近一年的絕對(duì)收益投資業(yè)績(jī)?cè)谌袠I(yè)中排名前十。

　　面對(duì)未來，左季慶將國(guó)壽安保的發(fā)展戰(zhàn)略歸納為以下四個(gè)方面：

　　一是融入中國(guó)人壽大金融版圖，進(jìn)行市場(chǎng)拓展。公司的快速發(fā)展與股東的支持是分不開的，未來國(guó)壽安保將借助中國(guó)人壽及其控股公司的多渠道，進(jìn)行市場(chǎng)開拓，把國(guó)壽安保的發(fā)展置身于中國(guó)人壽的大金融戰(zhàn)略版圖之中，成為中國(guó)人壽綜合金融服務(wù)和金融產(chǎn)品分發(fā)平臺(tái)中的重要組成部分。

　　目前，國(guó)壽安保與中國(guó)人壽股份公司已經(jīng)開展了基金代銷業(yè)務(wù)，與集團(tuán)旗下的廣發(fā)銀行對(duì)接了貨幣基金T+0業(yè)務(wù)，未來還將著力開發(fā)系統(tǒng)內(nèi)資源，推動(dòng)集團(tuán)旗下各金融板塊的有效融合。

　　二是強(qiáng)化資產(chǎn)管理風(fēng)格，構(gòu)建資產(chǎn)配置綜合平臺(tái)。目前公司定位為全能型的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，以后要強(qiáng)化資產(chǎn)管理風(fēng)格，逐步向具有鮮明特征的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，從單純向機(jī)構(gòu)投資者提供金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)向同時(shí)提供綜合金融理財(cái)服務(wù)，依靠創(chuàng)新成為中國(guó)人壽開展第三方金融業(yè)務(wù)的投資管理平臺(tái)，依靠品牌成為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的平臺(tái)。

　　三是均衡產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，豐富產(chǎn)品鏈條。公司目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，固定收益類資產(chǎn)占比較高，未來公司會(huì)大力發(fā)展權(quán)益投資，形成更加均衡的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，基于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益需求，開發(fā)適合普惠金融的有長(zhǎng)期生命力的公募產(chǎn)品，開發(fā)適合機(jī)構(gòu)客戶、高端客戶的個(gè)性化專戶產(chǎn)品，逐步布局海外投資，開發(fā)QDII基金產(chǎn)品。與此同時(shí)，還將基于股東的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，開發(fā)FOF、養(yǎng)老型基金等產(chǎn)品。

　　四是促進(jìn)子公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，加強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)。明確子公司定位，實(shí)現(xiàn)與母公司的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。回歸業(yè)務(wù)本源，明確業(yè)務(wù)和目標(biāo)客戶，推進(jìn)投資顧問、ABS、股權(quán)和REITS等業(yè)務(wù)，扎實(shí)推動(dòng)項(xiàng)目落地。

　　大類資產(chǎn)配置出發(fā)點(diǎn)

　　左季慶認(rèn)為，大類資產(chǎn)的配置有兩個(gè)出發(fā)點(diǎn)，一個(gè)是基于基本面和市場(chǎng)行情的變化趨勢(shì)，另一個(gè)是基于投資者的需求。

　　從宏觀基本面來看，全球經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)出現(xiàn)積極跡象，通脹低位運(yùn)行，政策重心在于化解風(fēng)險(xiǎn)。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)趨于平穩(wěn)但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化機(jī)會(huì)層出不窮，股票市場(chǎng)風(fēng)格極致演繹，龍頭白馬股大幅跑贏，債券市場(chǎng)高位波動(dòng)下機(jī)會(huì)頻現(xiàn)。

　　國(guó)壽安保基金認(rèn)為，宏觀基本面基本穩(wěn)定，對(duì)于中觀經(jīng)濟(jì)變化、個(gè)股個(gè)券基本面的研究顯得更加重要，對(duì)于政策變動(dòng)把握的要求也越發(fā)提升。因此在大類資產(chǎn)配置的方向上，公司將進(jìn)一步深挖基本面變化，把研究的視角從宏觀逐漸向中微觀下沉，把握中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展大趨勢(shì)的同時(shí)做好行業(yè)、個(gè)股個(gè)券的配置，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的長(zhǎng)期價(jià)值。

　　從投資者的理財(cái)需求出發(fā)，左季慶認(rèn)為，未來有兩大必然的方向，一是機(jī)構(gòu)化，二是國(guó)際化。中國(guó)資本市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)已經(jīng)在發(fā)生顯著變化，機(jī)構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，隨著養(yǎng)老金入市、外國(guó)投資者加大配置A股的比例，機(jī)構(gòu)一定是未來資本市場(chǎng)最大的投資主體。而機(jī)構(gòu)投資者的偏好是波動(dòng)率低，風(fēng)格明確的產(chǎn)品。

　　“我們未來的基金產(chǎn)品也會(huì)往這方面布局。另一個(gè)方向是國(guó)際化，中國(guó)投資者資產(chǎn)國(guó)際化配置的需求也愈發(fā)強(qiáng)烈，這基本上已經(jīng)是所有資管機(jī)構(gòu)的共識(shí)。”左季慶表示。