穿越“當(dāng)局者迷”的煙霧，后疫情時(shí)代，汽車 產(chǎn)業(yè)重塑的成果已經(jīng)得到市場(chǎng)的檢驗(yàn)——新能源爆 發(fā)、傳統(tǒng)汽車日漸式微。?

透過(guò)產(chǎn)業(yè)邏輯審視，吉利在這一輪產(chǎn)業(yè)“重塑” 中頗為失意 ；然而貫穿產(chǎn)業(yè)鏈條的資本潮水中，吉 利的觸角依然令其穩(wěn)立潮頭。?

黔驢技窮從來(lái)不會(huì)是吉利給市場(chǎng)的答案，憑借 荷包鼓起的財(cái)氣，吉利正在抄底。?

吉利持續(xù)失速?

近年來(lái)，多方面因素疊加導(dǎo)致中國(guó)汽車市場(chǎng)出 現(xiàn)持續(xù)下滑，與中國(guó)汽車市場(chǎng)一同失速的還有吉利 汽車控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱吉利汽車）的業(yè)績(jī)。?

剛過(guò)去的 2021 年，吉利依然“失速”。連續(xù)兩 年的不佳表現(xiàn)，令曾經(jīng)自主王者的“辯駁”顯得蒼白。?

新年伊始，吉利汽車公布了 2021 年銷量數(shù)據(jù)。 數(shù)據(jù)顯示，2021 年吉利汽車銷量為 132.8 萬(wàn)輛，同 比增幅僅為 1%，全年銷售目標(biāo)完成率僅為 87%。?

對(duì)比另外兩家自主品牌強(qiáng)敵，長(zhǎng)安汽車在銷量 上“碾壓”吉利，而長(zhǎng)城汽車也在進(jìn)一步縮小與吉 利的差距。?

無(wú)論與行業(yè)增速相比還是與競(jìng)品公司對(duì)壘，吉 利汽車都表現(xiàn)落后。畢竟，外部環(huán)境是所有中國(guó)車企乃至全球車企共同面對(duì)的問(wèn)題。吉利汽車自身的問(wèn)題 似乎才是業(yè)績(jī)持續(xù)滑坡、銷量難有起色的根本原因。?

雖然在產(chǎn)業(yè)層面，吉利汽車依然保持著在自主 品牌乘用車市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。但如果情況不扭轉(zhuǎn)， 吉利汽車前進(jìn)的阻力將越來(lái)越大。?

新能源賽道落后?

近年來(lái)，吉利汽車的新能源戰(zhàn)略屢屢失敗，而 “換道超車”卻是中國(guó)汽車工業(yè)的風(fēng)口所向。作為 自主品牌的領(lǐng)頭羊，吉利汽車卻沒(méi)有在新能源賽道 展現(xiàn)出應(yīng)有的實(shí)力。?

在新能源汽車成為車市增長(zhǎng)大軍的 2021 年， 吉利汽車全年銷售僅超過(guò) 10 萬(wàn)大關(guān)的成績(jī)實(shí)在差 距巨大。回看吉利汽車對(duì)于發(fā)展新能源的野心，目 前的成績(jī)與其在 2015 年的暢想相比，正可謂理想 豐滿、現(xiàn)實(shí)骨感。?

2015 年，吉利汽車就發(fā)布了名為藍(lán)色吉利行 動(dòng)的新能源戰(zhàn)略 ：欲實(shí)現(xiàn)到 2020 年新能源汽車銷 量占吉利整體銷量 90% 以上，其中，插電式混動(dòng) 與油電混動(dòng)汽車銷量占比達(dá)到 65%，純電動(dòng)汽車銷 量占比達(dá) 35%。?

然而時(shí)至今日，在吉利汽車的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，燃 油車依然當(dāng)仁不讓占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)。根據(jù)數(shù)據(jù)粗略統(tǒng) 計(jì)，吉利汽車燃油車的銷售占比超過(guò) 90%，而新能 源汽車的銷售占比少的可憐。?

如果以銷量進(jìn)行判定，吉利汽車的新能源戰(zhàn)略 實(shí)在難言成功。?

在 2020 年，吉利汽車再次翻開了發(fā)展新能源 汽車的嶄新篇章 ：“組建全新的純電動(dòng)汽車公司， 正面參與智能純電動(dòng)汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)”。

與上次相比，吉利汽車此次戰(zhàn)略直接劍指能源 革新與智能化革新。?

由此，極氪汽車項(xiàng)目公司呱呱落地。?

在造車新勢(shì)力突飛猛進(jìn)的過(guò)程中，無(wú)論是參與 者還是投資者都已經(jīng)明晰，強(qiáng)大的資本造血能力是 掀起汽車工業(yè)革命的核心動(dòng)力。吉利發(fā)起的新戰(zhàn)役 是否能夠禁得住考驗(yàn)？此時(shí)，吉利的另一身份浮出 水面——資本運(yùn)作高手。?

資本運(yùn)作抄底?

汽車工業(yè)作為全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的明珠，在一個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展歷程中，為人類社會(huì)文明貢獻(xiàn)了太 多的高光時(shí)刻。而貫穿產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)中的，又不乏 諸多足以被人類商業(yè)史收錄的“資本巨制”。?

如果說(shuō)大眾汽車在上世紀(jì)后 20 年掀起的歐洲 汽車工業(yè)收購(gòu)浪潮奠定了其在全球汽車產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng) 先地位，那么吉利始于沃爾沃的“蛇吞象”并購(gòu)則 在一定程度上成為了全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈向中國(guó)市場(chǎng)遷 移的縮影。?

在一系列的資本運(yùn)作后，吉利目前已經(jīng)形成了 具有一定規(guī)模的汽車品牌帝國(guó)。這其中包括了 ：吉 利汽車、幾何汽車、領(lǐng)克、寶騰汽車、極氪、路特 斯汽車、沃爾沃汽車、Polestar、遠(yuǎn)程商用車、倫 敦電動(dòng)車等。?

如果說(shuō)汽車品牌矩陣的初具規(guī)模是吉利并購(gòu)進(jìn) 化的 1.0 版本，那么目前吉利在汽車商業(yè)上的“資 本野心”就已經(jīng)進(jìn)入了 2.0 時(shí)代。?

那些為人熟知的并購(gòu)案例如今已經(jīng)成為過(guò)去， 不必贅述。相較于吉利在傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域乏善可 陳的新動(dòng)作，其資本觸角的頻頻落地倒是多次引發(fā) 市場(chǎng)關(guān)注。?

進(jìn)入 2021 年，吉利曾牽手賈躍亭與 FF 合作、 入主破產(chǎn)重整后的力帆。?

而百度和吉利汽車的合資企業(yè)集度汽車計(jì)劃在 未來(lái)五年投入 500 億元人民幣（77 億美元）發(fā)展 智能汽車技術(shù)。?

而除此之外，在富士康造車這一重大新聞背后， 吉利同樣是另一位主角。1 月 13 日，浙江吉利控股 集團(tuán)有限公司與富士康科技集團(tuán)共同簽署戰(zhàn)略合作 協(xié)議，雙方將成立合資公司，為全球汽車及出行企 業(yè)提供代工生產(chǎn)及定制顧問(wèn)服務(wù)，包括但不限于汽 車整車或零部件、智能控制系統(tǒng)、汽車生態(tài)系統(tǒng)和 電動(dòng)車全產(chǎn)業(yè)鏈全流程等。?

隨后，吉利汽車集團(tuán)與騰訊在杭州簽署戰(zhàn)略合 作協(xié)議，圍繞智能座艙、自動(dòng)駕駛、數(shù)字化營(yíng)銷、 數(shù)字化底座、數(shù)字化新業(yè)務(wù)及低碳發(fā)展等領(lǐng)域展開 全方位戰(zhàn)略合作。?

加之吉利與孚能科技的深度合作，不難梳理出 吉利這一波資本運(yùn)作的主要目的。電動(dòng)化、智能化、 自動(dòng)化齊頭并進(jìn)。而這正是汽車工業(yè)重塑的三個(gè)重 要特征。?

眾所周知，燒錢是擺在汽車工業(yè)轉(zhuǎn)型道路上的 巨大障礙。不僅是造車新勢(shì)力嗷嗷待哺，大眾、戴 姆勒等車企也都在勒緊褲腰帶過(guò)日子。要推動(dòng)電動(dòng) 化、智能化、自動(dòng)化的轉(zhuǎn)型，吉利的資金是否禁得 住考驗(yàn)的確是一個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題。?

盡管吉利汽車 2020 年?duì)I收和利潤(rùn)均有下降， 但 2021 年的狀況正在好轉(zhuǎn)，其經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流從 2020 年中期的 -32 億轉(zhuǎn)為 2021 年中期的 41.17 億， 現(xiàn)金儲(chǔ)備較為充足。另外，自 2019 年以來(lái)，吉利 汽車的資產(chǎn)負(fù)債率就控制在 50% 以下，而 2021 年 這一數(shù)字為 42%，相對(duì)較低。?

由此可見吉利對(duì)于資本的運(yùn)用其實(shí)早有打算。