3863 家上市公司、約 60 萬(wàn)億元總市值，占 GDP 總量 60%，1.66 億投資者……篳路 藍(lán)縷 30 年，中國(guó)資本市場(chǎng)走到了而立之年。?

除了主板企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)展，中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板相繼于 2004、2009 和 2019 年 開板交易，區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)和新三板相繼加入，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)格局基本成型。?

回望 30 年前，1990 年 12 月 19 日，上海證券交易所成立，開啟中國(guó)股市元年。飛 樂(lè)音響與上海申華等 8 只股票成為中國(guó)資本市場(chǎng)首批進(jìn)入交易所交易的“ 老八股”。?

30年從無(wú)到有，30年從小到大，中國(guó)資本市場(chǎng)市值已位于世界第二。當(dāng)前，新《證券法》 頒布、注冊(cè)制改革落地、新三板改革進(jìn)展順利……我國(guó)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化改革穩(wěn)步推進(jìn)。?

值得注意的是，疫情首次爆發(fā)過(guò)后，A 股市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)牛市行情。貴州茅臺(tái)、五糧液、 美的、恒瑞醫(yī)藥等優(yōu)質(zhì)上市公司股價(jià)不斷上漲，核心資產(chǎn)再次受到青睞。A 股指數(shù)也穩(wěn) 中趨好，在全球股市大動(dòng)蕩中，表現(xiàn)平穩(wěn)。?

不過(guò)也應(yīng)該看到，我國(guó)上市公司質(zhì)量良莠不齊，一些公司為了做大市值不惜鋌而走險(xiǎn)， “兩康事件”更是揭露出上市公司財(cái)務(wù)造假的嚴(yán)重問(wèn)題。?

上任中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)一年后，《英才》記者專訪了宋志平，從“運(yùn)動(dòng)員”到“教 練員”，這位央企老兵繼續(xù)在新崗位上發(fā)光發(fā)熱。

他不辭辛勞，僅2019年就組織培訓(xùn)了2500多名上市公司高管；他自稱“啼血的杜鵑”， 不信東風(fēng)喚不回 ；他不厭其煩地為上市公司董監(jiān)高講課培訓(xùn)，并結(jié)合自己 40 年的企業(yè)管 理經(jīng)驗(yàn)，給上市公司高管提供經(jīng)營(yíng)建議。?

毋庸置疑，上市公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基石，而資本市場(chǎng)又是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的 壓艙石。在宋志平看來(lái)，30 周年之際，中國(guó)上市公司正向高質(zhì)量發(fā)展邁開步伐。

從“運(yùn)動(dòng)員”到“教練員”?

從親自管理旗下十幾家上市公司的央企董事長(zhǎng)到中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，宋志平坦 言，自己是從“運(yùn)動(dòng)員”到“教練員”。?

但這個(gè)“教練員”并不好當(dāng)，他要面對(duì)的是 3800 多家上市公司高管，面對(duì)的是日益 復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)。

成為“明星運(yùn)動(dòng)員”，要不斷提高“競(jìng)技水平”，而作為“教練員”， 要緊盯“運(yùn)動(dòng)員”，“如果說(shuō)證監(jiān)會(huì)是裁判員，劃定了規(guī)矩以后，運(yùn)動(dòng) 員犯規(guī)就會(huì)被吹哨、黃牌警告甚至被罰下場(chǎng)。作為教練員，我要教育 大家遵守規(guī)則，不能觸碰底線。”宋志平對(duì)《英才》記者說(shuō)，“中國(guó)上 市公司協(xié)會(huì)現(xiàn)在既服務(wù)于 3800 多家上市公司，也給他們實(shí)施精準(zhǔn)培訓(xùn)， 做到寓教于服。”?

自去年 5 月起，宋志平開始擔(dān)任上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)后便馬不停蹄 開始他新的“主業(yè)”。他把近年來(lái)的資本市場(chǎng)《行政處罰案例匯編》放 在床頭，每晚翻看研究 ；先后調(diào)研了幾十家上市公司，與上市公司董 事長(zhǎng)面對(duì)面交流 ；組織了幾次閉門研討會(huì) ；他還出席上市公司高管培 訓(xùn)班，結(jié)合自己 40 年的企業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，為董監(jiān)高講授《如何提高上市 公司質(zhì)量》的課程。?

自宋志平上任以來(lái)，僅2019年，上市公司協(xié)會(huì)共計(jì)舉辦16場(chǎng)培訓(xùn)， 高達(dá) 2500 多名上市公司高管參加。“今年轉(zhuǎn)到線上培訓(xùn)，到現(xiàn)在一共 有 4000 多人參加，我們計(jì)劃今年培訓(xùn)上萬(wàn)名上市公司高管。”宋志平 向《英才》記者表示。?

宋志平說(shuō)他就是啼血的杜鵑，他喚醒過(guò)北新建材，喚醒過(guò)中國(guó)建材， 喚醒過(guò)國(guó)藥集團(tuán)，如今他繼續(xù)堅(jiān)持不懈，希望喚醒那些誤入迷途的上 市公司。?

“提高上市公司治理水平要久久為功，提高上市公司質(zhì)量也需要中 長(zhǎng)期計(jì)劃，一步一步向前走。”宋志平認(rèn)為，“只要假以時(shí)日，中國(guó)上 市公司肯定會(huì)邁向高質(zhì)量發(fā)展的階段。”

邁開高質(zhì)量步伐?

30 多年的發(fā)展，中國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模體量已經(jīng)是“世界第二大”， 總市值 60 萬(wàn)億，占 GDP 超過(guò) 60%。?

但這一數(shù)字和歐美等國(guó)相比，還有較大差距。美國(guó)股市總市值占 GDP 總量約 166%，日本約 120%，英國(guó)為 106%，法國(guó)為 109%，印 度為 76.6%，加拿大為 123%。?

可以說(shuō)，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，中 國(guó)股市的影響力和在居民資產(chǎn)配置的比例仍有巨大提升的空間。?

當(dāng)然，相比歐美等成熟資本市場(chǎng)體系，宋志平認(rèn)為，“經(jīng)過(guò) 30 年 發(fā)展，我國(guó)上市公司高質(zhì)量發(fā)展正邁開步伐。”?

“做好資本市場(chǎng)需要四個(gè)方面。”宋志平對(duì)《英才》記者表示，“第 一是經(jīng)濟(jì)基本面 ；第二是監(jiān)管水平 ；第三是上市公司質(zhì)量 ；第四是投 資者生態(tài)。”

雖然正面對(duì)嚴(yán)峻的新冠肺炎疫情，但宋志平認(rèn) 為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)依然具有廣闊的市場(chǎng)空間和回旋余地， 相比其他國(guó)家，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然向好。?

新一屆證監(jiān)會(huì)持續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則推 進(jìn)資本市場(chǎng)改革，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制即將落地、新三板 改革等一系列措施持續(xù)實(shí)施。“現(xiàn)在的監(jiān)管層不再只 是盯著指數(shù)波動(dòng)，而是堅(jiān)持做正確的事情，做對(duì)資 本市場(chǎng)長(zhǎng)期有利的事情。”宋志平告訴《英才》記者， 這些措施都體現(xiàn)了監(jiān)管水平的提升。?

上市公司是整個(gè)資本市場(chǎng)的基石，提升上市公 司整體質(zhì)量，是宋志平新工作的重點(diǎn)。“我發(fā)現(xiàn)這幾 年出錯(cuò)的企業(yè)也和他們不積極接受上市公司高管培 訓(xùn)有關(guān)，我擔(dān)任過(guò) 17 年的 A 股和 H 股上市公司的 董事長(zhǎng)，現(xiàn)在我用我做上市公司的體會(huì)給上市公司 高管培訓(xùn)、講課。”宋志平正用自己的經(jīng)驗(yàn)體會(huì)，苦 口婆心地喚醒一些誤入迷途的上市公司。?

針對(duì)投資者生態(tài)的建設(shè)，宋志平認(rèn)為這也是一 個(gè)長(zhǎng)期工作。譬如，中美股市的顯著區(qū)別在于散戶 比例，據(jù)統(tǒng)計(jì)，A 股超過(guò)八成投資者為散戶，而美 股的散戶不到 20%。?

這種嚴(yán)重的“二八分化”導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)股 價(jià)波動(dòng)劇烈，“投資者聽(tīng)信消息，跟風(fēng)炒作，投機(jī)炒 股，追漲殺跌，很多時(shí)候都被割韭菜了。”宋志平坦 言，要引導(dǎo)投資者堅(jiān)守長(zhǎng)期價(jià)值投資，做好企業(yè)的基本面分析，引導(dǎo)投資者逐漸走向成熟。?

根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃》，要用 3-5 年的時(shí)間，基本完成提高上市公司質(zhì)量發(fā)展的任務(wù)。“這就說(shuō)明上市公 司質(zhì)量不是短期的工作，而是一個(gè)中長(zhǎng)期的、扎扎實(shí)實(shí)的、深入細(xì)致 的工作。”

加大監(jiān)管力度?

先有“兩康事件”余音在耳，后有“瑞幸咖啡事件”余震不斷， 投資者不僅損失慘重，同時(shí)也對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假深惡痛絕，更對(duì)監(jiān) 管層懲罰制度提出頗多質(zhì)疑。?

投資者聚焦點(diǎn)普遍在于懲處力度過(guò)輕，按照老版《證券法》中有 關(guān)于信息披露違法違規(guī)的規(guī)定，頂格懲處為 60 萬(wàn)。?

5 月 14 日晚間，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)康美藥業(yè)違法違規(guī)案作出行政處罰 及市場(chǎng)禁入決定。對(duì)康美藥業(yè)給予警告并處以 60 萬(wàn)元罰款，對(duì)主要責(zé) 任人罰款并市場(chǎng)禁入。?

作為 A 股歷史上最大造假案，康美藥業(yè)虛增近 300 億貨幣資金， 對(duì)于此次駭人聽(tīng)聞的造假事件，證監(jiān)會(huì)開出了頂格罰單。?

對(duì)比震驚全球的安然事件，國(guó)內(nèi)懲治力度顯然不夠。在安然事件 中，作惡者都付出了不菲的代價(jià)。安然前首席執(zhí)行官（CEO）杰弗里?斯 基林因欺詐、共謀、內(nèi)部交易等罪名被判長(zhǎng)達(dá) 24 年零 4 個(gè)月的刑期， 罰款 4500 萬(wàn)美元。?

對(duì)安然進(jìn)行審計(jì)的安達(dá)信事務(wù)所則在支付巨額賠償后解體，其母 公司安達(dá)信環(huán)球?yàn)閿[脫訴訟，與安然股東和雇員達(dá)成協(xié)議，同意支付 6000 萬(wàn)美元以解決由安然破產(chǎn)案所引發(fā)的法律訴訟。

安然事件后，美國(guó)頒布了《薩班斯法案》，法 案要求公司高管須對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性宣誓，提供 不實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告將獲 10 年或 20 年的刑事責(zé)任 ；對(duì)于 “故意、明知故犯、不計(jì)后果的行為或者屢犯的過(guò)失 行為，可對(duì)自然人處以75萬(wàn)美元以下的罰款，對(duì) 單位處以 1500 萬(wàn)美元以下的罰款 ；對(duì)于過(guò)失行為， 自然人罰款不超過(guò)10萬(wàn)美元，單位不超過(guò)200萬(wàn) 美元”。?

與此同時(shí)，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）對(duì)舉 報(bào)上市公司造假人予以巨額獎(jiǎng)勵(lì)。美國(guó)證券交易委 員會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)了一位舉報(bào)者5000萬(wàn)美元，折合人民幣3.5 億元。?

可以說(shuō)，財(cái)務(wù)造假是資本市場(chǎng)的一個(gè)頑疾，但 又必須去除。對(duì)于財(cái)務(wù)造假問(wèn)題，宋志平認(rèn)為，“要 用嚴(yán)格的制度約束上市公司的關(guān)鍵少數(shù)，在財(cái)務(wù)造 假上要零容忍，要讓造假者付出高昂的代價(jià)”。?

在宋志平看來(lái)，新《證券法》出臺(tái)也是奔著問(wèn) 題來(lái)的，還要修改《刑法》的相應(yīng)條款。“不僅要罰 錢，還要對(duì)造假者進(jìn)行刑事處理。”他對(duì)《英才》記 者表示。?

據(jù)悉，對(duì)康美藥業(yè)的懲處并未結(jié)束，后續(xù)的民 事賠償、刑事追責(zé)將令康美藥業(yè)因財(cái)務(wù)欺詐而付出 沉重代價(jià)。?

隨著新《證券法》頒布實(shí)施和資本市場(chǎng)改革的 不斷推進(jìn)，財(cái)務(wù)造假等證券違法違規(guī)成本將大幅提升。對(duì)于上市公司信息披露違法行為，公司以及控 股股東、實(shí)控人等相關(guān)人員可能面臨最高1000萬(wàn)元 的懲罰，中介機(jī)構(gòu)也將承擔(dān)連帶責(zé)任，處罰幅度由 原來(lái)最高可處以業(yè)務(wù)收入5倍的罰款提高到10倍。?

證監(jiān)會(huì)在公告中也表示，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)涉嫌違 法違規(guī)行為正在行政調(diào)查審理程序中，且已將ST 康美及相關(guān)人員涉嫌犯罪行為移送司法機(jī)關(guān)。這也 意味著，ST康美接下來(lái)還將面臨刑事追責(zé)，以及 投資者的巨額索賠。?

相信隨著新《證券法》的頒布，監(jiān)管逐漸會(huì)真 正成為有“牙齒的老虎”，真正提升對(duì)于造假者的威 懾力。

獨(dú)家訪談謹(jǐn)記“四個(gè)敬畏”和守住“四條底線”

《英才》：去年5月起，你擔(dān)任中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，一年多來(lái)， 在協(xié)會(huì)的主要工作是什么？從親自管理旗下十幾家上市公司的央企董事 長(zhǎng)到中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，從“運(yùn)動(dòng)員”到“教練員”，怎么看這一 角色的轉(zhuǎn)變？?

宋志平：從管理企業(yè)到成為上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，服務(wù) 3800 多家上 市公司，我的角色的確有了很大的轉(zhuǎn)變，是從“運(yùn)動(dòng)員”到“教練員” 的轉(zhuǎn)變。?

現(xiàn)在是提高上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵時(shí)刻，尤其是疫情對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng) 濟(jì)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展影響很大，如果能在這樣的時(shí)刻把我過(guò)去經(jīng)營(yíng)企 業(yè)的一些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)跟大家分享，為提高 3800 多家上市公司質(zhì)量貢獻(xiàn) 微薄的力量，是件非常有意義的事情，也是個(gè)光榮的使命。?

擔(dān)任會(huì)長(zhǎng)以后，我首先做的事情是去全面深入地了解我國(guó)上市公 司的現(xiàn)狀，有哪些特點(diǎn)，有哪些不足，有哪些需求。關(guān)注上市公司所 取得成就的同時(shí)，我更關(guān)心他們存在哪些問(wèn)題，面臨哪些困難。?

任職不久，我就讓協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)給我拿了兩大本證監(jiān)會(huì)近年出的《行 政處罰案例匯編》，放在床頭每晚看，了解我們的上市公司最容易在哪 些方面出問(wèn)題。?

我先后調(diào)研了幾十家上市公司，和這些上市公司董事長(zhǎng)進(jìn)行了面 對(duì)面的交流，尤其找了一些遇到問(wèn)題的上市公司董事長(zhǎng)深入交談。?

我們還召開了幾次閉門會(huì)，聽(tīng)取企業(yè)意見(jiàn)和建議。此外，協(xié)會(huì)舉 辦的上市公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理研修班我基本每期都參加，我會(huì)為他們 講兩小時(shí)主題為《如何提高上市公司質(zhì)量》的課，給他們講作為上市 公司的原則、立場(chǎng)、本分、底線，結(jié)合我自己經(jīng)營(yíng)企業(yè) 40 年的經(jīng)驗(yàn)， 給他們一些治理和經(jīng)營(yíng)企業(yè)的建議。?

2019 年，我們一共培訓(xùn)了 2500 多名上市公司高管。上市公司質(zhì) 量是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基石，當(dāng)前及今后一段時(shí)間我們協(xié)會(huì)的工作 將緊緊圍繞推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量這條主線來(lái)開展。?

教練員是對(duì)運(yùn)動(dòng)員在賽場(chǎng)上的表現(xiàn)進(jìn)行指導(dǎo)，要教育運(yùn)動(dòng)員尊重 規(guī)則、遵守賽制。協(xié)會(huì)主要是通過(guò)培訓(xùn)告訴上市公司在資本市場(chǎng)這個(gè) 賽場(chǎng)上，要有什么樣的初心、本分、原則、立場(chǎng)，要謹(jǐn)記“四個(gè)敬畏” 和守住“四條底線”。

去年 5 月 11 日在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)年會(huì)上，中 國(guó)證監(jiān)會(huì)易會(huì)滿主席在提高上市公司質(zhì)量方面對(duì)上市公司提出了謹(jǐn)記 “四個(gè)敬畏”和守住“四條底線”的要求，即敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬 畏專業(yè)、敬畏投資者 ；不披露虛假信息、不從事內(nèi)幕交易、不操縱股 票價(jià)格、不損害上市公司利益。?

除了協(xié)會(huì)培訓(xùn)，我也在不少公開場(chǎng)合給上市公司布道，希望大家

做強(qiáng)主業(yè)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。這次疫情期間， 面對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)的變化，我也在多個(gè)場(chǎng)合 建議廣大上市公司要積極調(diào)整戰(zhàn)略，國(guó)內(nèi)國(guó)際兩棲 經(jīng)營(yíng)，構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。?

《英才》：從1990年上海證券交易所掛牌開啟中 國(guó)股市之元年，歷經(jīng)30年，篳路藍(lán)縷，中國(guó)證券市 場(chǎng)迎來(lái)三十而立之年，你認(rèn)為中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入高 質(zhì)量發(fā)展階段了嗎？?

宋志平：縱觀這30年，上市公司從無(wú)到有， 從小到大，從幼稚到走向成熟。但相比于美國(guó) 200 多年的發(fā)展歷史，還是非常年輕的。?

經(jīng)歷這30年的風(fēng)風(fēng)雨雨，我們克服了很多困難， 也取得了很大的成就。3800多家上市公司，60多 萬(wàn)億的市值。無(wú)論是上市公司家數(shù)和市值我國(guó)都是 世界第二，這是非常了不起的成就。?

上市公司確實(shí)取得很多成績(jī)，但的確也存在一 些不足，所以上市公司質(zhì)量還需要進(jìn)一步持續(xù)提高。?

這個(gè)工作不是一蹴而就的，證監(jiān)會(huì)的《推動(dòng)提 高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃》提出用 3-5 年的時(shí)間基 本完成提高上市公司質(zhì)量的任務(wù)。這就說(shuō)明上市公 司質(zhì)量不是短期的工作，而是一個(gè)中長(zhǎng)期的，扎扎 實(shí)實(shí)的、深入細(xì)致的工作。?

監(jiān)管水平也在不斷提高，市場(chǎng)化、法治化、國(guó) 際化水平與日俱增。疫情期間，面對(duì)復(fù)雜的形勢(shì)， 我們穩(wěn)住了我國(guó)資本市場(chǎng)的陣腳，果斷開市，如期 實(shí)施新《證券法》，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制，持續(xù)推 進(jìn)市場(chǎng)化改革、法治化監(jiān)管、提高上市公司質(zhì)量的 三大重點(diǎn)工作，反映出了我們決策面的定力和政策 面的穩(wěn)定。?

我相信，只要大家共同努力，我國(guó)上市公司質(zhì) 量一定會(huì)有實(shí)質(zhì)性提高，建設(shè)規(guī)范、透明、開放、 有活力、有韌性的資本市場(chǎng)的目標(biāo)一定會(huì)早日實(shí)現(xiàn)。?

《英才》：3800 多家上市公司，質(zhì)量良莠不 齊，如何讓優(yōu)秀的企業(yè)更進(jìn)一步，讓落后的企業(yè) 迎頭趕上？?

宋志平：資本市場(chǎng)是一個(gè)生態(tài)體系，提高上市公司質(zhì)量需要各方的共同關(guān)注，共同努力。上市公司肩負(fù)著第一責(zé)任 和主體責(zé)任，中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)專業(yè)把關(guān)，監(jiān)管部門要持續(xù)精準(zhǔn)監(jiān)管，投 資者要謹(jǐn)慎的理性投資，為提高上市公司質(zhì)量提供良好環(huán)境，共同支 持上市公司質(zhì)量的提高。??

現(xiàn)在上市公司的質(zhì)量問(wèn)題，主要是治理質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。提高治 理水平是提高上市公司質(zhì)量的中心工作。上市公司出的問(wèn)題，很多是 因?yàn)橹卫聿灰?guī)范造成的。從“兩康”到“瑞幸”，都能看到治理的不足 和缺位。?

上市公司中確確實(shí)實(shí)有很多優(yōu)秀的企業(yè)，有很多標(biāo)桿企業(yè)。去年底， 我去過(guò)海康威視、工業(yè)富聯(lián)，還有格力、五糧液等，前不久還去了茅臺(tái)， 他們都做得非常好，這些年的分紅都分得很高，公司的發(fā)展勢(shì)頭也都 很好。?

一方面要關(guān)注問(wèn)題企業(yè)，幫他們改進(jìn)提高，同時(shí)，也要看到我們 很多優(yōu)秀的上市公司、標(biāo)桿企業(yè)，我們要總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，“比學(xué)趕幫超”， 倡導(dǎo)大家向他們學(xué)習(xí)，這點(diǎn)也非常重要。?

《英才》：30多年的發(fā)展，中國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模體量已經(jīng)是“世界第

二大”，總市值60萬(wàn)億，占GDP超60%，美國(guó)股 市總市值占GDP總量約166%,日本約120%；從 體量領(lǐng)先到質(zhì)量領(lǐng)先，再到世界一流，還有哪些地方 需要努力？和美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的成熟資本市場(chǎng)相比， 建立健全我國(guó)資本市場(chǎng)還需要在哪些方面進(jìn)行努力？?

宋志平：建立健全我國(guó)資本市場(chǎng)，是一項(xiàng)系統(tǒng) 性工作。除了前面提到的提高上市公司質(zhì)量這個(gè)中 心工作以外，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度方面也要不斷完善， 要建立良好的市場(chǎng)生態(tài)。?

5 月 18 日發(fā)布的《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于新時(shí)代 加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見(jiàn)》提出，要 加快建立規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資 本市場(chǎng)，加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，推動(dòng)以信息 披露為核心的股票發(fā)行注冊(cè)制改革，完善強(qiáng)制退市 和主動(dòng)退市制度，提高上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化投資者 保護(hù)，這些工作都非常重要。?

去年科創(chuàng)板開板，注冊(cè)制落地，今年 4 月又開 始了創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制。新三板深化改革進(jìn)一步提 速，6月初，證監(jiān)會(huì)又發(fā)布的《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè) 股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見(jiàn)》，符合 條件的新三板企業(yè)將可以直接申請(qǐng)轉(zhuǎn)板到科創(chuàng)板或 創(chuàng)業(yè)板上市，標(biāo)志著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)格局日趨 完善。?

繼去年 A 股 18 家上市公司退市創(chuàng)歷史新高后， 今年退市公司數(shù)量不減，截至5月25日，已有22 家上市公司退市或確定觸發(fā)退市條件，退市逐漸進(jìn) 入常態(tài)化。?

一個(gè)良性循環(huán)的資本市場(chǎng)，需要有通暢的“入 口”和“出口”，需要有進(jìn)有出，優(yōu)勝劣汰。退市市 場(chǎng)化、常態(tài)化是我國(guó)資本市場(chǎng)走向市場(chǎng)化、法治化、 國(guó)際化的關(guān)鍵，是倡導(dǎo)價(jià)值投資、實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰、 提高上市公司質(zhì)量的一項(xiàng)重要工作。?

3 月 1 日實(shí)施新的《證券法》，是我們一個(gè)新的 武器，一個(gè)新的抓手。新《證券法》在很多方面都 更加嚴(yán)格，尤其是對(duì)信息披露、對(duì)違反證券監(jiān)管法 律法規(guī)的處罰力度、對(duì)投資者利益等方面都做了十 分嚴(yán)格的規(guī)定。?

隨著我們資本市場(chǎng)各項(xiàng)改革舉措的不斷推進(jìn)， 在我們各方面的共同努力下，我們一定能夠?qū)崿F(xiàn)建 設(shè)一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本 市場(chǎng)的目標(biāo)。