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英才榜單
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2020 具價(jià)值上市公司

文|本刊記者 丁景芝 日期: 2021-02-01 瀏覽次數(shù): 579

2020 年是不容易的一年,世界正在遭遇百年未遇之大變局。?

2020 年,國際局勢(shì)變化多端,地緣政治對(duì)全球產(chǎn)生了巨大的沖擊。一場(chǎng)突如其來的新冠肺炎疫情深刻地影響著世界格局的重構(gòu)。世界人民都面臨“巨變”和深深的“不確定性”。?

在此大背景下,中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí) 為科技封鎖之戰(zhàn),美國試圖通過打壓華為等高科技企業(yè),卡住中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的咽喉。面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化逆潮,中國對(duì)于科技創(chuàng)新的重視度前所未有。?

國產(chǎn)替代再次提上日程,集中在芯片、生物醫(yī)藥、新材料等高技術(shù)含量 產(chǎn)業(yè)。?

“十四五”規(guī)劃將建設(shè)制造強(qiáng)國、質(zhì)量強(qiáng)國、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字中國提上日 程,新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)為企業(yè)帶來轉(zhuǎn)型升級(jí)新機(jī)遇和進(jìn)一步發(fā)展壯大的可能性。抓住這一機(jī)遇,將會(huì)有一批企業(yè)成長為核心技術(shù)突出、集成創(chuàng)新能力強(qiáng)的創(chuàng)新型領(lǐng)軍企業(yè)。?

在產(chǎn)業(yè)多點(diǎn)開花的大背景下,中國 A 股市場(chǎng)的走勢(shì)令投資人欣喜不已。 從年初開始,A 股開始上漲行情,以中小板、創(chuàng)業(yè)板為主的深圳成指從 10656點(diǎn)連續(xù)上漲至 7 月中旬,在 8 月達(dá)到年度最高 14151 點(diǎn)。以主板為主的上證指數(shù)在經(jīng)過震蕩下跌后終于從 6 月開啟一波上漲行情,從 2872 點(diǎn)上漲至年內(nèi)最高 3458 點(diǎn),后開啟橫盤震蕩。?

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示,中國股市步入一個(gè)快速增長階段, 更多地表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性牛市行情,板塊個(gè)股兩極分化將不可避免。?

某些概念股表現(xiàn)優(yōu)異,包括疫情中業(yè)績大增的醫(yī)療器械、生物疫苗、大 消費(fèi)、半導(dǎo)體、汽車等產(chǎn)業(yè)。?

面對(duì)特殊的市場(chǎng)環(huán)境,有一批優(yōu)質(zhì)企業(yè),主營業(yè)務(wù)保持高質(zhì)量穩(wěn)健增長同時(shí)也為投資人創(chuàng)造了可觀的投資價(jià)值。?

《英才》記者綜合以上種種,從市值 500 億以上的上市公司中,考慮凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金流質(zhì)量、利潤率等諸多因素,精選了 10 家 2020 年最具價(jià)值上市公司。我們關(guān)注企業(yè)的綜合實(shí)力,同時(shí)也考量企業(yè)在 2020 年的市場(chǎng)表現(xiàn)。?

具體標(biāo)準(zhǔn) :?

1、總市值> 500 億元?

2、ROE > 10%?

3、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/ 營業(yè)收入> 15%?

4、凈利潤率> 20%?


貴州茅臺(tái)(600519.SH)?

從 2020 年初開始,貴州茅臺(tái)從1156.59元連續(xù)上漲至年內(nèi)最高1828元,再創(chuàng)歷史新高,總市值首次突破 2 萬億元,成為當(dāng)之無愧的 A 股市值第一名。?

貴州茅臺(tái) 2020 年前三季度營業(yè)收入 672.15 億元,同比增長 10% ;凈利潤 338.27 億元,同比增長 11.07%。公司前三季度銷售毛利率為 91.33%,同 比 減 少 0.16% ;銷 售 凈 利 潤 率 為53.34%,同比增加 0.15%。在疫情年,公司業(yè)績還能保持雙位數(shù)的增長,同時(shí)利潤率保持穩(wěn)定,足以說明貴州茅臺(tái)的穩(wěn)。?

三季度以來,飛天茅臺(tái)一瓶價(jià)格上升至 2800 元左右,在消費(fèi)升級(jí)的背景下,茅臺(tái)批價(jià)上行證明其相關(guān)需求強(qiáng)勢(shì),短期供需缺口較大,價(jià)格再次成為茅臺(tái)增長的一大驅(qū)動(dòng)力。同時(shí),茅臺(tái) 2020年大力發(fā)展直銷渠道,前三季度直銷實(shí)現(xiàn)收入 84.33 億元,同比增加 172%,也一定程度上增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。在高端消費(fèi)力旺盛以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化的背景下,茅臺(tái)將更具競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。?


招商銀行(600036.SH)?

招商銀行是國內(nèi)零售銀行標(biāo)桿,2020 上半年受到疫情的影響,銀行的 業(yè)務(wù)也受到較大的影響。不過招商銀行前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 2214.3 億元,同比增長 6.6%;歸母凈利潤 766.0 億元,同比微降 0.8%。前三季度,招商銀行業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長,公司的凈利潤率已經(jīng)連續(xù)六年保持上漲態(tài)勢(shì)。?

從二級(jí)市場(chǎng)看,招商銀行股價(jià)在 4月初開始復(fù)蘇,觸底反彈,年內(nèi)達(dá)到歷史新高 43.71 元,成為 A 股萬億市值俱樂部的一員。?

招商銀行在零售業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力前三季度零售客戶數(shù) 1.55 億戶,其中金 葵 花 及 以 上 客 戶 301.32 萬 戶, 私人銀行客戶 9.59 萬戶,較年初分別增13.8%、17.47% ;代理基金、受托理財(cái)?shù)戎虚g業(yè)務(wù)也持續(xù)發(fā)力,前三季度財(cái)富管理收入 272.6 億,同比增 44.98%。?

招商銀行在經(jīng)營績效、客戶基礎(chǔ)、中間業(yè)務(wù)收入占比、資產(chǎn)質(zhì)量等方面綜合表現(xiàn)均較為突出,近幾年隨著輕型化戰(zhàn)略不斷推進(jìn),公司的盈利能力始終保持行業(yè)前列,這也是支撐招行過去幾年長期獲得估值溢價(jià)的主要原因。?


海天味業(yè)(603288.SH)?

作為調(diào)味品市場(chǎng)的絕對(duì)龍頭,海天味業(yè)有較高的品牌知名度。2020 年海天味業(yè)在資本市場(chǎng)表現(xiàn)不俗,獲得資本市場(chǎng)廣泛追捧。從年初的 87.99 元,大幅上漲至年內(nèi)最高 203 元,漲幅達(dá)到130%,從 9 月才開始橫盤震蕩。?

從 業(yè) 績 來 看,2020 年 前 三 季 度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 170.86 億元,同比上漲15.26% ;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 45.71 億元,同比增長 19.2%。尤其是在第三季度,公司實(shí)現(xiàn) 17.73% 的收入增長,更勝前兩季度。?

疫情對(duì)海天味業(yè)影響有限,反而助推行業(yè)集中度提升,市場(chǎng)空間向龍頭?

企業(yè)靠攏。該行業(yè)生命周期長,行業(yè)變遷慢,龍頭企業(yè)只會(huì)強(qiáng)者恒強(qiáng)。在消費(fèi)升級(jí)的大背景下,海天味業(yè)實(shí)現(xiàn)差異化定價(jià),支柱產(chǎn)業(yè)醬油目前地位穩(wěn)固,同時(shí)在進(jìn)行多品類擴(kuò)展,2019 年其市場(chǎng)占有率僅為 4.72%,未來市占率增長還有較大的空間。?


恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)?

恒瑞醫(yī)藥是 A 股市場(chǎng)市值最高的創(chuàng)新藥企業(yè),目前市值約 5000 億元, 入選全球制藥企業(yè) TOP50 榜單,位列第 47 位。?

公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收 194.13 億元,同比增長 14.57% ;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 42.59 億元,同比增長 14.02% ;扣非后歸母凈利潤 41.41 億元,同比增長17.11%。前三季度公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 39.87 億元,同比增長52.85%。公司前三季度仍在大力投入研發(fā),研發(fā)費(fèi)用 33.44 億元,同比增長15.34%,占銷售收入比重為 17.23%。?

2020 上半年,公司的麻醉和造影產(chǎn)品受疫情影響較大,不過隨著疫情得以控制,門診和手術(shù)量的逐步恢復(fù),麻醉和造影管線銷售有所回暖。吡咯替尼和 19K 新進(jìn)醫(yī)保,PD-1 適應(yīng)癥擴(kuò)大,創(chuàng)新藥快速放量,腫瘤管線預(yù)計(jì)維持 30% 以上的高增長。目前公司已有6 項(xiàng)創(chuàng)新藥上市,氟唑帕利、瑞格列汀、恒格列凈等多項(xiàng)創(chuàng)新藥處于報(bào)產(chǎn)和 III 期臨床階段,未來幾年將陸續(xù)上市,貢獻(xiàn)新的業(yè)績?cè)隽俊?


邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)?

2020 年邁瑞醫(yī)療業(yè)績大增,尤其是在海外疫情愈演愈烈的大背景下,公司抗疫產(chǎn)品包括監(jiān)護(hù)儀、呼吸機(jī)、輸注泵、新冠抗體試劑、便攜彩超、移動(dòng)DR 等產(chǎn)品在海外市場(chǎng)需求大增。前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利潤分別為 160.64 億和 53.63 億,分別同比增長 29.76% 和 46.09%。?

在業(yè)績的良好預(yù)期下,公司在 資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也頗為亮眼,從年初 的 174.5 元上漲至年內(nèi)最高位 409.29元,市值一度超過 5000 億,漲幅達(dá)到 135%。?

邁瑞醫(yī)療是國內(nèi)醫(yī)療器械龍頭企業(yè),產(chǎn)品主要覆蓋生命信息支持、體外 診斷、醫(yī)學(xué)影像三大領(lǐng)域,在產(chǎn)品完善度、渠道覆蓋、客戶細(xì)分上具備顯著的優(yōu)勢(shì)。除抗疫產(chǎn)品外,受到疫情抑制的IVD、超聲等業(yè)務(wù)也在逐步恢復(fù),化學(xué)發(fā)光、微創(chuàng)外科快速增長。前三季度邁瑞醫(yī)療的銷售毛利率為 66.84%,高于2019 年 65.24% ;銷售凈利潤率也增幅較大,從 28.3% 上升至 33.39%,可見邁瑞醫(yī)療的盈利能力提升。?


長江電力(600900.SH)?

2020 年前三季度,長江電力營業(yè)收入 429 億元,同比增長 12.5% ;歸母凈利潤 203 億元,同比增長 13.6%。但從第三季度來看,因汛期來水偏豐,第三季度總營收 229 億元,同比增長29.5% ;歸母凈利潤 123 億元,同比增長 33.39%。?

長江電力是全球最大的水力發(fā)電上市公司,主要運(yùn)營管理三峽電站、葛 洲壩電站、溪洛渡電站、向家壩電站等長江流域梯級(jí)電站,另有烏東德和白鶴灘水電站在建。公司擁有總裝機(jī)量為4549.5 千瓦,占全國水電裝機(jī)的比例為 12.77%。?

水電是集可再生性、清潔高效、安全性高、穩(wěn)定度高、價(jià)格低廉等多種優(yōu)勢(shì)于一身的清潔能源,同時(shí)國內(nèi)水電行業(yè)有較高的行政壁壘,另外前期投入大、建設(shè)周期長、技術(shù)難度高、行政審批復(fù)雜的特點(diǎn),令水電行業(yè)獨(dú)具自身行業(yè)護(hù)城河,正因如此,水電行業(yè)的利潤率處于較高水平,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額占總體營收的 64.44%,是當(dāng)之無愧的現(xiàn)金奶牛。?


智飛生物(300122.SZ)?

疫苗大白馬智飛生物在業(yè)績方面表現(xiàn)著實(shí)令人眼前一亮,從前三季度來 看,公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營收約 110.5 億元,同比增長 44.14% ;歸母凈利潤 24.8 億元,同比增長 40.59%。前三季度營收已經(jīng)超過其全年。?

在二級(jí)市場(chǎng),智飛生物股價(jià)從年初的 48.66 元一路上揚(yáng),到 8 月初達(dá)到歷史新高 193.59 元,市值也一度超過3000 億,8 個(gè)月時(shí)間迎來近 3 倍漲幅,后經(jīng)歷小幅回調(diào)。?

智飛生物的業(yè)績?cè)鲩L一方面來自其獨(dú)家代理的默沙東的 HPV 四價(jià) / 九價(jià)疫苗,目前 HPV 的競(jìng)爭(zhēng)格局里面,默沙東的產(chǎn)品仍處于優(yōu)勢(shì)地位,占據(jù)絕大部分的市場(chǎng)份額。?

另外,在自研疫苗方面,目前智飛生物共有 11 種疫苗產(chǎn)品上市、在售, 前三季度 ACYW135 流腦多糖疫苗批簽發(fā) 424 萬支,市場(chǎng)占比達(dá)到 48.23% ;AC 結(jié)合疫苗批簽發(fā) 202 萬支,市場(chǎng)占比達(dá)到 45.39%,幾種優(yōu)勢(shì)疫苗都擁有較高的市場(chǎng)占有率。?


泰格醫(yī)藥(300347.SZ)?

2020 年前三季度,臨床 CRO 龍頭泰格醫(yī)藥營收 23 億元,同比增長 13.27% ;歸母凈利潤 13.18 億元,同比 增 長 149.57%。2017-2019 年, 公司歸母凈利潤分別同比增長 111.87%、52.57%、92.45%,連續(xù)多年保持高速增長,足以說明泰格醫(yī)藥的高成長性,同時(shí)這也是泰格醫(yī)藥在二級(jí)市場(chǎng)受到投資人追捧的主要原因。?

泰格醫(yī)藥所在的 CRO 領(lǐng)域主要是為醫(yī)藥公司提供醫(yī)藥研發(fā)外包服務(wù),從行業(yè)的景氣度來看,隨著新藥研發(fā)成功率的降低以及研發(fā)成本的持續(xù)增長,全球 CRO 處于快速發(fā)展階段。而泰格醫(yī)藥主要從事臨床階段外包研發(fā),該部分在 CRO 市場(chǎng)中所占份額為 54.2%,是CRO 市場(chǎng)空間最大的蛋糕。?

公司作為行業(yè)龍頭,在手訂單充足,2019 年底在手合同有 50 億元,同時(shí)在海外疫情擴(kuò)散的大背景下,將促使藥企增加在中國招募患者的比例。而且,2020 年 8 月,公司在港交所上市,募資約百億,彈藥糧草已經(jīng)儲(chǔ)備好,后續(xù)將繼續(xù)強(qiáng)化其龍頭地位,加速推進(jìn)海外業(yè)務(wù)布局。?


卓勝微(300782.SZ)?

成立于 2012 年卓勝微目前已經(jīng)是國內(nèi)射頻芯片龍頭企業(yè),公司前三季 度的業(yè)績延續(xù)去年保持高速增長,前三季度公司營收 19.72 億元,同比增長100.27% ;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 7.18 億元,同比增長 122.37%。?

全球射頻前端市場(chǎng)規(guī)模也保持快速增長,2019 年該市場(chǎng)空間達(dá) 170 億 美元,5G 手機(jī)的興起令該行業(yè)的市場(chǎng)空間進(jìn)一步提升,同時(shí) 5G 手機(jī)單機(jī)射頻價(jià)值量較 4G 手機(jī)增加 40%,2019- 2023 年 CAGR 可能達(dá) 17%。?

由于射頻前端有較強(qiáng)的技術(shù)壁壘,該市場(chǎng)長期被博通、Skyworks、村田、 Qorvo 等美日射頻巨頭壟斷,不過卓勝微在 2019 年已經(jīng)進(jìn)入華為供應(yīng)鏈,射頻國產(chǎn)化替代是大勢(shì)所趨。卓勝微擁有多項(xiàng)核心技術(shù),在射頻開關(guān)及 LNA 方面均獲得了市場(chǎng)的認(rèn)可。從資本市場(chǎng)來看,卓勝微的投資人收獲頗豐,股價(jià)從年初 229.67 元上漲至最高 537 元,上漲超過133%。?


健帆生物(300529.SZ)?

健帆生物是國內(nèi)血液灌流領(lǐng)域的龍頭企業(yè),前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 13.2 億元,同比增長 35.42% ;歸母凈利潤6.27 億元,同比增長 50.13% ;扣非歸母凈利潤 5.99 億元,同比增長 57.37%。2017-2019 年公司營收分別同比增長32.16%、41.48%、40.86%,連續(xù)多年保持高速穩(wěn)定增長。?

據(jù)公告,血液灌流結(jié)合血液透析已成為血液凈化領(lǐng)域最主流應(yīng)用之一, 2019 年血液透析患者的灌流滲透率約20%,廣泛應(yīng)用于尿毒癥、重度、重型肝病、自身免疫系統(tǒng)疾病等,可以挽救患者生命或提高病患生活質(zhì)量。健帆生物下游市場(chǎng)覆蓋全國二級(jí)以上醫(yī)院超5000家,其中包含三甲級(jí)醫(yī)院900余家。?

據(jù)公告,公司血液吸附產(chǎn)品HA330、HA380 在重型、危重型新冠肺炎的治療中發(fā)揮了吸附血液中炎癥因子的優(yōu)勢(shì),具備抑制炎癥因子風(fēng)暴的效果,現(xiàn)已納入 8 個(gè)國家的新冠治療技術(shù)應(yīng)用指南。同時(shí),公司積極拓展海外市場(chǎng),產(chǎn)品銷往海 60 余個(gè)國家并已進(jìn)入德國、伊朗、泰國等 6 個(gè)國家的醫(yī)保。

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9月29日,TCL中環(huán)發(fā)布《2022年前三季度業(yè)績預(yù)告》,數(shù)據(jù)顯示TCL中環(huán)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤49.3-50.7億元,同比增長78.53%-83.60%,其中第三季實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤20.1-21.5億元,同比增長57.06%-67.98%。2022年業(yè)績延續(xù)高增長態(tài)勢(shì),核心財(cái)務(wù)指標(biāo)增幅明顯。       業(yè)績快速增長的背后是TCL中環(huán)雙賽道的制造...
9月29日,TCL華星第8.6代氧化物半導(dǎo)體新型顯示器件生產(chǎn)線項(xiàng)目(簡稱“TCL華星廣州t9項(xiàng)目”)投產(chǎn)儀式于廣州市黃埔區(qū)舉行。廣東省委常委、廣州市委書記林克慶,廣州市市長郭永航,中科院院士歐陽鐘燦,廣東省政府副秘書長鄭人豪,廣州市委常委、市委秘書長邊立明,廣州市委常委、黃埔區(qū)委書記陳杰,廣東省工信廳總工程師董業(yè)民,TCL創(chuàng)始人、董事長李東生,TCL華星CEO金旴植,TCL華星COO趙軍,以及股東...
9月26日,深圳市TCL公益基金會(huì)與深圳市南山區(qū)第二外國語學(xué)校(集團(tuán))戰(zhàn)略合作備忘錄簽署暨海德學(xué)校TCL公益智慧教室揭牌儀式在深圳南山順利舉行。       深圳市南山區(qū)教育局黨組成員、二級(jí)調(diào)研員陳登福,TCL科技集團(tuán)副總裁、深圳市TCL公益基金會(huì)理事長魏雪,深圳市南山區(qū)第二外國語學(xué)校(集團(tuán))黨委書記、校長,海德學(xué)校黨總支書記、校長韓曉宏,南山區(qū)教育科學(xué)院教...
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