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專欄
2014 - 09 - 26
口述|摩根大通中國區董事總經理李晶  整理|本刊記者張延陶    近期房地產的調整是很正常的。這輪調整很大程度上是由于供應過剩和2013下半年以來的貨幣政策緊縮。  中國從1998年開始住房改革,引入了商品房市場。直到2011年,市場基本上都處于供不應求的狀態,由此導致房價不斷上漲。  但2011年后,由于房地產投資加速,這種供求形勢發生了轉變, 2013年房屋新開工面積為 14.6億平方米。  ...
區域經濟
2014 - 09 - 26
早在9年前,曹妃甸就被定義為首都產業外遷最大的承載地。2005年,首鋼搬遷曹妃甸建起國內最先進的鋼鐵企業。同年,曹妃甸成為國家首批循環經濟試點產業園區。2006年,曹妃甸列入國家“十一五”發展規劃。2011年,以曹妃甸為龍頭的河北沿海地區發展規劃正式上升為國家戰略。  而如今京津冀協同發展成為重大國家戰略,順應這一發展大勢,曹妃甸區深入貫徹落實習近平總書記視...
經濟學人
2014 - 09 - 26
下一步國企改革怎樣走?回答好這個問題,關系到整個國家經濟體系的調整,茲事體大,找準一個突破口并非易事。經過30多年的改革開放,中國已經形成了多種所有制經濟共同發展的圖景,不同所有制經濟各自發揮著重要作用。國有經濟在突飛猛進的發展歷程中,部分領域也形成了壟斷、一股獨大、利益分配不均等影響市場經濟持續健康發展的桎梏性頑疾。  對于中國如何認識和積極發展混合所有制問題及趨勢展望,《英才》記者就此專訪了中...
達沃斯專題報道
2014 - 09 - 26
躲在臺下的BEAM機器人系著一條粉紅色的領帶,看起來像是某人的惡作劇。  直到主持人介紹完嘉賓,BEAM才緩緩地走上前,操控這臺機器人是麻省理工大學埃里數字經濟項目(IDE)研究總監埃里克·布林約夫森(Erik Brynjolfsson),而此時他身在麻省劍橋市通過BEAM來參加這場討論。  這只是2014年世界經濟論壇新領軍者年會(以下簡稱夏季達沃斯)關于技術的縮影。  會...
經濟學人
2014 - 08 - 27
“力求冷靜、客觀、理性地分析中國經濟”,這是美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺恪守的思維態度。 出身江南的陸挺略帶書卷氣,當然也習染當地特有的治學情懷。 從北京大學獲得經濟學學士、碩士后,陸挺進入美國加州大學伯克利分校攻讀經濟學博士。2006年加入美林全球宏觀研究部,可以說,這樣的經歷讓他兼具學院派和市場派的邏輯框架,研究也緊跟時下熱點。 對于走入深水區的國企...
專欄
2014 - 08 - 27
任2013年11月,戴爾(Dell)公司從美國納斯達克證券交易所退市。 戴爾為什么要退市?原因很簡單,全球PC市場需求萎靡,PC廠商均受到嚴重沖擊,此時選擇私有化退市,好讓戴爾不必受控于資本市場,可以謀求靈活的轉型。 1984年由邁克爾·戴爾創立的戴爾電腦公司,2000年后一躍成為全球最大的PC廠商,再到2013年退市,十年間從巔峰跌落到谷底,原因何在? 眾所周知,因為與供應...
經濟觀察
2014 - 08 - 27
中國經濟在“新形態”下又出現了不同以往的變量。 2014年上半年GDP增長7.4%,略低于年初7.5%的目標。不過自3月份出臺的一些“微刺激”政策效果逐漸顯現,經濟在二季度有所回升。 伴隨著經濟下行,房地產這一驅動中國經濟的主動力出現衰退的跡象。從年初開始,房地產調整的消息頻出不窮,銷售額、房地產投資額等數據均呈現下滑...
經濟學人
2014 - 07 - 29
沒有金融做支撐的市場經濟就如同一潭死水。作為現代經濟的核心,金融體系的完善與成熟直接關系到一國的經濟命脈。 自十八屆三中全會決定允許民間資本參與設立金融機構,啟動利率和匯率的市場化改革,資本市場制度完善以及上海自貿區的建設涉及到的金融改革,跨度之大都超過了以往任何時期。在金融體系不斷成熟的同時,互聯網金融的崛起亦引起了業內大討論,為中國金融改革貢獻了另一條思路。 深耕金融實踐與研究20多年,中國人...
專欄
2014 - 07 - 29
眾所周知,李安執導的《臥虎藏龍》獲得奧斯卡金像獎,卻鮮有人知道影片的出品方是索尼公司。索尼是典型的多產業跨國巨頭,也是視聽、電子游戲、通訊產品和信息技術等領域的先導者。 上世紀80年代,索尼的Walkman(隨身聽)全球銷售突破2.5億臺,90年代的游戲機PlayStation系列銷量4.2億臺,這兩者都堪稱是全球最為成功的電子產品。 1995年出井伸之出任索尼CEO,他給索尼重新設定了客戶價值主...
經濟學人
2014 - 07 - 07
從中國人民銀行金融研究所研究員到擔任廣東金融學院院長兼清華大學國家金融研究院副院長,從體制內到三尺講臺,陸磊改變的是頭銜,不變的是其低調踏實的治學風格。而據坊間傳言,陸磊極有可能擔任央行研究局局長一職,重回體制內,成為史上最年輕的研究局局長。離開央行的10年,陸磊的履歷堪稱豐富:高校任教、銀行研究員、券商首席經濟學家再到學院院長,多元的思考角度令他的見解深刻又不失地氣。針對當前宏觀經濟下滑,房地產...
專欄
2014 - 07 - 07
世界杯激戰正酣,如果A股每一個上市公司代表一個球員,哪些企業可以被選派組成中國隊,參加世界杯比賽?換句話說,A股哪些企業具備競爭優勢,可以代表中國企業,參加股票世界杯比賽?首先要挑選前鋒,孫子兵法云:兵無鋒者北。由于最好的球員馬云已經準備8月去美國納斯達克踢球了,中國隊也就缺少了一劍封喉的大前鋒,故此中國隊排兵布陣,攻擊線最好不選單前鋒。可以采用532陣型,即雙前鋒策略。筆者認為左前鋒當屬樂視網,...
經濟學人
2014 - 05 - 31
跌至7.4%,低于年初增速目標7.5%,2014年中國經濟開局不利,一季度經濟增速繼續放緩。   這樣的開局給全年的經濟增長預期蒙上了一層陰影,有學者坦言深入企業一線調查,會發現現實情況可能更加惡劣。   雖然長期來看,中國經濟尚存巨大發展潛力,但對于短期的經濟波動,若不采取適當的反周期調控手段,那么其積累的經濟風險可能瞬間爆發。中國國際金融有限公司首席經濟學家彭文生就對《英才》記者表達了自己對經...
期貨
2014 - 05 - 31
當克里米亞議會和政府大樓前的俄羅斯國旗攀爬至桿頂之時,如同這一火藥味兒漸濃的國家一樣,黃金也因此而迅速升溫。  然而無論是俄羅斯還是美歐諸國,誰都不會希望戰事升級。一旦俄烏危局撥云見日,黃金的避險價值將被重新估量。在美國經濟總體向好,黃金需求持續下降的未來,拋售黃金理應被當作是未雨綢繆的“先手招”。  01:俄烏危機難點燃黃金  從媒體對黃金與俄烏危機連篇累...
專欄
2014 - 05 - 30
當觸屏智能手機成為今天人們一個必需品的時候,很多人可能不知道,諾基亞早在2000年,就設計出了一款只有一個按鍵的觸屏智能手機,這款測試品具備收發電子郵件和玩游戲的功能。  而蘋果公司則在7年后才推出第一款iPhone,顯然諾基亞的先知先覺,沒有給自己帶來更多的好運。  諾基亞因無法適應智能手機時代而不斷衰退,最終放棄了手機業務,于2013年9月將手機業務和一籮筐專利作價54.4億歐元賣給了微軟。 ...
宏觀全局
2014 - 05 - 13
單邊上漲慣了的人民幣匯率毫無征兆的急速下挫,在今年一季度,人民幣貶值幅度一度接近3%,創造了2005年匯改以來最大幅度和最長周期的持續貶值。這不僅抵消了2013年全年的漲幅,也直接逆轉了人民幣的升值預期。美聯儲逐漸退出QE政策、中國央行啟動匯率改革、中美經濟新形勢等多重因素,重新構建了人民幣價格的定價體系。 而此次人民幣匯率波動也造成了大宗商品等資產價格的下跌。由于此前人民幣持續升值,利用匯差利...
經濟學人
2014 - 05 - 13
若不修復消費和投資的嚴重失衡,中國經濟很可能陰溝翻船——不少國際知名經濟學者以此指摘中國經濟的病灶所在。這其中就有大名鼎鼎的諾貝爾經濟學獎獲得者保羅·克魯格曼。 “如果把中國跟其他大多數經濟體做比較,你會立即發現,除了經濟高速增長外,消費和投資之間存在失衡。”克魯格曼認為過去30年里,驅動經濟實...
專欄
2014 - 05 - 12
去年下半年以來,隨著經濟結構調整的深入和利率市場化進程加速,銀行業面臨的不確定性明顯增大,信用風險、流動性風險以及利率風險都有一定程度上升。 盡管,相對于銀行的撥備水平,現有的損失仍在安全邊際之內,不足以引發系統性風險,但仍應予以高度重視。 信用風險方面。2013年末,商業銀行不良貸款余額為5921億元,全年新增993億元;不良貸款率為1%,比上年末上升0.05個百分點。上市銀行中,農行、交行...
資本市場
2014 - 05 - 12
又有一大波中國公司正在逼近美國資本市場。 此前,赴美上市的奇虎360、唯品會、歡聚時代、58同城、去哪網,均受到美國資本市場熱烈追捧——高價發行、超額認購,發行市盈率都在20-30倍以上。這些公司的股價現在基本上都翻了一番,甚至是幾番。奇虎、唯品會、歡聚時代、58同城等市盈率都已在百倍以上。 接下來的阿里巴巴、京東商城、新浪微博、金山系獵豹等20多家公司...
匯市
2014 - 04 - 03
屢創新高的人民幣在近期突然氣短。當媒體開始議論人民幣兌美元匯率何時破“6”之時,人民幣卻突然步入貶值通道。逐利的熱錢勢必受挫、出口的壓力也陡然緩解、央行希望的匯率雙邊浮動似乎真的打開了尺度。這一切真的能夠持續嗎?新一輪匯改的沃土是否正在培育成熟?   升值已持續20年   匯改開啟以來,人民幣總在試圖擺脫外幣的控制,擁有獨立的匯率走勢。然而,國際上信用貨幣的...
債市
2014 - 04 - 03
3月伊始,中國首例公募債違約事件終于“千呼萬喚始出來”。*ST超日發布公告稱,“11超日債”本期利息將無法于原定付息日2014年3月7日按期全額支付,僅能夠按期支付共計人民幣400萬元,而全部應付利息為8980萬元。  從市場的反應看,債市的這筆首單違約,甚至被很多人寄予厚望。債市違約“0&...
經濟學人
2014 - 04 - 02
經濟學者中,有一部分被稱為“唱空者”。他們經常發出盛世危言,媒體稱他們的預言是“黑天鵝事件”,美國知名經濟學家魯比尼就因預言經濟危機被《紐約時報》封為“末日博士”。  “中國經濟下行會從2007年下半年開始,原因是國內的生產過剩和國際金融危機爆發,這種&...
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新聞快訊
2021年8月12日,由國信證券擔任全球協調人的紹興城投2021年美元債成功定價發行。本期債券發行期限5年期,規模7億美元,為評級惠譽BBB+、聯合國際評級A-的高級無抵押美元債券,票面利率2.5%,峰值認購規模6.77倍,創造了全國地級市國有企業單筆發行規模最大、期限最長、評級最高、成本最低的美元債券發行記錄。       受疫情影響,國信證券作為全球協調...
郵儲銀行受益于中國向消費轉型中所帶來的個人信貸需求的增長,而與其他競爭者相比,郵儲銀行的負債端價格更低,且更穩定,目前其個人銀行業務的市占率和增速都維持較高的水平,具有一定的成長性。更重要的是,郵儲銀行的資產端的不良率極低(可比上市銀行中最低),且無復雜的表外資產,這就意味著這家銀行的風險相對可估量,相對于其他具有大量的廣義地產業務的銀行來說,更為安全。      預...
7月29日,邊緣人工智能平臺領導者地平線在上海舉辦“征程與共,一路同行” 高性能大算力整車智能計算平臺暨戰略發布會。助力汽車智能化發展,地平線發布動力最為強勁的“數字發動機”——全場景整車智能中央計算芯片地平線征程®5。      隨著征程5的正式發布,地平線成為業界唯一能夠提供覆蓋從L2到L4全場景整車智能芯片方案的提供商。同時,為使整車智能的可期未來更快...
7月28日,中國郵政儲蓄銀行在北京金融資產交易所成功承銷山西國際電力集團有限公司2021年度第三期債權融資計劃,規模5億元,期限1+1+1年。據北京金融資產交易所介紹,該產品是全國首單可持續發展掛鉤債權融資計劃,為金融助力碳達峰、碳中和作出了有益探索。      郵儲銀行在借鑒國際資本市場協會(ICMA)《可持續發展掛鉤債券原則》和中國銀行間市場交易商協會“可持續發展...
7月22日,第276場銀行業保險業例行新聞發布會在北京召開。本次發布會的主題為“學黨史、悟思想、辦實事、開新局”,工商銀行行長廖林出席發布會,介紹了工行支援河南防汛救災、服務實體經濟、支持鄉村振興的相關情況,并就普惠金融和綠色金融發展等回答了記者提問。把解決群眾急難愁盼的煩心事當做自己的事廖林表示,圍繞“學黨史、辦實事”,工行確定了多項“我為群眾辦實事”重點項目,正逐項推進落實,主要涉及三個方面。...
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