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看天下
2012 - 03 - 06
經歷十年之余的婚姻長跑后,索尼愛立信最終選擇“分家”。情人節后的第二天——2月16日,索尼公司宣布,已支付12.9億美元,收購愛立信所持有的索愛50%的股份,至此索愛正式終結。   收購完成后,索愛將正式更名為“索尼移動通信”,并成為索尼旗下全資子公司,伯特&middot...
專欄
2012 - 03 - 06
國有企業改革是一個世界性的難題,對中國來說尤其如此。   中國的國有企業是作為計劃經濟體制的一個重要組成部分而建立的。這些企業自誕生之日起,與市場經濟、市場競爭就完全沒有關系,其管理體制、結構特征、社會定位、職工觀念都是非市場化的。   把這樣一個體系龐大、員工眾多的企業群體,轉制到市場經濟的軌道運行,參與市場競爭是一個難度極大、風險極大的系統工程。體制要改、機制要轉、結構要調、定位要變、觀念要換...
專欄
2012 - 03 - 06
中國資本市場發展至今,其功過各方自有評說。從籌資融資、保證公司順利上市角度而言,資本市場大體是成功的。但如果改換視角,我們也可以得到不同的場景。   場景一:證券類金融機構,和銀行保險相比發展并不樂觀。11年前的民生銀行和國泰君安證券,規模大體相當,現在則前者規模約百倍于后者。資本金數百億的大券商,最多也就相當于一家中型的城市商業銀行而已。另外,大銀行、大保險公司的可比行政級別都不低,但大券商的可...
專欄
2012 - 03 - 06
最新一期美國《外交》雜志發表了一篇文章:《人民幣的前途》。此文有兩個結論:中國采取漸進式策略來推進人民幣國際化,卻沒有清楚地認識到,貨幣國際化與目前之增長的模式難以調和;就算人民幣漸進式國際化策略取得成功,也難以撼動和取代美元地位,頂多居于國際儲備貨幣第二梯隊,即使要實現此目標,亦需漫長時間,遠遠不是某些樂觀者所預測的未來10年。   此論點算不上新奇,不過是人民幣國際化“國際...
看天下
2012 - 02 - 03
為什么IBM會選擇一位女CEO?也許對于女權主義者,這是一個不禮貌的問題。   為什么不可思議呢?   因為,在IBM百年歷史中,從托馬斯·沃森到小托馬斯·沃森,從文森特·利爾森到郭士納,再到彭明盛,歷任的8位C E O均為男性,這一商業帝國的文化一直以拘謹、沉悶和男性主導聞名于業界。在一群技術天才們的“男生俱樂...
看天下
2012 - 02 - 03
即便忽視了銷售增長停頓、股價下滑等長期不利因素,2011年對全球制藥行業排名第四位的英國制藥巨頭葛蘭素史克(GSK)而言,仍是流年不利。   在逝去的一年中,其旗下的糖尿病藥物安糖健因對心臟的副作用而被美國食品和藥物安全管理局(F D A)黃牌警告,且在歐盟下架。同時,為平息美國政府因G S K違規營銷藥物用于未經批準的用途和其他事務展開的刑事和民事調查,G S K同意支付30億美元和解費。年中,...
專欄
2012 - 02 - 03
2012年政治經濟局勢的復雜程度遠遠趕超過去三四十年,這主要由于國際上的三大因素決定的不確定性。   首先是歐債危機,在2012年歐債危機還足以延續,但并不是鐵板一塊。   整個歐洲的債務水平,財政情況,比美國好,但是發展不平衡,既有國家財政不可持續的希臘,同時也有各項指標良好的德國。   德國人的失業率目前創了新低,達到5.7%,而這一數字在歐洲大部分國家在10%以上;德國去年工業增長速度14%...
專欄
2012 - 02 - 03
自2008年以來,一種憂慮始終揮之不去,那就是中國經濟增長的長期前景。絕大多數人不假思索地認為,中國經濟過去30年的奇跡,仍將在很大程度上復制到未來30年。遺憾且無足輕重的是,我不在那擁擠的樂觀者隊伍中,而是逐漸對中國經濟的長期增長缺乏信心。這違背了學人應該樂見未來的本能。   第一,紅利消失的時代。中國經濟增長依賴許多紅利因素,例如全球化紅利、制度紅利、人口紅利、環境紅利等。所謂全球化紅利,是指...
專欄
2012 - 02 - 03
1956年8月30日晚,中國共產黨第八次全國代表大會預備會議第一次會議上,毛澤東有一段講話:“假如我們再有五十年、六十年,就完全應該趕過它(美國)。這是一種責任。你有那么多人,你有那么一塊大地方,資源那么豐富,又聽說搞了社會主義,據說是有優越性,結果你搞了五十、六十年還不能超過美國,你像個什么樣子呢?那就要從地球上開除你的球籍!”   根據毛澤東的戰略設想,...
看天下
2012 - 01 - 04
電子制造、地產、光伏,郭臺銘還有玩不轉的產業嗎?有。   從2001年的專業IT產品賣場賽博數碼廣場,到2010年與麥德龍合資的萬得城,到力圖覆蓋   三線城市及更廣闊的鄉鎮市場的“萬馬奔騰”計劃,再到主攻線上B2C電子商務的飛虎樂購……在渠道擴張之路上,富士康所投資的每一間公司,其商業模式無不是踩著當時最熱的概念...
看天下
2012 - 01 - 04
有“華人第一珠寶品牌”之稱的周大福,12月15日在香港聯交所掛牌上市,代碼正是其公司成立的年份——1929。   周大福的掌門人“彤叔”(鄭裕彤),被港媒稱為“金主之上的金主”,老人家在一眾香港富豪中頗受尊重。因此,周大福路演之初,得到了眾...
專欄
2012 - 01 - 04
在中國當下,有一種以季度為時長的習慣性預期,總是在季度更替時憧憬政策放松。但顯然,2011年的調控只是拉開了增長轉型的序幕,A股市場既談不上政策底也未形成市場底。更重要的是,對增長轉型困難的低估,可能導致對資本市場的高估。   首先,中國經濟增長轉型的難度可能被低估了。各種紅利因素在加速消退,包括集權的制度紅利、全球化紅利、人口紅利、環境紅利等。以中國經濟的規模,內外部環境都不能容忍中國繼續享用過...
專欄
2012 - 01 - 04
從貨幣金融層面觀察,備受主權債務危機困擾的歐元區正面臨著三大危機:債務危機、銀行危機和信心危機。   債務危機早就不再局限于南歐諸國。最近幾周,意大利、西班牙和比利時國債收益率持續急劇飆升,達到7%左右的危險水平。而最近一期德國國債拍賣則以慘淡局面收場,顯示投資者對歐元區“定海神針”亦開始信心不足。難怪標準普爾揚言有可能全面下調歐元區各國的主權信用級別。假若...
看天下
2012 - 01 - 04
從巨人飛天到轟然倒地,曾經的全球客載量與機隊最大的航空公司——美國航空,最終也不能避免破產的命運。   自“9.11”事件以來,美航是唯一沒有申請過破產保護的美國航空公司。但現在,它終于淪為與達美航空、美聯航空為伍。   時近2011年底,由于高昂的勞動力成本、油價持續走高及客運量增長乏力的困擾,美國航空公司的母公司A...
看天下
2011 - 12 - 12
高手交鋒無須偽裝,招式中的漏洞根本無所遁形。   所以,當有著92年歷史、在數碼相機和醫療器械領域有著頗多造詣的日本奧林巴斯公司,試圖向擅長通過成本削減來扭轉公司業務的新總裁邁克爾·伍德福德掩蓋某些真相時,在奧林巴斯工作20年的伍德福德馬上識破。   今年7月,還未成為總裁的伍德福德曾就奧林巴斯以往收購行為中的多項巨額損失,向當時的董事長菊川剛和副總裁森久志請教原因。在得到&...
看天下
2011 - 12 - 12
回望2011年,虧損、剝離、出售,或是打著合作、聯盟的旗號以躲避競爭壓力,諸多負面新聞匯成了日本電子企業舉動的主流:N E C將P C部門賣給聯想,將液晶科技公司賣給天馬;東芝將墨西哥的液晶電視子公司全部股權出售給臺灣仁寶電腦,位于越南的工廠也已于2010年停止生產;索尼將位于斯洛伐克及墨西哥的液晶電視工廠賣給富士康;日立則宣布,公司最快將在本財年把所有的電視機制造業務外包給其他公司;松下則將旗下...
專欄
2011 - 12 - 12
近期,人們對當下全球經濟增長表示憂慮,預期2011及2012年全球經濟增長僅為4%,其中發達國家的經濟增長則從1.9進一步放緩至1.6%,歐債危機的前途未卜。那么,和次貸危機爆發前夕相比,當下全球經濟風險有何不同?   一是歐債危機涉及的問題資產更龐大。2009年4月,次貸危機最嚴峻時所涉有毒資產約是1.5萬億美元。目前歐豬五國(葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘、西班牙合稱)所涉主權債務余額約為2.4...
專欄
2011 - 12 - 12
不管喜歡不喜歡、愿意不愿意,歐債危機持續惡化,中國都“難逃干系”。所謂城門失火,殃及池魚,處于聯系如此緊密的全球化時代,世界第一大經濟體、中國第一大出口市場風雨飄搖,金融動蕩,經濟衰退,怎么可能是一個好消息呢?   從國際貨幣體系競爭角度觀察,假若歐元持續疲弱,美元必然持續走強。歐債危機爆發以來,歐元資金早已開始大規模向美元資金逃竄,奔向全球金融&l...
專欄
2011 - 12 - 12
明年通貨膨脹會如何發展?一個關鍵的決定性因素是國內成本推動因素對通脹的影響。   目前,通貨膨脹已經由上世紀八九十年代的投資、消費和外需不協調、不平衡、以及過熱增長造成的需求拉動型為主,逐步演變為需求拉動與成本推動混合式的通脹,而且在未來,成本推動因素會越來越明顯。   成本推動型通貨膨脹不同于需求拉動型通脹。需求拉動型通脹短期內波動比較大,形成的沖擊也比較大。而一般情況下,成本推動型通貨膨脹表現...
看天下
2011 - 11 - 08
謠言和事實,有時原本就是一回事。   此前,誰也沒有將世界知名食品和飲料企業法國達能公司與日本三得利控股公司就轉讓達能飲用水業務的談判當回事。即便是10月初,達能公司宣布與日本三得利控股公司的談判已經有了階段性的成果,一切還都貌似可有可無。   因為,達能CEO弗蘭克·李布一直辟謠說:“達能仍將致力于旗下瓶裝飲用水業務的發展,有關其出售瓶裝水業務的報道均為...
看天下
2011 - 11 - 08
當眾多媒體熱衷于炒作“千億萬科”時,上海市政府網站的一則新聞顯示:綠地集團2010年全國業務經營收入超過1250億元,同比增長71%。  綠地是另一家千億級的房企嗎?其實,了解這家企業的人知道,這家2010年銷售面積僅次于萬科的企業,正離“房地產”的招牌越來越遠,銀行、證券、煤炭…&hel...
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新聞快訊
“2021年取得穩中有進的新發展,營銷業績穩步提升、品牌價值穩步提升、企業形象穩步提升,實現了‘十四五’良好開局。”總結2021,五糧液交出這樣的答卷。“準確把握好穩字當頭、穩中求進的總基調、總要求,確保全面實現穩中有進的新發展。”面向2022,五糧液作出這樣的部署安排。12月18日,主題為“新時代 新征程 新作為”的2021中國國際名酒博覽會·五糧液第二十五屆1218共商共建共享大會在...
2021年12月16日,“科創聚勢·合心共贏——2021德同資本年會暨科創論壇峰會”在上海虹橋基金小鎮舉行。峰會邀請著名經濟學家、優秀被投企業創始人/高管、知名行業分析師等重磅嘉賓匯聚一堂,共同展望中國經濟形勢發展趨勢變化,探討高成長領域發展動態與投資熱點。2021年,“十四五”開啟新征程。站在“兩個一百年”歷史交匯點上,資本市場持續深化改革為人民幣創投基金發展提供了絕佳歷史機遇。作為注...
12月10日,中國郵政儲蓄銀行(簡稱“郵儲銀行”)與全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司(簡稱“全國股轉公司”)、北京證券交易所(簡稱“北交所”)簽署戰略合作協議,更好支持“專精特新”等創新型中小企業成長,服務多層次資本市場建設,助力國家創新驅動發展戰略實施。郵儲銀行副行長邵智寶,全國股轉公司董事長、北交所董事長徐明,全國股轉公司總經理、北交所總經理隋強等出席簽約儀式。    ...
12月11日,中國建材水泥板塊業務整合大會在京召開。完成當前整合后的中國建材水泥板塊誕生一家全球業務規模最大、千億市值的水泥上市公司。中國建材集團黨委書記、董事長,中國建材股份黨委書記、董事長周育先,集團黨委副書記、總經理李新華等集團領導班子成員,中國建材股份領導班子成員、新天山水泥領導班子成員等出席大會。   水泥板塊業務整合是中國建材集團落實國務院國資委和證監會批復要求、解...
2021年12月1日,深圳市鼎陽科技股份有限公司(“鼎陽科技”、688112.SH)在上交所科創板上市,國信證券擔任保薦機構和主承銷商。       科學儀器是科學研究和技術創新的基石,目前我國近九成科學儀器依賴進口。鼎陽科技所處的通用電子測試測量儀器是科學儀器的重要組成部分,是現代信息產業發展和技術進步不可或缺的基礎設備和關鍵設備,下游應用領域廣泛。中高端...
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